Fed faiz kararı analizi (Dinamik Yatırım Menkul Değerler)

• ABD Merkez Bankası (Fed), 20-21 Eylül 2023 tarihli faiz toplantısında, politika faizini beklendiği gibi %5,25-%5,50 aralığında sabit tuttu. Bu yılsonuna kadar olan fonlama faizi beklentisini %5.6’da tutan Fed üyeleri, gelecek yıl için faiz beklentisini %4.5’ten %5.1’e yükseltti. Böylece yılsonuna kadar en az bir faiz artışı mesajı veren Fed gelecek yıl için de gevşeme beklentilerinin azalmasına neden oldu. Fed Başkanı Jerome Powell, enflasyonu düşürmek için gerekli adımları atmaya devam edeceklerini belirterek, gerekirse daha fazla sıkılaştırma yapılabileceğini söyledi. Fed üyelerinin bu yıl için büyüme beklentilerini %1.0’den %2.3’e çıkarmasına dayanarak Powell, beklentilerin üzerinde büyümenin daha fazla faiz artışı gerektirdiğini söyledi. Ayrıca, faiz oranının değiştirilmemesinin faizin istenilen noktaya geldiği anlamına gelmediğini belirterek, para politikasında yeterli sıkılığın ancak o noktaya ulaşıldığında anlaşılacağını, henüz o noktaya ulaşılmadığını belirtti.
• Sıkı para politikasının devamı mesajı piyasalarda satışa neden oldu. Nasdaq günü %1,5 aşağıda kapatırken, 2Y tahvil faizi %5,163 ile 2006'dan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Karar öncesinde 104,8 civarında seyreden DXY açıklamalar sonrası 105,4'e yükselirken, altında ilk reaksiyon ons başına fiyatın 1930'lardan bu yana en yüksek seviyeye yükselmesi oldu. Ancak fiyatlama bu seviyede kalıcı olmadı.
• Fed'in faiz kararının etkileri, önümüzdeki dönemde enflasyon ve büyüme üzerindeki etkilerine bağlı olarak şekillenecektir. Fed üyelerinin çekirdek PCE enflasyonu ile ilgili beklentileri bu yıl için %3.9’dan %3.7’ye düşürülürken gelecek yıl beklentileri %2.6’da sabit bırakıldı. Enflasyonun Fed'in beklentileri doğrultusunda gerçekleşmesi Fed’in yılsonuna kadar bir faiz artışı yapmasını engelleyebilir ancak Fed'in faizi artırmasa da sıkı para politikasına devam etmesi, gelecek yıl için ciddi bir resesyon riski olmaması durumunda faiz indirimine gitmemesi daha olası senaryo olarak görünüyor. Bu durumda, piyasalarda satış baskısı azalacak ve ekonomide büyüme ivmesi yeniden yükselecektir. Ancak enflasyonun Fed'in beklentilerini aşması durumunda sıkı para politikası daha net bir şekilde uygulanacak ve piyasalarda satış baskısı hakim olacaktır.
 


Dinamik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 https://www.dinamikyatirim.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.