Forex ve VIOP Bülteni (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Günün Ajandası
ABD Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi (Mart): Orta önem düzeyine sahip Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi genel ekonomik aktivite ve buna bağlı enflasyonist baskı ölçmek için tasarlanmış aylık bir endekstir. Fed Ulusal Aktivite Endeksi 2020 yılına -0,25 seviyesinden başladı ve şubat ayında 0,16 seviyesinde açıklandı. Mart ayına yönelik verinin açıklanması bekleniyor Piyasada verinin etkisi sınırlı kalabilir. (15:30)

Ekonomik Gelişmeler
Türkiye

TCMB Başkanı Murat Uysal Anadolu Ajansına yaptığı açıklamalarda, merkez bankaları ile mevcut işbirliğini güçlendirmek ve yeni swap anlaşmaları tesis etmek amaçlı görüşmeler yaptıklarını belirtti. Başkan Uysal ayrıca iç talepteki yavaşlamanın yanında petrol, metal ve emtia fiyatlarındaki düşüşün tüketici fiyatlarını baskıladığını ifade etti. (Detaylı bilgi için
https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/tr/tcmb+tr/main+menu/duyurular/baskanin+konusmalari/2020/konusmab19_04_2020 tıklayabilirsiniz)

BDDK'nın kararında Bankalara Aktif Rasyosu getiriliyor. Aktif rasyosunun aylık ortalamasının en az 1 yani %100 olması gerekiyor. Açıklanan rasyonun en az 1 olması için bankalara üç yol sunuluyor. Daha fazla kredi verecekler, eldeki nakitlerini yurtdışı tahvillere değil Hazine tahvillerine yatıracaklar veya TCMB'ye swap yoluyla daha fazla dolar verecekler. Bu üç yoldan asıl hedeflenen ise bankaların kredi hacimlerinin yükselmesini sağlamak. Bu kararla bankalardaki kaynakların daha etkin kullanılması ve işletmelerin finansmana daha rahat ulaşması hedeflendiği belirtildi. Bir süredir Hükümet özel bankaların kredi vermekte iştahsız olduğunu belirtiyor ve eleştirilerde bulunuyordu. Özel bankalarda geçen hafta BDDK'ya bu konudaki rahatsızlıklarını iletmişlerdi.

Koronavirüsün ekonomik ve finansal etkilerine karşı alınan ilave tedbirlere ilişkin 31 Mart 2020 tarihli duyuruda, 2020 yılı Para ve Kur Politikası metninde belirlenmiş limitler çerçevesinde yürütülen Açık Piyasa İşlemleri (APİ) portföyü doğrudan alım işlemlerinin önden yüklemeli olarak gerçekleştirilebileceği ve gerektiğinde söz konusu limitlerin piyasa koşullarına göre güncellenebileceği açıklanmıştır. Ayrıca, geçici bir süre için Piyasa Yapıcı bankalara sağlanan, İşsizlik Sigortası Fonu'ndan satın aldıkları DİBS'leri TCMB tarafından belirlenen koşullar ve tutarlar dâhilinde TCMB'ye satma imkânı kapsamında yapılan alımların, bu limitlerin dışında değerlendirileceği belirtilmiştir. Bu çerçevede, piyasa derinliğinin korunması, para politikası aktarım mekanizmasının güçlendirilmesi ve Piyasa Yapıcılığı sisteminin desteklenmesi amacıyla aşağıdaki ilave önlemler alınmıştır. 2020 yılı Para ve Kur Politikası metninde 2020 yılı için TCMB analitik bilanço aktif toplamının azami yüzde 5'i olarak belirlenmiş olan APİ portföyü nominal büyüklüğünün TCMB analitik bilanço aktif toplamına oranı azami yüzde 10 olarak güncellenmiştir. Finansal piyasaların derinleşmesine ve para politikası aktarım mekanizmasının etkinliğine sağladığı katkılar dikkate alınarak Piyasa Yapıcılığı sistemine sağlanan desteğin artırılması amacıyla Piyasa Yapıcı (PY) bankalara tanınan TCMB'ye DİBS satım imkânında değişikliğe gidilmiştir. Bu kapsamda; PY bankalara tanınan TCMB'ye doğrudan DİBS satım imkânına ilişkin limitlerin, repo işlem limitlerinden bağımsız olarak uygulanmasına ve PY bankalara repo işlem limitlerine eşit büyüklükte DİBS satım limiti tanımlanmasına, Söz konusu alımların da APİ portföyü için belirlenen azami yüzde 10'luk toplam limit dâhilinde gerçekleştirilmesine, Bu çerçevede alımı gerçekleştirilecek DİBS'lerin ve alım miktarlarının TCMB tarafından belirlenmesine, Alımların açılacak miktar ihaleleri yoluyla gerçekleştirilmesine karar verildiği bildirildi.

Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak, "Esnafa tahsis edilen finansman Paraf Ticari Kart ile 10 milyar 836 milyon liraya, sanayiciye sağlanan desteK de 59 milyar 62 milyon liraya ulaştı" dedi.

ABD

ABD Başkanı Donald Trump, doların yükselişinin dünya finans piyasalarını zora sokmasından birkaç hafta sonra yaptığı açıklamada, güçlü ABD para biriminin herşeye rağmen iyi olduğunu bildirdi.

Çin

Çin Merkez Bankası, referans temel faiz oranı olan Loan Prime Rate'ı (LPR) 20 baz puan indirerek % 4.05'den % 3.85'e çekti.5 yıllık LPR da 10 baz puan aşağı çekilerek % 4.75'den % 4.65'e indirildi.

Forex Yorumları
Altında oynaklık sürüyor
Ons altın yeni haftaya 1684$ seviyesinde başladı ve sonrasın 1670$ seviyesine doğru düşüş gerçekleştirdi. Altın için hala kritik günlerde olduğumuzu düşünüyoruz. Bu sabah, Çin Merkez Bankası, referans temel faiz oranı olan Loan Prime Rate'ı (LPR) 20 baz puan indirerek % 4.05'den % 3.85'e çekti.5 yıllık LPR da 10 baz puan aşağı çekilerek % 4.75'den % 4.65'e indirildi. Piyasayı rahatlatmak için yaptığı bu hamle bile çok ciddi bir hareket yaratmamış gözüküyor. Covid19 virüsü ile ilgili panik havası biraz dağıldı ancak yine de tam manasıyla iştah güçlü değil. Bu sabah Asya borsalarında karışık seyirler izleniyor. Haber akışları ön planda. Veri takvimi açısından sakin bir gün dolayısıyla altın için oynaklığın hala devam ettiği günlerden geçtiğimizi düşünüyoruz.

Teknik Analiz: Ons altın için en yakın destek noktası 1680$ seviyesinden geçiyor. Bu seviye destek konumunda ve bu desteğin altında kapanışlar satış baskısına neden olabilir. Yukarıda 1687$ ve 1695$ dirençler olarak izleniyor. Altında hala net bir yönden bahsedemiyoruz. Şimdilik teknik zayıf ama 1680$ seviyesine kadar karşılanırsa bu durumda yeniden 1700$ seviyesine doğru bir hareket görülebilir.

Destekler: 1680 / 1675 / 1672
Dirençler: 1687 / 1695 / 1700

Petrolde teknik görünüm zayıf
Petrol dinamiklerinde önemli bir değişiklik bulunmuyor. Dolayısıyla petrol fiyatlarında zayıf seyir sürüyor. Özellikle Amerikan tipi ham petrolde vade farkından dolayı makas açıklığı yaşıyoruz. Mayıs vade ile Haziran vade fiyatları arasında önemli bir fark bulunuyor. Kontrat vadelerinin dolaması ve tamamıyla Haziran vadeye geçilmesiyle birlikte böyle bir sorun kalmayacaktır. Bu sabah Amerikan tipi ham petrol 23.66$ seviyesinde ve Brent petrol 27.38$ seviyesinde işlem görüyor. Bugün petrol fiyatlarını etkileyecek bir veri yok. Olası gelişmelere karşı duyarlı olmakta fayda var.

Teknik Analiz: Amerikan tipi ham petrolde direnç seviyelerinde oluşan güç kaybını hatırlatmakta fayda var. WTI'da 28.50$ ana direnç seviyesi yakınlarından aşağı yönlü bir seyir izliyoruz. 23.45 ve 22$ seviyeleri üzerinde yükselişlerin kalıcı olmaması halinde 20$ destek seviyesine doğru güç kaybı izlenebilir.

Destekler: 23.45 / 22.00 / 20.00
Dirençler: 28.50 / 29.00 / 30.00

BRENT Teknik Seviyeler
Destekler: 27.00 / 26.15 / 24.30
Dirençler: 29.20 / 30.00 / 31.40

Euro'da direnç seviyelerine dikkat
Euro/Dolar forex piyasasında 1.09 seviyesinin altında seyrediyor. Paritedeki dinamiklerde önemli bir değişiklik bulunmuyor. Euro Dolar karşısında güçlenmekte istekli. Buna karşın küresel piyasalarda dolar güvenli liman olmaya devam ediyor. Dolayısıyla yukarı yönlü seyirlerde, özellikle direnç alanlarında momentum kaybı izlenmesi kaçınılmaz oluyor. Bugün önemli bir veri bulunmuyor. Veri bazlı bir hareket beklemeyiz. Direnç seviyelerindeki yavaşlamaya karşı dikkatli olmakta fayda var.

