Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son gününde 97.500 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi %0,30 artışla 96.520 puandan günü tamamladı. 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 18 baz puan aratarak %19,25’e, 10 yıllık tahvil faizi 54 baz puan artışla %16,77 seviyesine yükseldi. Geçtiğimiz hafta boyunca TL, gelişmekte olan ülke para birimlerinden pozitif ayrıştı. Cuma günü 4,56 seviyesinden güne başlayan Dolar/TL 4,61 seviyesine yükselirken yeni haftada 4,6159’dan işlem görüyor. 5,30-5,38 bandında hareket eden Euro/TL 5,3814 işlemlerini sürdürüyor. Altının gramı 185,4 liradan alıcı buluyor.

Cuma günü açıklanan TÜİK ile Gümrük ve Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan geçici dış ticaret verilerine göre; Mayıs ayında dış ticaret açığı %5,7 artarak 7 milyar 759 milyon dolara yükseldi (Beklenti 7,70 milyar dolar). İhracat 2018 yılı Mayıs ayında, 2017 yılının aynı ayına göre %5,3 artarak 14 milyar 306 milyon dolar olurken, ithalat ise %5,5 artarak 22 milyar 65 milyon dolar olarak gerçekleşti. İhracatın ithalatı karşılama oranı 2017 Mayıs ayında %64,9 iken, 2018 Mayıs ayında %64,8'e geriledi. Dış ticaret açığı Ocak-Mayıs'ta % 41,1 artışla 35,2 milyar dolar oldu.

ABD hisse senetleri piyasaları güne yükselişle başladı. Dow Jones Sanayi Endeksi %0,24 artarak, S&P 500 Endeksi %0,08 artışla ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %0,09 yükselişle günü kapattı. ABD 10 yıllık devlet tahvil faizi %2,844 seviyesinden işlem görüyor. Haftanın son işlem gününde 94 seviyesinde hareket eden dolar endeksi bugün 94,50 seviyesinde bulunuyor. Geçtiğimiz hafta içinde 1,17 seviyesinin üzerine çıksa da bu seviyelerde tutunamayan Euro/Dolar paritesi 1,1646 seviyesinden işlem görüyor. ABD’nin İran’a uygulayacağı yaptırımlar ve müttefiklerinden İran’dan yaptıkları petrol alımını 4 Kasım’a kadar sonlandırmasını istemesiyle yükselişe geçen brent tipi petrol ABD Başkanı Donald Trump'ın Suudi Arabistan'dan petrol üretimini artırmasını istemesi üzerine düşüşe geçerken 78,3 dolardan alıcı buluyor. Altının onsu 1.248,2 dolara kadar geriledi.

ABD’de Mayıs ayında kişisel gelirler beklentilere paralel olarak %0,4 artarken, kişisel harcamalar beklentilerin altında kalarak %0,2 artış gösterdi. PCE fiyat endeksi aylık %0,2, yıllık %2,3 artarken çekirdek PCE fiyat endeksi aylık %0,2 ve yıllık %2 arttı.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde imalat sektörü PMI ve dış ticaret dengesi verileri takip edilecek. Yurt dışında PMI veri akışının yoğun olduğu bir gün bizi beklerken Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD İmalat sektörü PMI verileri takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,6x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 11,9x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %45 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %24 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengelleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif altında olmasına rağmen 2019 yılında EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB’nin 2018 yılında FED’in atacağı adımlar ve enflasyon görünümüne göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %12,39 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL’nin 2018’de ortalama 4,18 seviyelerinde seyredeceği, 2018 sonunda ise 4,4 seviyesinde dengelenmesi beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
ASELSAN (ASELS; Haberin etkisi: Nötr)
ASELSAN ile yurt dışındaki bir müşteri arasında hava platformlarına ASELPOD Elektro Optik Hedefleme Sistemi entegre edilmesine yönelik 30.000.000,- ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Ayrıca Şirket ile Milli Savunma Bakanlığı arasında Türk Silahlı Kuvvetleri'nin ihtiyacı olan Seyyar Havvan Tespit Radarı tedariki maksadıyla, 40.320.000 ABD Doları tutarında sözleşme imzalanarak yürürlüğe girmiştir.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2892/piyasalara-analitik-bakis-02.07.2018.htm



 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.