EREGL - 1Ç23 - Mali Analiz Raporu (Şeker Yatırım)

Erdemir, 1Ç23’de 90,3mn TL (yıllık 98% düşüş)
net kar rakamı açıkladı. Açıklanan net kar rakamı
bizim 63mn TL net kar beklentimizin hafif üzerinde
gerçekleşirken piyasa beklentisi 16mn TL zarar
elde edilmesi yönündeydi. Yüksek seyretmeye
devam eden maliyetler ve net 393mn TL’lik
finansman gideri sonucunda şirket 14mn TL vergi
öncesi zarar kaydetti. 174mn TL’lik ertelenmiş
vergi geliri şirketin net kar pozisyonuna
geçmesinde etkili oldu.
1Ç23’de Erdemir, bizim beklentimiz olan
22.023mn TL ve piyasa beklentisi olan 24.444mn
TL’nin üzerinde 26.273mn TL (yıllık %10 azalış)
net satış geliri kaydetti. Devam eden zayıf talep
koşulları ve ürün fiyatları, ayrıca 6 Şubat tarihinde
Kahramanmaraş merkezli deprem sonrası İsdemir
tesislerinde üretimin durması da üretim ve satış
koşulları üzerinde negatif etki yarattı. 1Ç23’te
üretim geçtiğimiz yıla göre Ereğli tesislerinde %11,
İsdemir tesislerinde %55 geriledi. Satış hacmi
Ereğli tesislerinde yatay kalırken İsdemir
tesislerinde %46 düşüş kaydetti. 1Ç23’te toplam
satış hacmi 1,6mn ton oldu (4Ç22: 1,9mn ton,
1Ç22: 2mn ton). TL’deki değer kaybı bu çeyrekte
de ciroyu destekleyen unsur olarak öne çıktı.
FAVÖK 1Ç23’de bizim 510mn TL beklentimizin
ve piyasa beklentisi olan 482mn TL’nin oldukça
üzerinde 1.389mn TL seviyesinde gerçekleşti.
Borçuluk kontrol edilebilir seviyelerde.. Şirketin
net borç pozisyonu hem geçen çeyreğe hem
1Ç22’ye göre artış göstererek 14.863mn TL
seviyesine ulaşsa da Net Borç/FAVÖK rasyosu 0,81x
ile kısa vadeli borçların ödenme gücünün
bulunduğunu gösteriyor.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.