Çimsa Mali Analiz Raporu(Şeker Yatırım)

Çimsa yılın son çeyreğinde 61,7mn TL net zarar
açıkladı. Şirket, önceki yılın aynı çeyreğinde
74,9mn TL net kar elde etmişti. Bizim bu çeyreğe
ilişkin net kar tahminimiz 80mn TL
seviyesindeyken, piyasadaki ortalama beklenti net
karın 12mn TL olabileceği yönündeydi. Dördüncü
çeyrek net kar rakamı ile tahminimiz arasındaki
fark net satış gelirlerinin beklentilerimizden
düşük gerçekleşmesinden ve finansal giderlerin ise
beklentilerimizden yüksek gerçekleşmesinden
kaynaklanmaktadır. Çimsa’nın 4Ç18’de 85,5mn TL
tutarında net finansal gider kaydettiğini
hatırlatmak gerekir. Şirket ayrıca, 4Ç18'de öz
kaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan
7,1mn TL zarar kaydetti. Bu çeyreğe ilişkin
sonuçların da eklenmesiyle şirketin 12A18’de
kümüle net kar rakamı 154,9mn TL seviyesine
ulaşmış oldu (12A17: 228,4mn TL net kar).
Dördüncü çeyrekte satış gelirleri yıllık bazda %9,5
oranında düşüşle 394,8mn TL olarak gerçekleşti
(4Ç17: 436,1mn TL). Bizim bu çeyreğe ilişkin satış
gelirleri tahminimiz 475mn TL seviyesindeyken,
piyasadaki ortalama beklenti satış gelirlerinin
410mn TL olabileceği yönündeydi. 4Ç18’de yurt
içi satış gelirleri yıllık bazda %35,9 oranında
azalarak 215,2mn TL seviyesine gerilemiştir, yurt
dışı satış gelirleri ise %66,6 oranında artarak
250,0mn TL seviyesine çıkmıştır. Satış gelirleri
kırılımlarına baktığımızda; 4Ç18’de çimento satış
gelirleri yıllık bazda %4,4 oranında azalarak
345,2mn TL olarak, hazır beton satış gelirleri de
yıllık bazda %53,6 oranında artarak 46,8mn TL
olarak gerçekleşmiştir.



Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.