Akşam Analizi (Işık FX)

GBPUSD 2017 OCAK'TAN BU YANA EN DÜŞÜK SEVİYELERİNİ TEST ETTİ!
Küresel tarafta devam eden ticaret savaşlarını yerini kur savaşlarına bırakmış durumda. Çin Merkez Bankası tarafından yapılan kur hamleleri piyasalarda etkili olmaya devam ediyor. ABD'nin, Çin'I ''Kur Manipülatörü'' ilan etmesiyle birlikte kur savaşlarında tansiyon artarken günlük referans kurunu piyasada beklenen rakamlardan daha yüksek bir seviyede belirlemesi kritikti. Ancak ABD Başkanı Donald Trump'ın, 13 Ağustos itibariyle Huawei, ZTE, Hytrera Communications, Hangzou Hikvision ve Dahau Teknoloji gibi teknoloji firmalarından ekipman alınmayacağına yönelik açıklamaları ilerleyen günlerde gerginliğin daha da artacağına işaret ediyor. Iki ülke arasında atılan bu adımların ticaret görüşmelerine olan zararı küresel tarafta risk iştahınında aşağı yönlü etkilenmesine neden olabilir. Avrupa tarafında ise Brexit sorunu piyasaların odak noktasında olmaya devam ederken Euro Bölgesi'nin sorunlu ekonomilerinden İtalya'da erken seçim sesleri güçlenmeye başladı. Bununla birlikte İtalya'da, erken seçim çağrısında bulunan Kuzey Ligi Partisi Lideri Matteo Salvini'nin, bu söylemleriyle Euro bölgesi'nde yakın belirsizliklerin artacağına işaret ediyor. Keza İngiltere tarafında geçtiğimiz günlerde Başbakan Boris Johnsonn'ın, Brexit sonrasında erken seçim isteğine yönelik ifadeleri dikkatleri çekmişti. Bununla beraber İngiltere'de gün içinde açıklanan büyüme datası 2012 yılından bu yana en düşük seviyelere gerilemesi pound tarafında yaşanan kan kaybının devam etmesine neden oldu. Diğer taraftan ABD cephesinde ise ABD Başkanı Donald Trump'ın, FED'e yöneliş eleştirileri devam ederken, özellikle faiz indirimleri konusundaki baskısı sonrasında FED'in nasıl bir politika izleyeceği merak uyandırıyor. Keza FED'in, küresel tarafta yaşanan gerilimlerin faizleri indirme konusunda ihtimalini arttırmış olsa da bu süreçte açıklanacak veriler ve FED yetkililerinden gelecek faiz ve politika öngörüleri dikkatle takip edilecektir. Yurtiçi tarafta ise TCMB tarafından açıklanan beklenti anketi gün içinde takip edildi. TCMB'nin, 2019 yıl sonu GSYH büyüme beklentisini yüzde -0.02'den yüzde 0 seviyesine revize ederken, 2020 yıl sonu GSYH büyüme beklentisini yüzde 2.6 seviyelerinde korudu. Keza Kurumun, ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti 3 ay sonrası beklentisini yüzde 19.64'den yüzde 16.90'lara revize etmesi bir sonraki toplantıda faiz indirim ihtimallerini artırırken bu oranın 250-300 baz puan arası gerçekleşme olasılığı güçlendi. Ayrıca yıl sonu TÜFE Beklentisini'de yüzde 14.42 seviyelerinde öngördüklerini açıkladılar. Bununla birlikte Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak'ın, yaşanılan tarihi kur ataklarına rağmen dengelenme sürecini hedeflenenden daha ileriye taşıdıklarını, İhracat rakamlarını beklentinin üzerine çıkardıklarını ve bunun sonucunda 17 yıllık periyotta ilk defa yıllık cari fazla verildiğine yönelik açıklamaları takip edildi. Ayrıca Albayrak, katma değerli üretime ve ihracata dayalı ekonomi için dönüşümü sağlayacaklarını, sağlıklı ve sürdürülebilir büyüme için gerekli yüm adımları atacaklarını vurgulaması dikkatleri çekti. Veri akışında ise Almanya Ticaret Dengesi 18.1 bin ile beklentileri karşılayamazken İngiltere Gayri Safi Yurtiçi Hasıla ikinci çeyrek -0.2 ile 2012 yılından bu yana en düşük seviyelere gerilediği görüldü. İngiltere İmalat Üretim rakamları ise aylık bazda yüzde -0.2, yıllık bazda yüzde -1.4 seviyelerinde beklentilerin altında açıklanması dikkatleri çekti. ABD tarafına baktığımız ise Üretici Fiyat Endeksi aylık bazda yüzde 0.2, yıllık bazda yüzde 1.7 beklentilere paralel gerçekleşmesine rağmen Çekirdek Üretici Fiyat Endeksi aylık bazda yüzde -0.1 ile son 7 ayın en düşük seviyelerine gerilediği görüldü. Yine günün devamında küresel risk unsurlarından Ticaret Savaşlarına dair gelişmeler piyasaların odak noktasında olacaktır. Ayrıca Avrupa tarafında Brexit ve İtalya'daki siyasi kriz eksenli gelebilecek haber akışları kritik olabilir.
