Bütçe, Merkez Bankası kar transferinin gerçekleşmemesiyle Ocak ayında açık verdi… (Tera Yatırım )

Bütçe, Merkez Bankası kar transferinin gerçekleşmemesiyle Ocak ayında açık verdi…

Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın açıkladığı Ocak ayı bütçe verilerine göre; Aralık 2020’de 40,7 milyar TRY açık vermiş olan bütçe dengesi Ocak 2021’de 24,2 milyar TRY açık vermiştir. Bütçe geçtiğimiz senenin aynı döneminde ise 21,5 milyar TRY fazla vermişti. Normalde Nisan ayındaki yıllık yönetim kurulu toplantısından sonra yapılan Merkez Bankası temettü ödemesi, 2019 ve 2020 yıllarında Ocak ayında yapılmıştı. Bu yıl henüz Merkez Bankası kar ödemesi Hazine’ye yapılmadığı için bu yıl gelirlerde azalma etkisi görülmektedir. Aylık Bütçe Gerçekleşmeleri Raporu’nda belirtildiği üzere, Ocak 2020’de 34,2 milyar TRY olan faiz dışı fazla, Ocak 2021’de 2,2 milyar TRY faiz dışı açık olmuştur. Bütçe gelirleri Ocak 2020 - Ocak 2021 arasında %26,7 oranında azalarak 89,6 milyar TRY olurken, bütçe giderleri ise aynı dönemde %13 artarak 113,8 milyar TRY olmuştur. Benzer dönemde vergi gelirleri, Merkez Bankası kar transferinin olmaması etkisini bir miktar kompanse ederek %17,5 artmış ve 79,2 milyar TRY olmuştur. Faiz hariç bütçe giderleri ise sosyal güvenlik sistemine yapılan ödemeleri de içeren cari transferlerdeki %21,3'lük artış ile beraber %4,4 oranında artarak 91,8 milyar TRY olarak gerçekleşmiştir.

 
 
Ocak 2020-21 dönemleri karşılaştırmalı bütçe giderleri ve vergi gelirleri… Kaynak: Hazine ve Maliye Bakanlığı, Bloomberg

Bütçe giderleri üzerinde pandemi kaynaklı risklerin devamı nedeniyle artış etkisini izlemeye devam edebiliriz. Bunun yanı sıra, kamu kesimi borçlanma gereğinin artması ve enflasyonla mücadele etmek için faizlerin artırılması etkisiyle beraber faiz ödemeleri tarafında da benzer şekilde yukarı yönlü baskı görebiliriz. Nitekim, Ocak ayında da faizlerin enflasyonu kontrol altına alacak şekilde artırılmasıyla faiz ödemeleri harcamaları %72,2 artarak 21,9 milyar liraya ulaşmıştır. Bütçe gelirlerindeki düşüş, 2019 ve 2020 yıllarında, normalden farklı olarak yapılmış olan Merkez Bankası kar transferinin bu yıl yapılmamış olmasından kaynaklıdır. Merkez Bankası’nın temettü ödemesi normalde Nisan ayındaki yönetim kurulu toplantısından sonra paydaşlara yapılmaktadır. Son 2 yılın aksine, erken bir kar dağıtımı olmamasıyla bütçe Ocak ayında %26,7 gelir düşüşü etkisiyle açık vermiştir. 2021 yılında enflasyonla mücadelenin bir bacağını mali disiplinin oluşturması gerekirken, bir yandan da pandemi nedeniyle ekonomik desteklerin sürdürülmesi gerekliliğinin bütçeye etkisini izleyeceğiz.



 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.