Alarko Holding yatırımcı toplantı notları (Ahlatcı Yatırım)

2022 yılı içinde elektrik üretim ve dağıtım şirketlerine olan ilginin ön planda
olacağı görüşü ile, temelde arz sıkışıklığının sonucu ve yüksek spot
fiyatların sağladığı avantajlı ortamdan faydalanacak bir şirket olan
Alarko’nun 3Ç21 dönem karı, ortalama piyasa beklentisi olan 415 milyon
TL’nin altında 352,1 milyon TL olarak gerçekleşti. Şirket 9 aylık
sonuçlarında ise, karını geçen senenin aynı dönemine göre %91 artırarak
496,7 milyon TL’ye çıkarmıştır. Şirket hasılatını ise, ilk 9 ayda geçen
senenin aynı dönemine göre %91 arttırarak 1,302 milyon TL’ye çıkarmıştır.
İlk 9 ayda hisse başına 1,14 TL kar elde eden şirket, 18,65 TL fiyatında
7,80 F/K ve 2,94 PD/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir.
27 Ocak Perşembe günü gerçekleştirilen yatırımcı toplantısına dair şirket
bilgilendirmeleri aşağıda yeralmaktadır.
YATIRIM HARCAMALARI VE KARLILIK
9 ayın sonunda son 12 aylık ciro, karşılaştırıldığı döneme göre %33
oranında artmış durumdadır. Yaşanan bu ciro artışında hem elektrik
üretimi hem de elektrik dağıtımında yaşanan kuvvetli performans etkili
olmuş durumdadır. Özellikle spot elektrik fiyatlarında yaşanan yüksek fiyat
artışı, cironun artmasının ana nedeni olarak görülmektedir.
9 ay sonunda son 12 aylık FAVÖK, karşılaştırıldığı döneme göre %7
azalma kaydetmiştir. Bunun arkasında yatan ana faktörler, artan kömür
fiyatları ve TL’de yaşanan değer kaybı, navlun maliyetlerindeki
beklenmedik yükselişler, aynı zamanda elektrik üretim segmentinde kurak
geçen yıl sonunda KARAKUZ hidroelektrik santralinin yeterli performans
kaydememesi olmuştur.
Son 12 aylık kombine kar, 2,8 milyar seviyesine ulaşmışken karşılaştırılan
döneme göre %31 artış göstermiş durumdadır.
Şirket, son 10 yılda kombine cirosunu 10 katına çıkarırken; enerji
faaliyetlerinin toplam gelirler içerisindeki payı %68’den %84’e yükselmiş
durumdadır. Şirket, gelecek yıllarda da enerji sektörünün ağırlığının
grubun toplam içerisinde önemli yer tutmasını beklemektedir.
Şirket 2021 yılında toplamda 2,8 milyar TL’lik yatırım gerçekleştirmiş olup
bu yatırımın yaklaşık %40’ı enerji dağıtım ve perakende iş kolundan
%60’lık bölümü taahhüt yatırım faaliyetlerinde gerçekleşmiştir.
2022 yılında şirketin yapacağı toplam yatırımların son 15 yıl
içerisindeki en yüksek yatırım tutarı olarak tahmin edilmekte olup,
toplamda 3,6 milyar TL’lik bir yatırım harcaması öngörülmektedir.
(Yapılan bu yatırımın yine yaklaşık %40’ı enerji dağıtım ve perakende
iş koluna %60’lık bölümü taahhüt yatırım faaliyetlerinde
gerçekleştirilecektir.

 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
http://www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.