Piyasalarda Bugün (İş Yatırım)

Piyasalar 22/06/2018
Seçim öncesi son dönemeç…
ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşı kızıştıkça küresel sermayenin çevre ülkelerden merkeze dönme eğilimi güçleniyor. Ancak altın, yen, ABD tahvili gibi emin liman fiyatlamaları risk iştahında önemli bir bozulma göstermiyor.
EPFR verilerine göre 13 - 20 Haziran haftasında hisse senedinden çıkış global fonlarda 8 milyar dolar, gelişmekte olan fonlarda 6 milyar dolar ile rekor kırdı. Aynı dönemde ABD hisse fonlarına 5 milyar dolar giriş gerçekleşiyor.
Türkiye varlıklarında seçim öncesinde hafif yukarı yönlü seyir devam ediyor. MSCI gelişmekte olan ülkeler endeksi %1,2 değer kaybederken Türkiye hisseleri %0,7 yukarda. Benzer pozitif ayrışma avro- tahvillerde ve yerel tahvillerde de görülüyor. Döviz piyasası bu iyimser görünümü bozuyor.
Wall Street ve Asya borsalarındaki sert satışa paralel Borsa İstanbul’da hafif satıcılı bir açılış öngörüyoruz. Türk lirasının seyri borsadaki satışların şiddetinin belirlenmesinde etkili olacak.
Haberler & Makro Ekonomi
TCMB Haftalık Menkul Kıymet, Resmi Rezerv ve Yurtiçi Yerleşik Döviz Mevduat İstatistikleri (1-14 Haziran)
Haziran ayının ilk haftasında hane halkı ve şirketlerin döviz mevduatı (altın hariç ve Euro/Dolar paritesindeki değişimden arındırılmış) önceki haftaya kıyasla sırasıyla 1,1 ve 0,3 milyar dolar arttı. Haziran ayının ikinci haftasında ise hem hane halkı hem de şirketlerin mevduatı 0,4 milyar dolar azaldı. Böylece yılbaşından bu yana hane halkı döviz mevduatları 0,9 milyar dolar azalırken (86,4 milyar dolara geldi), şirketlerin döviz mevduatı 3,0 milyar dolar arttı (68,6 milyar dolar).

Haziran’ın ilk haftasında tahvil piyasasından (repo hariç) 1 milyar dolarlık yabancı çıkışı olurken, hisse senedinden 0,2 milyon dolarlık çıkış oldu. Geçen hafta ise tahvil ve hisse senedi piyasasına sırasıyla 0,4 ve 0,3 milyar dolar yabancı girişi oldu. Böylece yılbaşından bu yana tahvil piyasasına yönelik yabancı girişi 23 milyon dolara gerilerken hisse senedinden çıkış 0,9 milyar dolarra ulaştı.

Son olarak 15 Haziran itibariyle Merkez Bankası brüt rezervleri Haziran başına göre 3,2 milyar dolar azalırken, altın rezervleri 0,1 milyar dolar arttı. Böylece toplam rezervler 103,6 milyar dolara geriledi (geçen yılın sonu: 107,7 milyar dolar). Öte yandan aynı dönemde Merkez Bankası net rezervleri değişmedi (33,0 milyar dolar). Merkez Bankası brüt döviz rezervleri Mayıs başından bu yana 8,6 milyar dolar azaldı ancak aynı dönemde net rezervlerde önemli bir değişiklik yok. Bu durumun Mayıs başı itibariyle başta rezerv opsiyon katsayıları değişimi olmak üzere döviz likiditesini arttırıcı adımlar sonucunda TCMB’de tutulan dövizin azalmasından kaynaklandığını düşünüyoruz.
Haziran Tüketici Güven Endeksi
Haziran’da tüketici güven endeksi aylık bazda %0,6’lık artışla 70,3’e yükseldi. Hatırlanacağı üzere Mayıs’ta endeks aylık %2,8 azalmıştı. Endeksteki sınırlı iyileşme genel ekonomik durum beklentisindeki düzelme, otomobil ve konut satın alma ihtimalindeki artıştan kaynaklanıyor.. Genel ekonomik durumdaki iyileşme beklentisi önceki ayın düzeltmesi. Ek olarak, konut satın alma ihtimalindeki keskin artışta son dönemde konut piyasasına yönelik teşviklerin ve kampanyaların etkili olduğunu düşünüyoruz. Öte yandan, özel tüketime yönelik ipucu veren hane halkı maddi durum beklentisinde aylık bazda bozulma var. Ayrıca yarı-dayanıklı ve dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma beklentisinde azalma söz konusu.

Özetle Mayıs ayındaki sert düşüş ardından Haziranda kısmi bir düzeltme görüldü. Toparlanmada konut piyasasına yönelik kampanya ve teşviklerin de etkisi var. Ancak detaylara bakıldığında iç tüketimde ivme kaybının süreceğine yönelik işaretler daha ağır basıyor. İkinci çeyrek itibariyle büyümenin yavaşlayacağı görüşümüzü koruyoruz.
Dumankaya ve Fi Yapı Grubu’nun yarım kalan konut projelerinin tamamlanması için yabancı firmalar ile anlaşıldı
FETÖ soruşturmaları kapsamında kayyum ataması yapılan ve TMSF’nin kontrolüne geçen Dumankaya Grubu ve Fi Yapı Grubu’nun yarıım kalan inşaat projelerini bitirmek üzere dört yabancı şirketten 450 milyon Euro kredi tahsis edildi. Yabancı şirketlere projelerin finansmanının yüklenilmesi karşılığında İzmir Dikili’deki Garip adasının verileceği, bu adada Alman şirketin turizm tesisi inşa edeceğini açıklandı. TMSF’nin elindeki iki şirketin projelerinin tamamlanması için 1.3 milyar lira gerektiği biliniyor.

