CCOLA - 2Ç21 - Mali Analiz Raporu (Şeker Yatırım)

Coca Cola İçecek 2Ç21’de konsolide 721mn TL net kar
açıklamıştır (2Ç20: 386mn TL net kar) (Piyasa Ort.
beklentisi: 688mn TL net kar, Şeker Y.: 628mn TL net kar).
Şirket’in 2Ç21’de güçlü net kar açıklamasını;
ü Pozitif kur farkı gelirlerinin olumlu etkisi,
ü Yıllık bazda oldukça kuvvetlenen, yurt içi ve yurt dışı
operasyonlarda çift haneli rakamlarla büyüyen satış
hacminin ve ünite kasa başına gelirlerin artmasının
satış gelirlerine pozitif etkisi ve yüksek brüt karlılık,
ü Yüksek seyreden faaliyet karlılığına bağlamaktayız.
CCİ’in konsolide satış hacmi 2Ç21’de yıllık %19,8 artışla
393mn ünite kasa olarak gerçekleşmiştir. Şirket; gazlı
içecekler kategorisinde 2Ç21’de konsolide yıllık %17,5
artış, gazsız içeceklerde ise konsolide yıllık %40,0 büyüme
elde etmiş; su kategorisinde de düşük baz etkisi kaynaklı
yıllık %28,7’lik artış kaydetmiştir. Yeni ürün
çeşitlendirmeleri & pazarlama kampanyaları sayesinde TR
operasyonlarında Şirket, 2Ç21’de yıllık %18,0’lik (153mn
ünite kasa) satış hacmi büyümesine ulaşmıştır. Uluslararası
operasyonlarda Şirket’in satış hacmi, özellikle Pakistan
(2Ç21: +20,2%) ve Ürdün (2Ç21: +56,7%) operasyonlarındaki
güçlü büyüme & tüm ülkelerin büyümeye pozitif katkısıyla
yıllık %20,9 büyümüştür (240mn ünite kasa).
Şirket’in 2Ç21’de konsolide net satış gelirleri yıllık
%61,2’lik artışla 5.824mn TL seviyesine yükselirken
(Piyasa: 5.575mn TL; Şeker Y.: 5.536mn TL), konsolide
FAVÖK rakamı 2Ç21’de 1.333mn TL seviyesinde
gerçekleşmiştir (Piyasa: 1.285mn TL; Şeker Y.: 1.289mn
TL). Net satış gelirlerindeki artış, güçlü satış hacmi
büyümesi, ünite kasa başına net satış gelirindeki artış ve
uluslararası operasyonlardaki kur çevrim farkının olumlu
etkisinden kaynaklanmaktadır. Şirket’in brüt kar marjı,
riskten korunma mekanizması sayesinde hammadde
maliyet artışlarının sınırlanan negatif etkisi & yüksek satış
gelirleriyle 2Ç21’de %35,9 olarak gerçekleşmiştir (2Ç20:
%33,8). CCİ’in 2Ç21’de konsolide FAVÖK rakamı ise
%71,3’lük yükseliş gerçekleştirerek 1.333mn TL seviyesinde
gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise güçlü operasyonel karlılık
sayesinde 2Ç21’de %22,9 olarak gerçekleşmiştir.
Şirket’in konsolide borcu 2020 yıl sonu ile kıyaslandığında
%10,9’luk düşüş kaydederek 747mn USD olmuştur. Şirket’in
Net Borç/FAVÖK oranı ise kuvvetli operasyonel karlılık
sayesinde 2Ç21’de 0,40x olarak gerçekleşmiştir.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.