Arçelik - 4Ç21- Mali Analiz Raporu(Şeker Yatırım)

Arçelik, yılın son çeyreğinde kurlarda yaşanan
artışın da desteğiyle bizim beklentimizin %6 ve
piyasa beklentisinin %8 üzerinde 789,9mn TL net
kar elde etti. Şirket, geçen yılın aynı çeyreğinde
ise 1,163mn TL net kar açıklamıştı, böylelikle net
kar rakamı geçen seneki yüksek baz nedeniyle
yıllık bazda %32 oranında düşüş göstermiş oldu.
Bizim 4Ç21 için kar tahminimiz 742mn TL
seviyesindeyken, piyasadaki net kar beklentisi ise
733mn TL seviyesindeydi. Bu çeyreğe ilişkin net
kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 12A21’de
kümüle net kar rakamı yıllık bazda %7,5 oranında
artışla 3,065mn TL seviyesine ulaşmış oldu
(12A20: 2,848mn TL net kar).
Şirketin satış gelirleri rakamı geçen yılın aynı
dönemine göre %68,9 oranında artarak 22,519mn
TL olarak gerçekleşti (4Ç20: 13,335mn TL).
Kurlardaki önemli artış, ürün fiyatlarının artışı,
taleplerin öne çekilmesi ve inorganik hacim
büyümesi satış gelirlerindeki büyümeyi
desteklemiştir. Bizim tahminimiz, şirketin bu
çeyrekte 20,255mn TL tutarında satış geliri elde
etmiş olabileceği yönündeyken, piyasadaki satış
gelirleri beklentisi 22,156mn TL seviyesindeydi.
Yurt dışı satış gelirleri, özellikle kur etkisi ve satın
alınan şirketlerin de etkisiyle yıllık bazda %77,6
oranında artış göstermiştir.
FAVÖK rakamı yılın son çeyreğinde 1,779mn TL
olarak gerçekleşirken (4Ç20: 1,905mn TL), FAVÖK
marjı ise yıllık bazda 6,4 puan daralarak %7,9
olarak gerçekleşti (4Ç20: FAVÖK Marjı: %14,3).
Bizim bu çeyreğe ilişkin FAVÖK tahminimiz
1,758mn TL seviyesindeyken, piyasanın FAVÖK
beklentisi 1,795mn TL seviyesindeydi. Yüksek
hammadde fiyatları, kurlardaki önemli artışın
maliyetlere etkisi ve geçen seneki yüksek baz
etkisi FAVÖK marjının daralmasında etkili olan
unsurlar olmuştur.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.