Sirket Haberleri
Yapı Kredi Bankası
Kapanış (TL) : 2.34 - Hedef Fiyat (TL) : 3.35 - Piyasa Deg.(TL) : 19766 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 28.68 -
YKBNK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 43.1 Analist: bsengonul@isyatirim.com.tr

Kullanılmayan rüçhan haklarının satılabilmesi
Yapı Kredi Bankası tarafından yapılan açıklamada 6-20 Haziran arasında bankanın sermayesinin TL 4.1 milyar bedelli arttırılmasından sonra kalan TL 9.8 mn’luk nominal kullanılmayan rüçhan hakları 22 ve 25 Haziran tarihlerinde açılacak rüçhan hakları pazarında nominal değerinden aşağıya olmayacak şekilde satılabilecek.
Turcas
Kapanış (TL) : 1.665 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) : 446 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.48 -
TRCAS TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist: akumbaraci@isyatirim.com.tr

Turcas Petrol yabancı para cinsi gelir yaratacak projelere odaklandı
Turcas Petrol’un CEO’su şirketin jeotermal santrali bulunun Kuyucak sahasında ikinci bir santral kurulumunu değerlendirdiklerini belirtti. Ayrıca, şirketin Avro cinsi kredi yükümlülüklerini telafi edecek, Dolar veya Avro cinsi gelir yaratacak projelere odaklandıklarını söyledi. Şirketin halihazırdaki jeotermal santrali yıllık 8-8.5 milyon dolar FAVÖK yaratıyor. Şirket bu rakamı da 10 milyon dolara çıkarmayı hedefliyor. Potansiyel olumlu
Tofaş Fabrika
Kapanış (TL) : 25.18 - Hedef Fiyat (TL) : 36.8 - Piyasa Deg.(TL) : 12590 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 6.72 -
TOASO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 46.15 Analist: esirinel@isyatirim.com.tr

Tofaş vergi borcunu yapılandırma kararı aldı.
Tofaş vergi borcunu yapılandırma kararı aldı. Şirket 2007-2012 yılları aarasında tebliğ edilen vergi cezalarını yapılandıracak. Yapılandırmaya konu olacak olan tutar ise 55 milyon TL. Haberin etkisinin nötr olmaısnı bekliyoruz.

Ajanda & Piyasa Verileri Linkleri
Linkler çalışmadığı takdirde html adreslerini internet sunucunuza kopyalayıp enter’a basiniz.
Analiz Özet
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/Sayfalar/default.aspx

Takip Listesi Özet
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/hisse/Sayfalar/takip-listesi.aspx#page-1

Temettü Tahminleri
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/hisse/Sayfalar/takip-listesi.aspx#page-5

Gelişmiş Hisse Arama Yeni !
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/hisse/Sayfalar/gelismis-hisse-arama.aspx

Öneri Listeleri
https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/Sayfalar/is-yatirimin-onerileri.aspx

22/06/2018
Yurtiçi Ajanda
Yurtdışı Ajanda Tahm. Önc.
JPN:Ulusal CPI YoY % Saat:02:30 -- 0.006
JPN:Ulusall TÜFE (Taze gıda hariç) (Yıllık) % Saat:02:30 -- 0.007
JPN:Tüm Sanayi Faaliyetleri Endeksi (Aylık) % Saat:07:30 -- 0
FRN:GSYİH (Çeyrek) % Saat:09:45 -- 0.002
FRN:GSYİH (Yıllık) % Saat:09:45 -- 0.022
x
Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin (İş Yatırım) BIST’te halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT yönündeki önerileri BIST-100 endeksinin (endeks) beklenen getirisine göre değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş Yatırım Araştırma Bölümü analistleri tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen karları, nakit akımları ve bilançolarına göre bağımsız olarak değerlendirilir. Ek olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı hisse senetleri için geçici olarak GÖZDEN GEÇİRİLİYOR önerisi verebilirler. Münferit her şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu kriterlere göre değerlendirilir i-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin bekllenen getiri potansiyelinin %5 üzerinde ise AL önerisi verilir; ii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 altında ise SAT önerisi verilir; iii-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli ile endeksin beklenen getiri potansiyeli arasındaki fark negatif %5 ve pozitif %5 sınırları içinde kalıyorsa TUT önerisi verilir.

Portföy getirisi bilgilendirmesi: En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesi Araştırma Müdürlüğünün takip ettiği hisseler arasından temel analize ve piyasa dinamiklerine göre daha cazip (pahalı) olanlar arasından seçilerek oluşturulur. Seçilen şirketler kısa vadeli artış (azalış) potansiyeline, piyasa değerinin ve işlem hacminin büyüklüğüne göre ağırlıklandırılarak bir portföy oluşturulur. Oluşturulan portföyde yapılacak değişiklikler yatırımcılara duyurulduktan sonraki ilk seansın ortalama fiyatları baz alınarak yapılır. Duyurular, seansın kapalı olduğu saatlerde yapılmaktadır. En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) liistesinin endekse göre (BIST 100) ve mutlak anlamda performansı ölçülürken alım satım işlemleri dolayısıyla oluşan maliyetler dikkate alınmamaktadır. Endeke göre getiri hesabında 23/09/2013 tarihinden itibaren ilgili seansın ağırlıklı ortalama endeks değerleri esas alınmaktadır.




İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentileriniize uygun sonuçlar doğurmayabilir.