Fed, TR enflasyon ve gelişen piyasalar (AK Yatırım)

Fed'in gösterge faiz oranını %1,5-%1,75 aralığında bıraktığı toplantı notunun metninde yer alan detaylar piyasalarda "güvercin" etki bırakırken, ons altın 1309, Euro/Dolar 1,1985, ABD 10 yıllık faiz oranı %2,97'de seyrediyor. %2'de bulunan enflasyon hedefinin (core PCE) simetrik olduğunu belirten Fed, bu hedefin üzerinde bir enflasyona göz yumacağını belirtmiş oldu. Diğer bir deyişle Fed bu sene beklenenden (2) daha fazla sayıda faiz artırımı yapmak için enflasyonunun %2 üzerindeki seyrini görmek istediğini ifade ediyor. Bu durum faiz artırımlarında daha esnek ve kademeli bir stratejiye işaret ederek piyasalarda güvercin etki yapıyor. Esasen, geçtiğimiz raporlarımızda belirttiğimiz üzere yüksek faiz oranları, ters eğime geçmek üzere olan ABD getiri eğrisi ve taban oluşumuna devam eden S&P500 dikkate alınır ise, Fed'in dün şahin bir açıklama yapması beklenemezdi.



Bugün yurtdışı piyasalarda Euro bölgesi enflasyon verileri yayımlanyor. Çekirdek enflasyonda yıllık %0,9, toplam enflasyonda yıllık %1,3 artış öngörülüyor. Enflasyonun beklentileri aşma olasılığı düşüş gözükürken, Nisan-Haziran döneminde yatay seyrin devamını beklliyoruz. Bu nedenle veri sonrasında Euro/Dolar paritesi üzerinde yukarı yön etkisi oluşmayabilir.


Gelişen ülke piyasalarında ise Türkiye tarafında bugün yayımlanacak Nisan ayı enflasyon verisi önemli olacak. Ulaştırma fiyatlarında akaryakıt kaynaklı artışlar ve konut tarafında elektrik fiyat artışları nedeniyle piyasa beklentisinin (%1,5) üzerinde %1,78 aylık artış öngörüyoruz. Enflasyon verisinin seyri TL'nin dün gelişen ülkelerden negatif ayrışma süreci üzerinde belirleyici olacak. Rakamlara bakıldığında;


" TL 1 yıl swap faizi haftalık değişim +26 bps, G.Afrika +5 bps, Rusya -5 bps
" Türkiye 10 yıl vadeli tahvil faizi haftalık değişim +28 bps, G.Afrika -44 bps, Rusya -10 bps, ABD -6 bps, Almanya -5.3 bps
" Türkiye CDS 206 bps, G.Afrika 160 bps, Rusya 135 bps
" MSCI Turkey aylık değişim -%12,6, S.Africa -%2,9, RRusya %-8,3


AK Yatırım
www.akyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.