ABD; Perakende satışları, benzin fiyatları etkisi ve enflasyon (Enver Erkan/Tera Yatırım )

https://terayatirim.com/arastirma/teradan-notlar/140420221421

ABD: Perakende satışları, benzin fiyatları etkisi ve enflasyon…

Perakende satışları Mart ayında bir önceki aya göre %0,6'lık beklenen hızın biraz altında %0,5 arttı ve önceki ayın %0,8'lik hızına göre yavaşladı. Çekirdek perakende satışlardaki aylık büyüme, bir ay önceki %0,6'lık büyüme hızından bir ivmeyle, tahmin edilen %1 büyüme oranına karşı %1,1 ile Mart ayında beklenenden biraz daha güçlüydü. Perakende kontrol grubu, Şubat ayındaki %0,9'luk düşüşün ardından Mart'ta aylık %0,1'lik bir daralma gösterdi ve bu, %0,2'lik beklentiden daha zayıftı.

Alt kalemlere bakacak olursak; motorlu taşıtlardaki satışlar bir önceki aya göre %1,9 azalırken, Mart ayında yayınlanan ve yeni hafif araçların birim satışlarının düştüğünü gösteren verileri konfirme ediyor. Akaryakıt fiyatları %8,9 oranla toplam satışları artırırken, otomobil satışlarındaki düşüşle kısmen dengelenmiş görünüyor. AVM satışları ve online mağazalar sırasıyla %0,3 ve %6,4 gerileyerek asimetrik bir düşüş sergilemiş görünüyorlar. Bu da Covid'in etkisini iyice kaybetmesiyle alakalı olarak değerlendirilebilir. Elektronik ürünlerde ise %3,3'lük artış gözleniyor.

Perakende satışlardaki büyüme oranı enflasyona göre düzeltilmemiş, nominal artışları içeriyor. Doğal olarak büyük değişimlerde devreye giren enflasyon etkisini de hesaba katmak gerekir. Tüketicilerin kısmen yüksek enflasyon nedeniyle isteğe bağlı harcamaları geri çekmesi büyüme açısından da olumsuz bir gösterge. Dolayısıyla büyümeye direkt olarak etki eden en dar kapsamlı gösterge olan kontrol grubunda son 2 ayda görülen daralma düşündürücü. Mart ayında ise düşüş biraz ivme kaybetmiş durumda, Şubat ayında daha fazla bir daralma vardı.

Fed açısından değerlendirdiğimizde, büyüme ve enflasyon denklemi içindeki etkileri biraz da artan yaşam maliyeti arasında harcamaların nasıl durduğuna dair işaretler açısından değerlendirdiğimiz için faiz artırım projeksiyonlarda değişiklik olmayacaktır.


 Enver Erkan
 Araştırma - Başekonomist
 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.