Aksa Enerji raporu (İnfo Yatırım)

AKSEN -
Şirketin karlılığının büyük oranda güçlü büyüme potansiyeline sahip Afrika kıtasındaki operasyonlardan kaynaklanması ve buradaki döviz bazlı garantili kapasite ödemeleri nedeniyle yüksek kur şirketin karlılığı için olumlu gösterge olarak ön plana çıkıyor. Afrika kıtasında Gana, Madagaskar ve Mali’de faaliyetlerini sürdüren şirkette FAVÖK’ün %61’i bu kıtadan geliyor. Afrika’daki toplam kurulu güç ise 476 MW. Ayrıca şirketin Kongo’da Ocak 2021 tarihinde 100 MW kurulu güçteki santralin işletme hakkını aldığını da hatırlatalım. Ayrıca yurtiçi kurulu gücün çoğunluğu doğalgaz santrallerinden oluşuyor. Yurtiçi kurulu güç Bolu - Gönyük 270 MW, Antalya 900 MW ve Şanlıurfa 147 MW olmak üzere toplamda 1.317 MW’dan oluşuyor.

Her ne kadar coronavirüs krizi küresel enerji talebini negatif etkilese de devletlerden döviz bazlı alım garantisi alan Aksa Enerji’nin daha az etkilendiğini gözlemledik. Şirket Afrika’daki verimli santral yatırımları sayesinde bu krizi rahat geçirdi. Afrika yatırımlarının artarak devam etmesi ile şirketin karlılığı artmış durumda. 2. çeyrek finansallarının bir önceki yılın aynı dönemi ve bir önceki çeyreğe göre daha pozitif olacağını düşünüyoruz. Özellikle Özbekistan’daki 740 MW büyüklüğündeki santral yatırımının 2021 yılı sonunda faaliyete geçmesinin beklenmesi ve faaliyete geçmesinin ardından karlılığın yüksek miktarda artarak çarpanların daha da aşağı geleceğini ön görüyoruz. Şirketin marjlarının Türkiye’de enerji üretimi yapanlara göre daha yüksek olması ve şirket borç rasyolarının sektörün çok altında olması ile Aksa Enerji’nin potansiyelini yüksek buluyoruz.


 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.