EURUSD
ABD ve Çin arasında son 1 haftalık süreçte Ticaret Savaşları özelinde yeniden artan gerginlikler, FED'in faizleri daha fazla indirmek zorunda kalabileceği beklentileri ile ABD tahvil faizlerini baskılarken; paritede de yukarı yönlü ataklara neden olmakta. Keza ABD Başkanı Donald Trump'ın, FED'In faiz politikasındaki tutumuna karşın baskıcı açıklamaları sonrası dikkatler bu süreçte açıklanacak veriler ve FED yetkililerinden gelecek açıklamalarda olacaktır. Ayrıca Avrupa tarafında hali hazırda devam eden Brexit meselesine, İtalya'da yükselen erken seçim sesleride eklendi. Bu durum ise ilerleyen süreçte seçim belirsizliklerinin gündemde olacağına işaret etmekte. Veri akışında ise, Almanya Ticaret Dengesi 18.1 bin ile bir önceki rakamlara parakel açıklanırken ABD tarafında açıklanan Üretici Fiyat Endeksi yüzde 0.2 ile beklentiler dahilinde gerçekleşti. Ancak Enerji ve Gıda Hariç Üretici Fiyat Endeksi rakamları yüzde 2.1 ile son 23 ayın en düşük seviyelerine gerilerken parite fiyatlamaları tarafında yukarı yönlü tepki alımlarına neden oldu.Günün kalanında yine; Ticaret Savaşları eksenindeki haber akışları ile ECB ve FED'in sonraki faiz ve politika hamlelerine dair öngörüler, paritede oynaklıklara neden olabilir. Ayrıca, Avrupa tarafındaki; Brexit, İtalya ve İspanya siyasi çalkantıları gibi risk unsurlarına dair gelişmeler de fiyatlamaları açısından yine kritik olacak. Teknik olarak 1.1185 desteğinin üzerinde fiyatlayan paritede yukarı yönlü ataklar için 1.1220, 1.1265, 1.1280 ve 1.1300 direnç seviyeleri takip edilebilir. Aksi yönde satış yönlü işlemlerin ağırlık kazanması halinde ise 1.1140, 1.1115, 1.1085 ve 1.1060 destek seviyeleri tekrar gündeme gelebilir.
