Çimsa - 4Ç21 mali analiz raporu(Şeker Yatırım)

Çimsa 4Ç21’de güçlü operasyonel performansının
yanında kur farkı gelirleri ve ertelenmiş vergi
gelirinin de desteğiyle beklentilerin üzerinde
387mn TL net kar elde etti. Geçen yılın aynı
çeyreğinde ise şirket; 40mn TL net kar
açıklamıştı. 4Ç21 net kar rakamı yıllık bazda 9,6x
artış kaydetmiş oldu (çeyreklik bazda: + 7,8x).
(Şeker Yatırım: 69mn TL, Ortalama Piyasa
Beklentisi: 68mn TL). Gerçekleşen çeyreklik net
kar rakamıyla tahminimiz arasındaki fark; kur
farkı gelirleri ve ertelenmiş vergi geliri
kalemlerinin beklentilerimizin üzerinde
gerçekleşmesinden kaynaklanmaktadır. Son
çeyrekte net vergi gelirinin tek sefere mahsus
olmak üzere net kar rakamına yaklaşık 191mn TL
tutarında pozitif bir etki yarattığını belirtmek
gerekir. Şirket, 4Ç21’de şirket 341mn TL tutarında
kur farkı geliri elde ederken (4Ç20: 131mn TL),
146mn TL tutarında net finansal gider
kaydetmiştir (4Ç20: 2mn TL net finansal gelir).
4Ç21 net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin
12A21’de kümüle net kar rakamı 1.017mn TL
seviyesine ulaşmış oldu (12A20: 176mn TL net
kar).
Son çeyrekte satış gelirleri, geçen yılın aynı
dönemine göre %65,6 oranında artarak 1.213mn
TL olarak gerçekleşti (4Ç20: 732mn TL) Açıklanan
satış gelirleri rakamı bizim bu çeyreğe ilişkin
tahminimiz olan 715mn TL’nin ve piyasadaki satış
geliri beklentisi olan 1.046mn TL’nin üzerinde
gelmiş oldu. Yurt içi satış gelirleri 4Ç21’de yıllık
bazda %58 oranında artarak 558mn TL seviyesine
çıkarken (4Ç20: 353mn TL), yurt dışı satış gelirleri
de %75 oranında artarak 755mn TL olarak
gerçekleşmiştir (4Ç20: 431mn TL). Satış geliri
kırılımlarına baktığımızda; son çeyrekte çimento
satış gelirleri yıllık bazda %65 oranında artışla
1.064mn TL olarak (4Ç20: 646mn TL), hazır beton
satış gelirleri de yıllık bazda %72 oranında artışla
147mn TL olarak gerçekleşmiştir (4Ç20: 86mn TL)

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.