Teknik Analiz: EURUSD 22 ve 50 günlük ortalamaların altında seyretmeye devam ediyor. Bu açıdan 1.0890 - 1.09 üzerinde yerleşik seyirlerin oluşması önemli olacak. Bunu başarabilirse ilerleyen günlerde yükseliş yeni bir evreye geçebilir. Bunu sağlayamaması ise ana destek seviyemiz olan 1.0780'e doğru geri çekilmeyi beraberinde getirebilir.

Destekler: 1.0800 / 1.0780 / 1.0700
Dirençler: 1.0900 / 1.0960 / 1.1025

USDTL için haberler önemli
USDTL kuru yeni haftaya 5.90 çevresinde başladı. Kur için bugün açıklanacak önemli bir veri akışı bulunmuyor. Hafta sonu TCMB Başkanı Murat Uysal'ın açıklamaları takip edildi. Başkan Murat Uysal Anadolu Ajansına yaptığı açıklamalarda merkez bankaları ile mevcut işbirliğini güçlendirmek ve yeni swap anlaşmaları tesis etmek amaçlı görüşmeler yaptıklarını belirtti. Başkan Uysal ayrıca iç talepteki yavaşlamanın yanında petrol, metal ve emtia fiyatlarındaki düşüşün tüketici fiyatlarını baskıladığını ifade etti. Swap anlaşmaları konusu aslında piyasalar ve borsa için sürpriz değil. Piyasalarda geçtiğimiz haftadan itibaren swap görüşmeleri yapıldığına yönelik beklentiler vardı. Aslında G10 ve G7 toplantıları sona ermesine rağmen halen bu konuda bir açıklama gelmemiş olması belirsizlik yaratıyordu diyebiliriz. Bu nedenle bu açıklamanın piyasa ve borsa için sürpriz etkisi olmasını beklemiyoruz. Ancak bu konuda görüşmelerin devam etmesi beklentiyi canlı tutması açısından olumlu olurken, mutlaka gerisinin gelmesi gerekli. Açıklamalarda ayrıca gelişmelerin enflasyon üzerinde aşağı yönlü baskı yarattığı belirtilirken, önümüzdeki hafta Çarşamba günü yapılacak TCMB faiz kararı için sınırlı bir faiz indirimi sinyali olarak algılanabilir.

Teknik Analiz: USDTL kurunda 6.80 ve 6.60 seviyelerini destek alanları olarak takip edebiliriz. Bu destek alanlarına kadar satışlar karşılandığı sürece ciddi bir satış baskısından bahsetmenin zor olabileceğini düşünüyoruz. Şu sıralarda 6.90 seviyesinin üzerinde olan kur için 6.95 seviyesi direnç konumunda. Geçtiğimiz hafta bu direncin üzerine geçmekte zorlandığı için bu seviye kritik düzeyde.

Destekler: 6.80 / 6.79 / 6.75
Dirençler: 6.95 / 7.00 / 7.20

Teknik Analiz: EURTRY kurunda 7.63 direnç olurken, 7.47 destek olarak takip edilebilir.

Destekler: 7.47 / 7.43 / 7.40
Dirençler: 7.63 / 7.99 / 8.21

Viop Kontratları

Endeks Kontratı

VİOP 30 endeks kontratındaysa 116.600 seviyesi stop loss olmak kaydıyla uzun pozisyonlar korunabilir.

Spot XU030 teknik seviyeler (Dayanak varlık)
Destekler:115.000 - 113.100 - 111.500
Dirençler: 118.500 - 120.300 - 121.400

Dolar Kontratı

Dolar VIOP kontratında, mevcut uzun pozisyonlar bir süre daha korunabilir. İlave uzun pozisyonlar içinse spot piyasada kurun 6.90 seviyesinin üzerindeki seyrinde değerlendirilebilir. Riskten kaçan yatırımcılar bu dönemde ilave uzun ve ilave kısa pozisyon denemesinden bir süre daha uzak durabilirler.

Spot Dolar/TL teknik seviyeler (Dayanak varlık)

Destekler: 6.80 / 6.79 / 6.75
Dirençler: 6.95 / 7.00 / 7.20


Ons Altın Kontratı
Ons altında yukarı yönlü ana yön içerisinde aşağı yönlü düzeltme izliyoruz. Ons altın VIOP kontratında spottaki 1670$ seviyesi stop loss alınarak uzun pozisyonlar korunabilir. Buna karşın 1670$ seviyesinin aşağı yönlü kırılması halinde temkinli olmak amacıyla uzun pozisyonlar sonlandırılarak beklemekte fayda olabilir. Genel olarak stratejimiz destek seviyelerinden uzun pozisyonlar denemek olacaktır.

Spot Ons altın teknik seviyeler (Dayanak varlık)
Destekler: 1670 / 1662 / 1650
Dirençler: 1690/ 1700 / 1712

Ekonomik Takvim
Saat Ülke Önem Açıklanacak Veri Beklenti Önceki
15:30 USD Orta ABD Chicago Fed Ulusal Aktivite Endeksi (Mart) 0,16



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.