Akşam Analizi (Işık FX)

Piyasalarda TCMB Etkisi Devam Ediyor!
Yurt içi tarafta dün TCMB'nin zorunlu karşılıklar üzerinden yaptığı hamle ve siyasi ve jeopolitik risk unsurlarında yaşanan gelişmeler takip edildi. TCMB'nin yeni uygulama ile ilk aşamada piyasaya yaklaşık 5.4 milyar TL ve 2.9 Milyar ABD Doları karşılığı altın ve döviz likitesi verilmesi beklenmekte. Kredi büyümesi adına atılan bu adımda, zorunlu karşılıklara uygulanan yüzde 13 nema oranı, kredi büyümesi referans değerler arasında yani yüzde 10 ile yüzde 20 arasında gerçekleşen bankalar için yüzde 15, diğer bankalar içinse yüzde 5 olarak uygulanacağı belirtildi. Bu durum kredi büyüme hızını tutturabilen bankalar adına pozitif bir gelişme olmasına karşın kredi büyüme hızını tutturamayan bankalar için durum olumsuz bir görünüm hakim. Kurumun bu hamlesinin yanı sıra son günlerde ABD ile Çin arasındaki ticaret görüşmelerinde yaşananlar Dolar Endeksi'nin güçlenmesine neden olurken kur fiyatlarında yukarı yönlü atakları beraberinde getirdi. Gün içinde Türkiye İstatistik Kurumu tarafından yayınlanan Konut Satışları geçen yılın aynı ayına göre yüzde -17.5 ile beklentilerin altında açıklanırken Tl varlıklarındaki değer kayıplarına destek oldu. Bununla birlikte siyasi cephede ise Dışişleri Bakanı Mevlüt Çavuşoğlu'nun, ABD'nin ikinci bir Münbiç sürecini işletmesine müsaade etmeyeceğiz şeklinde ifadelerinin yanı sıra Rusya ve İran'la eylül ayı içinde bölgesel sorunlar ve çözüm noktalarına dair toplantı düzenleneceğini açıklaması önemliydi. Öte yandan ABD kanadında Başkan Donald Trump'ın, son zamanlardaki FED'e yönelik sert eleştirilerine bir yenisini ekleyerek; FED'in Eylül toplantısında 100 Baz puan faiz indirimi yapması gerektiğini belirtmesi piyasa monitörlerini Cuma günü gerçekleşecek Jackson Hole Sempozyumundaki Jerome Powell'ın yapacağı açıklamalara odaklanmış durumda. Bununla birlikte Boston FED Başkanı Eric Rosengren, FED'in faizleri daha da düşürmesine destek verme konusunda isteksiz olduğunun sinyalini verirken, ABD'de ekonomik şartların hala iyi olduğunu ve para politikasının gevşetilmesinin endişe verici bir borçlanma artışını cesaretlendirebileceğinin uyarısında bulundu. Keza Beyaz Saray'da bir çok yetkili ekonomide yavaşlamanın önüne geçmek için ücretlerden alınan vergide geçici bir indirime gidilmesini istediğine dair haber akışları dikkatleri çekti. Diğer taraftan Avrupa'da ise gündemde İtalya erken seçim tartışmaları her geçen gün biraz daha artarken, Brexit meselesine dair yaşanan gelişmeler hala bölgede belirsizliği artıran unsur olarak görülmekte. İngiliz hükümeti, 31 Ekim'de olası bir anlaşmasız ayrılma durumunda, Avrupa Birliği vatandaşlarının İngiltere'de yaşamasına ve çalışmasına olanak veren kuralların geçerliliğini yitireceğini açıkladı. Bununla birlikte Britanya Başbakanı Boris Johnsonn, Avrupa Konseyi Başkanı Donald Tusk'a; İrlanda backstop maddesinin Brexit geçiş dönemi sona erene kadar alternatif bir düzenleme ortaya konacağına yönelik bir taahhüt ile değiştirilmesini teklif etti. Ancak İrlanda Başbakanı Varadkar bu konuya yönelik, AB'nin çekilme anlaşmasının yeniden müzareke edilmeyeceğini deklare etmesi tedirginliği tekrar artırdı. Euro Bölgesi'nin sorunlu ekonomilerinden İtalya'da siyasi krizin yanı sıra bütçe konusunda yaşanan sorunlarda kritikti. İtalya Kuzey Ligi Partisi lideri Matteo Salvini, gelen yıl şok mali teşvik sağlamak için 50 milyar Euro'luk bütçenin gerekli olduğunu bildirmesi önemliydi. Ekonomik takvimde sakin bir gün geçirdiğimiz bu günde Almanya'da açıklanan Üretici Fiyat Endeksi yüzde 0.1 ile beklentilerin üzerinde açıklandı. Günün devamında herhangi bir veri akışı bulunmazken küresel risk unsurlarından Ticaret Savaşları, İran Nükleer Anlaşması gibi konuların yanı sıra Avrupa'nın siyasi sorunlarından İtalya erken seçimlerine ve Brexit meselesine dair gelebilecek haber akışları piyasalarda hareketliliğe neden olabilir.

