Emtia görünümü (Oyak Yatırım)

Zayıf global büyüme fiyatlara nasıl etki edecek?

Küresel merkez bankalarının politikaları ve giderek yükselen jeopolitik risklerin damga vurduğu 2023 yılı geride kalırken, 2024 yılı zayıf büyümenin ve bunun
neticesinde faiz indirim hızının konuşulacağı bir yıla gebe gözüküyor. 2022 yılında, Kovid-19 nedeniyle yaşanan arz şokları ve Rusya-Ukrayna savaşının yarattığı
emtia fiyatlarındaki sıçramaların yarattığı enflasyona küresel merkez bankaları son 25 yılın en sıkı para politikasıyla cevap verirken, küresel ekonomide para
politikasındaki sıkılaşmanın etkileri görülmeye başlandı. Nitekim 2022 yılını %9,4 ile kapatan global enflasyonun, 2023 yıl sonunda %5,5’e kadar gerilemesi
bekleniyor. Enflasyondaki düşüşün bedeli ise daha çok büyüme tarafında yaşanıyor. 2021 yılında %6,1 büyüyen küresel ekonomi, 2022 yılında %3,5 kadar
büyürken, büyüme hızının 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,0 ve %2,9’a kadar düşmesi bekleniyor. Gelişmiş ekonomilerin aksine bu dönemde faiz indiren Çin’de
Kovid-19 sonrası eski büyüme hızına ulaşılamaması büyüme hızını aşağıya çeken bir başka unsur oldu. Diğer taraftan süregelen yüksek jeopolitik risklere ek
olarak İsrail-Hamas çatışması ve Süveyş Kanalı’ndaki ticaret gemilerine yapılan saldırılar da global riskler arasında yer alıyor. Süveyş Kanalı’nda ticaret
tıkanıklığının sürmesi durumunda nakliye maliyetleri nedeniyle ithalat fiyatlarının artabileceğini ve bu durumun da enflasyon için yukarı yönlü risk unsuru teşkil
ettiğini düşünmekteyiz.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.