Glokal Barometre (Garanti BBVA Yatırım)

Strateji
Global
Ağustos ayında küresel risk iştahı olumlu eğilime sahip
Yakın vadede veri odaklı eğilimin ön plana çıktığı küresel piyasalar açısından
resesyon kaygılarını azaltan, Fed’in beklenenden daha sıkı para politikalarına
yönelmeyeceği beklentilerini öne çıkaran son makro veriler küresel risk iştahı
açısından destekleyici oldu Ağustos ayının geride kalan bölümünde ABD bazında
MSCI Dünya endeksi 3 2 MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi ( 2 3
oranında değer kazandı
2 çeyrek finansalları ile birlikte veri akışı risk iştahının şekillenmesi noktasında
önemini koruyacaktır Bu paralelde veri trafiğinin zayıflayacağı haftada 17 Ağustos
tarihinde Euro Bölgesi GSYH rakamları ve Fed toplantı tutanakları, 18 Ağustos
tarihinde Türkiye’de PPK toplantısı takip edilecek Ayrıca Borsa İstanbul’da
konsolide şirketlerin ikinci çeyrek finansallarını açıklaması adına son tarihin 19
Ağustos olduğunu hatırlatalım
Lokal
Yakın vadeli yatırım temasında dalgalı eğilim ön planda
kalabilir Küresel tarafta artan risk iştahı Borsa İstanbul’da yılın başından bu
yana destekleyici bulduğumuzu belirttiğimiz temel faktörlerin, Ağustos ayında da
fiyatlanmasına katkı sağladı Söz konusu temel faktörleri i)negatif reel faiz ortamı,
ii)şirket hisse geri alımları, iii)enflasyon bazında BİST’in öne çıkan alternatif yatırım
adresi olması, iv)Rusya’nın küresel endekslerden çıkarılması nedeniyle sınırlı da
olsa BİST adına oluşan potansiyel, v)gelişen piyasalara göre ıskontonun
korunması, vi)söz konusu ıskontonun şirket karlılıklarıyla desteklenmesi olarak
nitelendirirken, MSCI Türkiye endeksi, Ağustos ayının ilk yarısında MSCI GOP’a
göre 10 1 daha olumlu performans sergiledi
Bununla
birlikte geçtiğimiz hafta teknik anlamda 2850 bölgesi üzerini aşırılaşma
riski olarak paylaşmış, 2 çeyrek bilanço etkisinin azalması ve BİST 100 endeksinin
vadeli MSCI GOP endeksine göre kısa vadede aşırı alım seviyelere yaklaşması
nedeniyle Borsa İstanbul’da dalga boylarının yükselme riskinin artmasını
öngörmüştük
Genel
görünümde olumlu bakış açımızı korumamıza karşın kısa vadeli görünümde
temkinli olmamıza neden olan başlıklara (tarihsel anlamda sınırlı bir etki de olsa)
Cuma kapanış sonrasında kredi not indirimi faktörü eklenmiş durumda 2016
yılından bu yana gerçekleşen kredi not indirimlerinde BİST 100 endeksinin ilk gün
ortalama 2 değer kaybettiği, ancak aynı günü ortalama 0 2 ’lik kayıpla
tamamladığı görülüyor İncelediğimiz dönemde kredi not indirimi sonrasında
beşinci günde ise ortalama 1 7 ’lik getiriye ulaşılmış
BİST
açısından yakın vade adına belirttiğimiz faktörler nedeniyle oynaklık riskinin
arttığı yönünde görüşümüzü koruyoruz Bu paralelde haftalık bazda 2850 2845 ve
2750 2740 destek, 2900 2930 dirençleri arasında dalgalanma öngörmekteyiz
2850 2845 destek bölgesinin kırılması halinde kısa vadede düzeltme baskısı bir
sonraki destek bölgeye yönelik olarak gündemde kalabilir Diğer yandan yıl
boyunca tüm düzeltme süreçlerinde olduğu gibi belirttiğimiz temel faktörler
çerçevesinde geri çekilmelerde alım fırsatlarına odaklanmayı sürdürüyoruz
Olumlu bulduğumuz temel faktörlerin fiyatlanması noktasında küresel şartların da
önemini koruduğunu hatırlatalım

 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.