EURUSD
Dün Euro varlıklarını baskı altında altında bırakan olumsuz Euro Bölgesi enflasyon rakamlarının etkileri parite üzerinde etkisine devam ediyor. Öte yandan gelen enflasyon rakamları sonrası ECB yetkililerinden gelen açıklamalarında fiyatlamalar üzerinde etkili olduğunu söyleyebiliriz. Özellikle, geçtiğimiz günlerde ciddi şekilde parasal teşviğin gerekli olduğuna vurgu yapan ECB Yönetim Kurulu Üyesi Olli Rehn'in, zayıf gelen enflasyon rakamlarının ECB üzerindeki baskıyı arttığına yönelik açıklamaları Euro varlıkları üzerinde baskı oluşturdu. Ayrıca gerek Brexit tarafındaki belirsizlikler gerekse başta İtalya olmak üzere Avrupa ülkelerinde yaşanan siyasi sorunlarında Euro üzerinde bir baskı unsuru olduğunu görmekteyiz. ABD kanadında ise ticaret savaşlarına yönelik gelişmeler ön planda olmaya devam ediyor. Bu tarafta ise ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin ile bir anlaşma sağlamak istediğine yönelik açıklamalarının ardından Huawei'ye yönelik muafiyetlerin 90 gün daha uzatılması, bir anlaşma çıkabileceğine yönelik umutları artırarak risk iştahını toparladı ve ABD 10 yıllık tahvil faizleri toparlanmaya devam etti. ABD'de diğer tarafta tüm dikkatler ise FED Başkanı Jerome Powell'ın Cuma günü Jackson Hole Sempozyumun da yapacağı konuşmaya odaklanmış durumda. Günün geri kalanında ise önemli bir veri akışı beklemiyoruz. Ancak fiyatlamalar küresel risk olarak takip ettiğimiz konuların ekseninde oluşabilir. Teknik olarak 1.1100 ana desteği altına sarkan bir fiyatlama görmekteyiz. Bu seviye altında kalıcılıklar satışları beraberinde getirebilir ve 1.1055, 1.1030, 1.1000 ve 1.0985 seviyelerine kadar geri çekilmeler görülebilir. 1.1100'ın tekrardan üzerine çıkmasıyla birlikte başlayacak toparlanma hareketlerinde ise 1.1125, 1.1140, 1.1170 ve 1.1200 direnç seviyeleri izlenebilir.
USDTRY
Siyasi ve jeopolitik tarafta yaşanan gelişmelerin yanı sıra dün TCMB'nin zorunlu karşılıklar üzerinden büyümeye yönelik yaptığı hamle TL varlıklarına değer kaybettirmeye devam ediyor. Diğer tarafta Türkiye İstatistik Kurumu tarafından yayınlanan konut satışları rakamlarındaki olumsuz tablo ile son günlerde ABD ile Çin arasındaki gelişmeler sonrası güçlenen Dolar Endeksi de kurdaki yukarı yönlü atakları destekliyor. Şimdi ise dikkatler Cuma günü FED Başkanı Jerome Powell'ın, Jackson Hole Sempozyumunda yapacağı açıklamalarda olacak. Powell'ın bu sempozyumda faiz stratejilerine yönelik önemli açıklamalar yapması bekleniyor. Diğer tarafta ticaret savaşlarına yönelik olayların yanı sıra yurtiçinde Suriye eksenli haber akışları ile iç siyaset tarafında yaşanabilecek ekstra haber akışları da önemli olabilir. Teknik olarak 5.61-5.63 bandının geçilmesi ile birlikte hızlı bir atak yapan kur şuanda 5.70 noktası üzerinde seyrine devam ediyor. 5.70 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlar ise TL lehine hareketler devam edebilir ve 5.7550, 5.7740 ve 5.80000 dirençleri ilk etapta takip edilebilir. 5.70 noktasının altına sarkması halinde ise 5.61-5.63 bandını takip etmeye devam edeceğiz. Ancak bu bant öncesinde 5.6840, 5.6670 ve 5.6435 ara destekleri izlenebilir.
