Bankacılık Sektör Görünümü ve Kar Beklentileri (Gedik Yatırım)

Bankacılık sektörü için 3. çeyrek finansal sonuçların açıklanma tarihleri çerçevesinde; Akbank 25 Ekim'de, Garanti 30 Ekim'de, Yapı Kredi 4 Kasım'da mali tablolarını açıklayacağını duyurmuş olmakla birlikte, İş Bankası'nın kasım ayının ilk haftası, Vakıfbank ve Halkbank'ın ise kasım ayının ikinci haftası finansal sonuçlarını açıklamaları beklenmektedir. Ancak Vakıfbank, Halkbank ve İş Bankası'nın açıklanma tarihleri ilgili bankalar tarafından teyit edilmemiştir.
3Ç19 finansal sonuçlarının açıklanmasıyla birlikte (1) kamu bankalarının çeyreksel bazda çift haneli büyüme eğilimi gösteren TL kredileri haricinde, genel anlamda kredi büyümesinde seyreden durağanlık (2) finansal koşulların elverişli hale gelmesiyle birlikte, bankaların daha güçlü seviyelerde mevduat toplayabilir hale gelmesi (3) düşen enflasyona bağlı olarak daha düşük katkı sağlayan TÜFE'ye endeksli devlet tahvilleri ve artan swap maliyetlerine rağmen, azalan TL fonlama maliyetleri doğrultusunda daha iyi görünüm sergileyen net faiz marjları (4) takipteki alacaklar ve risk maliyetleri bu çeyrekte üzerinde durulacak bazı önemli konu başlıkları olacaktır. Hatırlanacağı üzere, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), bankalardan 46 milyar TL (8,1 milyar dolar) tutarındaki kredileri, takipteki krediler olarak sınıflandırmalarını istemişti. Bu bağlamda; bankaların takipteki kredilerini muhasebeleştirmesi, izleyecekleri karşılık ayırma stratejileri doğrultusunda son iki çeyrek finansal dönem için farklılık gösterecektir. Özel bankalar için 125-160 baz puan ve kamu bankaları için 50-100 baz puan aralığında artması muhtemel takipteki krediler oranıyla birlikte çeyreksel bazda risk maliyetinin 338 baz puan kadar yükseliş göstermesini beklemekteyiz. Bankaların karşılık giderlerini muhasebeleştirme stratejileri doğrultusunda, karşılık oranları arasında büyük farklılıklar ortaya çıkması söz konusudur. Bu çeyrekteki bir diğer önemli konu başlığı ise (5) sektörün stratejik olarak komisyon gelirlerine odaklanması nedeniyle bu kalemin güçlü kalmaya devam edecek olması, öte yandan bazı bankaların işletme giderlerinde çeyreksel bazda mevsimselliğin görülecek olmasıdır. Son olarak; (6) kamu bankalarının orta tek haneli, özel bankaların ise yüksek tek haneli seviyelerde özsermaye getirisi açıklamasını beklemekteyiz


 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.