Ekonomik ve Finansal Görünüm (Albaraka Banknot)

Küresel ekonomide pandeminin etkileri hafiflemeye başlamışken COVID-19
gündemi yerini yüksek enflasyon ve stagflasyon riskine bıraktı. Tüm dünyada hızla
tırmanan enflasyon son dönemlerin en yüksek seviyelerini kaydediyor. RusyaUkrayna savaşıyla emtia fiyatlarının yeni bir ralli yakalaması enflasyon için
önümüzdeki dönemde de olumsuz bir tablo sunuyor. Bu durum karşısında ise
küresel merkez bankaları para politikalarında sıkılaşmaya gitti. Bilanço
genişlemesini durduran merkez bankaları diğer yandan politika faizlerini de
artırdı. Özellikle Fed’in şahinleşme adımlarıyla hisse senetleri geri çekilirken
dolar kayda değer şekilde yükseldi. Öncü göstergelere göre gelişmiş ülkelerde
ekonomik aktivite büyüme bölgesinde kalmaya devam etse de yavaşlama
sinyallerinin kuvvetlenmesi yüksek enflasyon ortamında stagflasyon beklentilerini
gündeme getiriyor.
• Türkiye ekonomisi 2022’nin ilk çeyreğinde hane halkı harcamaları ve ihracat
kalemlerinin desteğiyle yıllık bazda %7,3’lük büyüme kaydetti. Tüketici güven
endeksi ve perakende satış verileri gibi öncü göstergeler ile yüksek seyreden
enflasyon, harcamaların katkısının önümüzdeki dönemde azalabileceğine işaret
etse de bu kalemin büyümenin temel sürükleyicisi olamaya devam etmesini
bekliyoruz. Diğer yandan yılın ikinci yarısında memur ve işçilere uygulanacak
maaş zamları gibi kamu desteklerinin iç talebi desteklemesi muhtemel. İhracatta
ise küresel merkez bankalarının atacağı adımlar ve Avrupa’daki daralma
beklentileri negatif baskı oluşturuyor.
• Mayıs ayında yıllık enflasyon artışına devam ederek %73,5 seviyesine ulaştı. Piyasa
beklentilerinin altında gerçekleşen TÜFE’de aylık artış %2,98 olarak gerçekleşti. ÜFE
yıllık artışı ise artışını sürdürerek %132 seviyesine yükseldi. Enflasyon gidişatının ana
eğilimini gösteren çekirdek enflasyon ise %56’ya yükselirken artış ivmesi bir miktar
düşmüş durumda. Küresel enflasyonda henüz bir geri çekilmenin gerçekleşmemesi
özellikle üretici fiyat endeksinde baskı yaratabilir. Savaş ve Çin’deki kapanmaların
etkisiyle hammadde ve enerji fiyatlarında yaşanan artışlar hem ÜFE hem de TÜFE’yi
artış yönünde etkileyecektir. Haziran ayında ise son gelen elektrik ve doğalgaz
zamları ile sigara ve alkollü içeceklerde öne çekilen ÖTV zamlarının etkisiyle
enflasyondaki artış devam edecek. Çekirdek enflasyondaki artış enflasyon
görünümünü bozarken, son veriler ışığında, yılsonunda %60 seviyelerine inebileceğini
öngörüyoruz.
• Ödemeler dengesi istatistiklerine göre Nisan'da cari açık 2,74 milyar dolar olurken,
yıllıklandırılmış cari açık 25,71 milyar dolar oldu. Beklenti cari açığın 3,2 milyar dolar
olması yönündeydi. Bu dönemde altın ve enerji hariç cari işlemler hesabı 4,02 milyar
dolar fazla verdi. Hizmetler dengesi kaynaklı net girişler de bir önceki yılın aynı ayına
göre 1,48 milyar dolar artarak 2,7 milyar dolara yükseldi. Doğrudan yatırımlardan
kaynaklanan net girişler 323 milyon dolar olarak gerçekleşirken portföy yatırımları
606 milyon dolar tutarında net çıkış kaydetti.

 Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş.
  https://banknot.albaraka.com.tr/
                        
***
                                Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.