ABD’de istihdam piyasasında kasırganın düzeltmesi (KapitalFX)

ABD'de istihdam piyasasında kasırganın düzeltmesi...

ABD'de NFP Ekim ayında 313K olan beklentinin altında 261K olarak gelirken, %4,2 olan işsizlik oranı da katılım oranının %63,1'den %62,7'ye düşmesinden dolayı %4,1'e geriledi. İşgücü havuzunun 161 milyon 146 binden 160 milyon 381 bin'e (765K'lık düşüş) gerilemesi bakımından işsizlik oranının düştüğü seviye %4,1 sürdürülebilir değil ve ilerleyen zamanda orta ve uzun vadede yükselecektir. İstihdam gücünün hesaplandığı ankette de 484K'lık gerileme var. Eylül ayında 33K azalmış olan istihdam ise +18K'ya revize edildi. Böylece 2 aylık net NFP revizyonu da +15K olarak gerçekleşmiş oldu. Haliyle geçen ayın istihdam kaybının artıya revize edilmesi ve bu ayın istihdam artışı eklendiğinde, standartların üzerinde bir istihdam artışı olduğu söylenebilir.

Özel sektörde 302K beklentinin altında 252K, imalatta 15K beklentinin üzerinde 24K, mal üretiminde 33K, inşaatta 11K, kamuda 9K, finansta 5K, eğitim ve sağlıkta 41K, eğlence de 106K yeni istihdam artışı olmuş. Ana sektörlerin hemen hepsinde tatmin edici istihdam artışları var. Tabii bunun önemli bir kısmı geçen ayki geçici bozulmanın düzeltmesi konumunda. Nitekim, en önemli kalem olarak değerlendirdiğimiz AHE'de Eylül'de görülen %0,5'lik artıştan sonra değişim olmaması itibariyle, ücretlerde de kasırga etkisiyle olan manipülasyon kısmının gittiğini görüyoruz. Ancak beklentinin %0,2 gibi düşük bir oranda tutulması itibariyle olumsuz bir ayrıntı olarak değerlendirilebilir. Alt sektörlerde de geçen ay hızlı değişim gösteren üretim, imalat, inşaat, eğitim, sağlık gibi sektörlerde bu ay normalleşme var. Şunu akılda tutmak gerekiyor; ücretler geçen ay çok hızlı arttığı için ve bu ay normalleştiği için aydan aya artış 0 oldu. Yıllık ücret artışı da %2,7 olan beklentinin altında kalarak %2,4 gerçekleşti, geçen ayın ise %2,9'dan %2,8'e revize edilmesi ücret artışlarındaki momentum kaybının daha az olduğunu göstermesi bakımından olumlu denebilir.

 

İşgücü dışında kalanların sayısı EEkim ayında 94 milyon 417 binden 95 milyon 385 bine yükseldi. Uzun süreli işsizlik ise %8,3'ten %7,9'a gerilemiş. Eğitim gruplarının tamamında işsizlik oranı gerilerken, oransal olarak en büyük gerileme lise ve altı diploma sahibi olanlarda %6,5'tan %5,7'ye şeklinde gerçekleşmiş. Bu da nitelikli istihdam açısından olumsuz bir durum oluşturuyor. A aylık istihdam difüzyon (yayılma) endeksinin 61,1'den 59,6'ya düştüğü görülürken (genel istihdamda istihdam yaratan sektörler azalmış), imalatta 58,3'ten 62'2'ye yükseliş (imalat alt sektörlerinde istihdam yaratımı artmış) var. Ortalama çalışma süresi 34,4 ile değişmezken üretim, imalat, inşaat, özel sektörün tamamında çalışma saatleri yükselmiş. İmalat, dayanıklı mal ve dayanıksız mal iş kollarının tamamında fazla mesailerdeki artıştan kaynaklanıyor.

Artık Fed için Aralık faiz artışı kesin ve Powell'ın Fed Başkanı olması da mevcut politikalarda fazla bir değişim olmaması demek. Bu yüzden gelen veriler faiz artışını hızlandırır veya yavaşlatıır demek doğru değil. ABD ekonomisinin sağlıklı olduğunu ve istihdam yarattığını göstermesi bakımından endeksler pozitif yönde fiyatlayacaklardır. ABD 10 yıllık tahvil faizleri %2,34 seviyesinde, fazla değişim yok. DXY de 94,7'de. Şu anda karşıt majörlerin bunu fırsat olarak değerlendirdiğini görüyoruz. EUR 1,1660 üzerinde kalıcı olamadı ve fiyatlamaya 1,1660 - 1,1610 bandında devam edecek görünüyor. Altın hala 1275 USD'yi korumaya çalışıyor. TRY'nin durumu ise farklı olduğundan yoruma eklemeyeceğim.


Enver ERKAN
Araştırma Müdür Yardımcısı





KapitalFX / Reel Kapital Menkul Değerler
www.kapitalfx.com
destek@kapitalfx.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesiinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.