Emtiada Kısa Pozisyonda Yakalanmak (Enver Erkan/Tera Yatırım )

https://terayatirim.com/arastirma/makro-perspektif/100320221631

Emtiada Kısa Pozisyonda Yakalanmak

Nikel piyasa fiyatı… Nikel vadeli işlemleri (ton fiyatı) Londra borsalarında 2 günde 20 binden 100 bine yükseldi. Ukrayna ve Rusya, savaşı durdurma konusunda ilerleme kaydedemedi. Bu nedenle emtia fiyat hareketinin canlı kalması çok muhtemeldir.

 
LME nikel fiyatı ve açık pozisyon sayısı… Kaynak: Bloomberg, London Metal Exchange

Nikel pazarı… Nikel, elektrik akülü motorlarda kullanılır. Bu durum otomotiv endüstrisini zor durumda bırakabilir. Bu nedenle sektörel anlamda doğrudan demir-çelik ve otomotiv gibi dalları ilgilendirmektedir. Rusya, nikel üretiminin %10'unu sağlıyor. Savaşın riskleri üretim ağını bozduğu için mal tedariğinde birçok kısıtlama yaşayacağız. Endüstriyel talep, ikamelerin Rusya dışındaki hakim pazarlarda aranmasına neden olabilir. Dünya nikel üretiminde Rusya'nın önünde yaptırımsız pazarlar olan Endonezya ve Filipinler öne çıkıyor.

Short squeeze… Nikel üreticisi Tsingshan'ın Xiang Guangda'nın Londra Metal Borsası'nda sürdürdüğü nikel açık pozisyonları nedeniyle yaklaşık 2 milyar dolar zararda olduğu düşünülüyor. Nikel fiyatlarında meydana gelebilecek düşüşlerde kayıplara uğramamak için makul bir kısa pozisyon almak iyi bir hareket olsa da çok miktarda açık pozisyona yakalanmak sorun oldu.

Nikel Mines’ın hisse fiyatı da, nikel piyasalarındaki küresel dalgalanmalar arasında düşmeye devam ediyor. Hisse senedi, nikelin ilk kez 100.000 ABD Doları'na yükselmesinin arkasında olduğu düşünülen dünyanın en büyük paslanmaz çelik üreticisiyle olan bağlantısı nedeniyle ağır kayıplara uğradı.

Sonuç? Rus ihracatına yönelik yaptırımlar, emtia traderlarını da bir sonraki hamlelerini değerlendirmeye ve volatilite için kendilerini konumlandırmaya çalışıyor. LME nikel işlemleri 11 Mart’a kadar açılmayacak. Tsingshan ve iştiraki, geçtiğimiz günlerde nikel vadeli işlemlerinde muazzam bir kısa pozisyon tuttukları için yakalandılar ve bu son birkaç gün içinde bu pozisyonlar ve spekülatif kar motivasyonu açıkça geri tepti. Tabii short pozisyonda yakalanmanın en kötü yanı, pozisyonun hedge olmaktan çıkması ve spekülatif hale dönüşmesi. Market riski gerçekleşti ve savaş pozisyonuyla fiyatların yükselişi ciddi bir terste yakalanmayı getirdi.


 Enver Erkan
 Araştırma - Başekonomist
 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.