THY 3.çeyrek Bilanço Değerlendirmesi (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Türk Hava Yolları (THYAO) 3Ç19 döneminde beklentilerin üzerinde 3.707 milyon TL net kar açıkladı. Beklentiler 3.560mnTL seviyesindeydi. Satış gelirleri beklentilere paralel oluşurken, FAVÖK rakamı beklentilerin altında kaldı.
Aynı dönemde birim giderlerde Personel giderleri %31.2 artışla başı çekerken, toplamda %7 gider artışı oluştu. Maliyetlerde akaryakıt maliyetleri %3.3 düştü ve pozitif etki yaptı.
Satış gelirleri TL bazında 3Ç19’da yıllık %3 artışla 22.635 milyon TL olurken, ABD doları bazında %2 artışla 3.999 milyon $ oldu. Gelirlerde kur etkisi ve doluluk oranı sınırlı oranda negatif etki gerçekleştirdi. Kur etkisi 3Ç19 da önceki çeyreklere göre azaldı.
FAVKÖK 3Ç19’da dolar bazında %13.4 daraldı, 9 aylıkta %20 daralma yaşandı. FAVKÖK Marjı ise 3Ç19’da %16.4 oldu. (3Ç18: %18.2). TL bazlı karlılıkta önceki çeyreğe göre ciddi artışlar oluştu.
THYAO 9 aylık dönemde 56.4 milyon yolcu taşıdı. Bunun 33 milyonu yurtdışı yolcu oldu. 3Ç18’de 57.6 milyon yolcu taşınmıştı. Doluluk oranı 9 aylık dönemde %81.4 oldu. Geçen yıl %82 seviyesindeydi.
9 aylık dönemde gelirlerin %75’i yurtdışı yolculardan elde edildi. Giderlerin %53’ünü personel giderleri oluşturdu.
Şirket 2019 yılında 76 milyon yolcu taşımayı hedefliyor. Doluluk oranının ise %81-82 seviyesinde olmasını bekliyor. FAVKÖK marjının ise dolar bazında %22-23 olması beklentiler içerisinde. FAVKÖK marjı 9 aylık dönemde %22.3 seviyesinde oluştu.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.