GBPUSD
İngiliz hükümeti, Brexit için belirlenen tarih olan 31 Ekim'de olası bir anlaşmasız ayrılma durumunda, Avrupa Birliği vatandaşlarının İngiltere'de yaşamasına ve çalışmasına olanak veren kuralların geçerliliğini yitireceğini açıkladı. Bununla birlikte Britanya Başbakanı Boris Johnson, Avrupa Konseyi Başkanı Donald Tusk'a dün bir mektup gönderdi ve İrlanda backstop maddesinin Brexit geçiş dönemi sona erene kadar alternatif düzenlemelerin ortaya konacağına yönelik bir taahhüt ile değiştirilmesini teklif etti. İngiltere Parlamento Üyesi James Cleverly ise Backstop probleminin aşılması durumunda AB'den anlaşma ile ayrılabileceklerini dile getirirken anlaşmanın AB müzakerecilerinin ellerinde olduğunu kaydetti. ABD tarafında ise Başkan Donald Trump yaptığı açıklamada, Johnson ile ABD-Britanya serbest ticaret anlaşması konusunda nasıl hızlı şekilde ilerlenebileceğini ele aldıkların belirtirken Boris Johnson ile haftasonu G7 zirvesi sırasında bir araya geleceğini de vurguladı. Trump ayrıca FED'e yönelik eleştirilerine devam ederek 100 baz puan faiz indirilmesi gerektiğini savundu. Parite için Brexit ve ticaret savaşlarındaki gelişmelere odaklanırken diğer yandan da FED kanadından gelecek mesajlar da önemli olacaktır. Teknik anlamda, dün 20 günlük hareketli ortalamasından geri çekilen döviz çiftinin 1.2100 altındaki kalıcı hareketlerinde 1.2080-1.2040-1.2000 destekleri izlenebilirken yükselişlerin görülmesi ile 1.2135-1.2165-1.2190-1.2220 dirençleri takip edilebilir.

BRENT PETROL
Küresel tarafta özellikle Ticaret Savaşları konusunda son günlerde yaşanan gelişmeler petrol fiyatlarındaki satıcılı seyri sınırladı. Keza ABD Savunma Bakanlığı, Washington'un Rusya ile imzalanan Orta Menzilli Nükleer Kuvvetler Anlaşması'ndan çekilmesinden bu yana ilk kez konvansiyonel olarak ayarlanan füzeleri denediğini açıkladı. Bu bağlamda oluşabilecek yeni bir siyasi kriz emtia üzerinde hareketliliğe neden olabilir. Diğer taraftan Suudi Arabistan devlet petrol şirketi Saudi Aramco, 2020-2021'de yapmayı planladığı dünyanın en büyüğü olması beklenen halka arzına liderlik edecek bankayı belirlemek için bankalarla çalışmaya başladığını belirtmesi önemliydi. Günün devamında ABD'de açıklanacak Amerikan Petrol Enstitüsü Haftalık Ham Petrol Stokları verisi takip edilecekken yine günün devamında küresel risk unsurlarından Ticaret Savaşları, İran Nükleer Anlaşmasına yönelik haber akışları petrol fiyatları üzerinde etki gösterebilir. Keza OPEC ve OPEC+ ülkelerden gelebilecek açıklamalarda emtia fiyatları üzerinde belirleyici unsur olabilir. Teknik olarak 60.00 direncine yakın seviyelerde işlem gören emtiada yukarı yönlü atakların hız kazanması durumunda 60.50, 60.75, 61.40 ve 62.00 direnç seviyeleri takip edilebilir. Aksi yönde satıcılı işlemlerin ağırlık kazanması halinde ise tekrar 59.00, 58.45, 58.00 ve 57.60 destek seviyeleri gündeme gelebilir.
ONS ALTIN
Çin Merkez Bankası (PBOC), geniş kapsamlı piyasa reformlarının bir parçası olarak şirketler için reel faiz oranlarını daha da düşürmek amacıyla bu aydan başlayarak kredi faiz oranı (LPR) için kullanılan mekanizmayı geliştireceğini söyledi. Faizleri her ayın 20'sinde açıklanacak olan PBOC, Ağustos için belirlenen faiz oranı %4.25 oldu. ( önceki %4.31 ) Yani, Çin de gösterge faiz oranını az da olsa düşürerek faiz indiren ülkeler kervanına katılmış oldu. Banka ayrıca faiz oranı reformunun para politikasının veya diğer politikaların yerini almayacağını söyledi. Çin Yuanı'ndaki değer kaybı borsaların toparlanma çabası ile altın fiyatlarını karşılıklı olarak baskılarken aşağı yönlü hareketler gelen haber akışındaki herhangi bir negatiflik karşısında güvenli liman olarak rağbet görerek tekrar yukarı atakları desteklemekte. Bunun dışında ABD Başkanı Donald Trump, FED'in faiz oranlarını 100 baz puan indirmeyi düşünmesi gerektiğini söyledi ve FED'in bazı parasal gevşeme adımları atması gerektiğini savunarak eleştirilerine devam ederken konuyla ilgili FED/FOMC üyelerinin görüşleri ve hafta sonu Jackson Hole toplantısında FED Başkanı Jerome Powell'in açıklamaları merakla beklenmekte. Bununla birlikte ABD-Çin hattı başta olmak üzere jeopolitik risk unsurlarına yönelik gelecek açıklamalara da kulak verilmesi gerektiğini belirtmekte fayda var. Teknik olarak baktığımızda 1500 üzerinde tutunmaya çalışan değerli maden için yükselişlerin devamında 1503-1508-1513-1518 direnç seviyeleri karşımıza çıkarken aşağı yönlü hareketlerde ise 1495-1488-1485-1480 desteklerine kadar geri çekilmeler görülebilir.



 Işık FX Araştırma Departmanı
 Işık Menkul Değerler A.Ş.
 www.isikfx.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.