Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne yatay satıcılı başlayan BİST100 Endeksi seansın başlamasıyla birlikte alıcılı seyre büründü. 97.000 sınırına kadar yükselen endeks günü %0,28 artışla 96.227 puandan kapattı. Türkiye 2 yıllık gösterge tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 17 baz puan azalarak %19,07’ye, 10 yıllık tahvil faizi 38 baz puan azalışla %16,23 seviyesine geriledi. Seçim sonrası Dolar/TL’de görülen dalgalanma dün de devam ederken TL, gelişmekte olan ülke para birimlerinden pozitif ayrıştı. Seans başlangıcında 4,65 seviyesinin üzerine çıkan parite seansın ikinci yarısında düşüşe geçerek 4,58 seviyesinin altına kadar sarkarken sabah itibariyle 4,5756‘dan işlem görüyor. Dün 5,30’lu seviyelere kadar gerileyen Euro/TL bugün 5,3278 seviyesinden işlemlerini sürdürüyor. Altının gramı 184,0 liraya geriledi.

TÜİK tarafından açıklanan verilere göre ekonomik güven endeksi Haziran ayında bir önceki aya göre %3,3 azalarak 93,5’ten 90,4’e geriledi. Ekonomik güven endeksindeki düşüş; reel kesim (imalat sanayi), hizmet, perakende ticaret ve inşaat sektörü güven endekslerindeki düşüşlerden kaynaklandı. Haziran ayında reel kesim (imalat sanayi) güven endeksi 102,5 değerine, hizmet sektörü güven endeksi 91,2 değerine, perakende ticaret sektörü güven endeksi 94,4 değerine ve inşaat sektörü güven endeksi 75,3 değerine geriledi. Haziran ayında tüketici güven endeksi ise 70,3 değerine yükseldi.

ABD hisse senetleri piyasaları güne karışık seyirle başladı. Dow Jones Sanayi Endeksi %0,41 artarak, S&P 500 Endeksi %0,62 artışla ve Nasdaq Teknoloji Endeksi %0,79 yükselişle günü tamamladı. ABD 10 yıllık devlet tahvil faizi %2,858 seviyesinden işlem görüyor. Güne 95 sınırının üzerinde başlayan dolar endeksi gün içinde bu sınırın altına sarkarken 94,57 seviyesinden işlemlerini sürdürüyor. Dün genel olarak 1,15’li seviyelerde hareket eden Euro/Dolar 1,1640 seviyesinde bulunuyor. Brent tipi petrolün varili 77,64 dolardan, ons altın 1.252,5 dolardan alıcı buluyor.

ABD’de 1. çeyrrek GSYH %2,0 arttı. Piyasa beklentisinin altında kalan büyüme verisinde beklenti değişmeyerek %2,2 olması yönündeydi. 1. çeyrekte kişisel tüketim %0,9 arttı. GSYH fiyat endeksi 1. Çeyrekte %2,2, çekirdek PCE fiyat endeksi %2,3 arttı. ABD’de haftalık işsizlik başvuruları beklentilerin üzerinde 9 bin artarak 227 bin oldu.

Euro Bölgesi’nde ekonomik görünüm endeksi Haziran ayında 112,3 olarak açıklanırken Mayıs verisi 112,5 seviyesindeydi. Almanya Haziran ayı TÜFE beklentilere paralel olarak aylık %0,1, yıllık %2,1 arttı.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtiçinde dış ticaret dengesi ve brüt dış borç stoku verileri takip edilecekken yurt dışında ise İngiltere GSYH ve cari işlemler dengesi, Euro Bölgesi TÜFE, ABD’de kişisel gelirler takip edilecek.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,6x olan MSCI Türkiye F/K18T çarpanı 11,5x olan MSCI EM F/K18T çarpanına göre %43 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %24 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir kattalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye’nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 yılı için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin hafif altında olmasına rağmen 2019 yılında EM ortalamasından daha iyi performans göstermesi beklenmektedir. TCMB’nin 2018 yılında FED’in atacağı adımlar ve enflasyon görünümüne göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2018 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %12,39 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL’nin 2018’de ortalama 4,18 seviyelerinde seyredeceği, 2018 sonunda ise 4,4 seviyesinde dengelenmesi beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Vestel Beyaz Eşya (VESBE; Haberin etkisi: Nötr )
24.05.2018 tarihli özel durum açıklamamıza istinaden, Şirketimizin Manisa OSB'de 750 bin adet/yıl çamaşır makinası ve 750 biin adet/yıl çamaşır kurutma makinası üretim kapasitesi ile kurduğu yeni üretim tesisinin çamaşır makinası bölümünde test üretimi çalışmaları tamamlanarak seri üretime başlanmıştır.

Türk Hava Yolları (THYAO; Haberin etkisi: Nötr )
Standart&Poor's (S&P) 27.06.2018 tarihinde Türk Hava Yolları'nı negatif izlemeden çıkartarak, Ortaklığın ülkeden bağımsız kredi notunu ‘B+'dan BB-‘ye yükseltmiş, uzun vadeli kredi notunu da BB- olarak teyit etmiştir. S&P, Ortaklığın negatif olan not görünümünü durağan olarak değiştirmiş ve USD cinsi Ekipman Teminatlı Geliştirilmiş Kredi Sertifikaları'nın notunu da BBB- olarak teyit etmiştir.

https://bmd.com.tr/page/rapor_detay/2888/piyasalara-analitik-bakis-29.06.2018.htm



 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, poortföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.