USDTRY
Gün içinde açıklanan Haziran ayı cari işlemler dengesinde Türkiye aylık bazda 548 Milyon Dolar açık verirken 12 aylık dönemde 538 Milyon Dolar cari fazla oluşturdu. Konuyla ilgili görüş bildiren Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak, katma değerli üretime ve ihracata dayalı ekonomi için dönüşümü sağlayarak, cari fazladaki bu başarıyı kalıcı hale getirmeyi amaçladıklarını vurgulayarak sağlıklı ve sürdürülebilir büyüme için gerekli tüm adımları atacak ve ekonomide arzu ettiğimiz seviyeye ulaşacaklarını savundu. Bunun dışında açıklanan TCMB beklenti anketinde Ağustos sonu enflasyon beklentisi yüzde 1.26 olarak yukarı revize edilirken cari işlemler için yıl sonu beklentisi -7.6 Milyar Dolar'dan -6.72 Milyar Dolar olarak güncellendi. Yıl sonu büyüme yüzde 0 olarak belirlenirken 3 ay sonraki fonlama maliyeti beklentisi yüzde 16.90 şeklinde raporlanıp yaklaşık 300 baz puanlık faiz indirim beklentisi vurgulandı. Öte yandan Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın, ABD'yle Fırat'ın doğusunda oluşturulacak barış koridoru mutabakatının ardından Putin, Macron, Merkel ve Trump ile bir araya geleceği ve Suriye'nin yol haritası ve siyasi geçiş süreci konuşulacağı belirtildi. ABD kanadında ticaret savaşları devam ederken veri akışında ABD Temmuz ayı üretici fiyat endeksi aylık yüzde 0.2, yıllık ise yüzde 1.7 olarak açıklanırken enerji ve gıda hariç olan çekirdek data ise beklentileri karşılayamadı. Bayram tatili nedeniyle yurtiçinde veri akışı yönünden herhangi bir data bulunmazken Suriye meselesi ve ABD'den gelecek veri ve ticaret savaşları başta olmak üzere haber akışları takip edilecek. Teknik anlamda, 5.50 altında kalıcılık sağlamaya çalışan kur için bu seviyenin aşılması halinde 5.5100-5.5365-5.5500-5.5790-5.5910 direnç seviyeleri izlenebilirken geri çekilmelerde 5.4840-5.4700-5.4475-5.4320-5.4000 destekleri gündeme gelebilir.
GBPUSD
Bugün İngiltere'de açıklanan 2.çeyrek büyüme verisi çeyreklik dilimde yüzde 0.2 daralma kaydederken İngiltere ekonomisi 2012 yılının 4.çeyreğinden bu yana ilk kez küçülmüş oldu. Yıllık bazda yüzde 1.2'lik büyüme de beklentilerin altında kalırken Haziran ayı sanayi üretimi datası da hem aylık hem de yıllık bazda beklentileri karşılayamadı. Gün içinde açıklamalarda bulunan Maliye Bakanı Sajid Javid ise global ekonominin zor bir dönemden geçtiğini ancak Britanya ekonomisinin temel göstergelerinin güçlü olduğunu savunurken 2.çeyrek büyümedeki daralma sonrası resesyon beklemediğini ve anlaşmasız Brexit'i idare edebileceklerine inandığını dile getirdi. Bunun dışında Britanya Dışişleri Bakanı Dominic Raab, Avrupa Birliği'ne Britanya'nın AB'den geri çekilme anlaşmasının şartlarında değişiklik yapılmasının müzakere edilmesi çağrısını tekrarladı. Raab, bir uzlaşmaya yanaşılmaması halinde anlaşmasız Brexit'in sorumluluğunun Avrupa Birliği'nde olacağını vurguladı. ABD tarafında Çin ile restleşme sürerken ticaret savaşlarındaki gerginliğin bir süre daha devam etmesi bekleniyor. Bununla birlikte ABD para politikası olarak faiz indirimine gidebileceğine yönelik gerek hükümet tarafından gerekse de FED üyelerince dile getirilmeye devam ediliyor. Bu doğrultuda ticaret görüşmelerine ilişkin yapılacak açıklamalar ile belirlenecek yol haritası Dolar varlıklarının seyrini belli edebilir. Veri akışında ABD Temmuz ayı üretici fiyat endeksi hem aylık hem de yıllık olarak beklentilere paralel görünürken çekirdek data da aylık yüzde -0.1 yıllık ise yüzde 2.1 olarak açıklanarak beklentileri karşılayamadı. Teknik olarak, 1.2050 desteği test edilirken bu seviyeden tepki alımları ile karşılaşılmasıyla 1.2080-1.2100-1.2150-1.2195 direnç seviyeleri karşımıza çıkabilir. Aşağı yönlü hareketlerde de 1.2000-1.1980-1.1950 desteklerine kadar geri çekilmelerin devamı görülebilir.
BRENT PETROL
Küresel tarafta ticaret görüşmelerinde istenilen noktanın oldukça uzağında olumsuz bir tavır sergileyen ABD ve Çin ülke yetkililerin açıklamaları etkili olmaya devam ediyor. Çin tarafında ABD tarım ürünleri alımının durdurulması akabinde ABD'nin Çinli teknoloji firmalarından ekipman alımının durulması son günlerde artan tansiyonu alevlendirdi. Diğer taraftan son günlerde petrol fiyatlarındaki düşüşe önlem alacaklarını açıklayan Suudi Arabistan yetkilileri, Eylül ayı günlük petrol üretimini Ağustos ayı rakamının 700 bin varil altında olacağını, Ham Petrol ihracatını ise 7 milyon varil/gün azaltacağını açıklaması önemliydi. Bu bağlamda emtiada süre gelen düşüş hareketi bir miktar baskılansada küresel risk unsurlarından Ticaret Savaşları, Brexit, İran Nükleer Anlaşmasına dair gelebilecek haber akışları fiyatlamalarda belirleyici olabilir. Keza günün devamında OPEC ve OPEC+ ülkelerden gelebilecek açıklamalarda önemli olacaktır. Teknik olarak ise 58 dolar'a yakın seviyelerde işlem gören emtiada yukarı yönlü işlemler için 58.25, 58.60, 59.10 ve 59.65 seviyeleri takip edilebilir. Aksi yönde satış ağırlıklı işlemlerin ağırlık kazanması halinde 57.50, 57.10, 56.45 ve 56.00 destek seviyeleri tekrar gündeme gelebilir.

ONS ALTIN
Ticaret savaşında müzakerelerin istenen doğrultuda gitmemesinin ardından tansiyonun yeniden artmaya devam etmesiyle sular kaynamayı sürdürmekte. Çin'in ABD'den tarım ürünleri alımını durdurmasına karşılık, ABD de Huawei Lisansı konusunu askıya almasının dışında konuya yakın kaynaklara göre Trump yönetiminin, Çin'in bu hamlesi sonrası Huawei ile iş yapmak isteyen ABD şirketlerinin izin talepleri konusunda karar vermeyi geciktirdiği söylenmekte. Çin Merkez Bankası ise fixing oranını aşağıya indirmesi ile kayıplarını genişletmeye devam ederken diğer yandan da zorunlu karşılık oranlarındaki revizeler ile piyasaya likidite vermeye devam ediyor. Bu doğrultuda USDCNY paritesi yeniden 7.05'lere kadar yükselirken ABD 10 yıllık tahvil faizlerin yüzde 1.70 seviyelerinde ve küresel piyasalardaki risk unsurlarının artması ile ons altın, Japon Yeni ve ABD tahvillerine kaçışı son sürat ilerliyor. Öte yandan bu hafta altın fiyatlarıyla ilgili tahminler yayınlayan yatırım bankalarına Merrill Lynch de dahil oldu. Kurum, merkez bankalarının faiz indirimine yönelik olarak parasal genişleme ile altın fiyatlarının 2bin Dolar'a tırmanabileceği raporlandı. Son olarak ABD ekonomisinin gelecek 12 ay içerisinde resesyona girme ihtimali, ticaret anlaşmazlığının ekonomik belirsizliği artmasının etkisiyle yüzde 35'e yükseldiği not edilirken ticaret görüşmelerinde atılacak adımlar değerli metalde etkili olmaya devam edecek gibi görünmekte. Teknik olarak baktığımızda, 1500 Dolar psikolojik seviyesine yakın seyreden kıymetli madende yukarı atakların devamı için 1507-1510-1513-1518 dirençleri kritik olabilirken aşağı yönlü hareketlerde 1497-1492-1485 destek seviyeleri test edilebilir.




 Işık FX Araştırma Departmanı
 Işık Menkul Değerler A.Ş.
 www.isikfx.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.