GSYH-Büyüme Analizi (Garanti BBVA Yatırım)

2Ç22 - Yıllık büyüme %7.6 ile beklentilere paralel
2Ç22’de ekonomi yıllık %7.6 ile piyasa ve bizim beklentimize paralel büyüdü. Mevsim ve takvim etkilerinden
arındırılmış verilere göre, çeyreksel bazda büyüme 2Ç22’de %2.1 ile önceki iki çeyreğe göre daha güçlü
büyüme eğilimi olduğunu gösterdi. Türkiye ekonomisi 3Ç20’den itibaren kesintisiz büyümeye devam etti.
Veri, 2Ç22’de aktivitenin hızlanarak canlılığını koruduğunu gösteriyor.
2Ç22 büyüme dinamikleri önceki iki çeyreğe oldukça benzer gerçekleşti. Önceki çeyreğe göre iç talebin yıllık
büyümeye katkısı sınırlı artarken, dış talebin katkısı sınırlı azaldı. İç talep içinde özel tüketimin katkısı belirgin olmaya
devam ederken, yatırım ve kamu tüketim harcamaları da büyümeye sınırlı pozitif katkı sağladı. Stokların büyüme
üstündeki aşağı yönlü etkisi önceki çeyreğin de üstünde, rekor seviyede, gerçekleşti. Stoklar dahil iç talebin
büyümeye katkısı 2Ç22’de 4.8 puan oldu. İthalatın genişlemesine rağmen ihracattaki hızlı artışın desteği ile dış
talebin büyümeye katkısı 2.7 puan gerçekleşti. 2Ç22 ’de hem iç hem de dış talebin büyümeye katkı sağlaması olumlu.
Ancak son dört çeyrekteki eğilimler dikkate alındığında, tüketim artışının çok kuvvetli seyretmesi, öte yandan yatırım
artışındaki hız kaybının sürmesi iç talep dinamikleri ve enflasyon görünümü için olumsuz.
IMF, temmuzda küresel büyüme tahminini 2022 için %3.6'dan %3.2'ye, 2023 için %3.6'dan %2.9'a düşürdü.
Yayınlanan raporda görünüme ilişkin risklerin belirgin olarak aşağı yönde olduğu belirtildi. ABD büyüme tahmini
2022 için %3.7'den %2.3'e, 2023 için %2.3’ten %1.0’e indirildi. Euro Bölgesi büyüme beklentisi 2022 için %2.8'den
%2.6'ya, 2023 için %2.3'ten %1.2'ye düşürüldü. Türkiye büyüme tahmini ise 2022 için %2.7’den %4.0’e, 2023 için %
3.0’ten %3.5’e yükseltildi. Türkiye’de 2022 yılı ilk yarısı yıllık büyüme %7.5 ile güçlü. Ancak 3Ç22’ye ilişkin öncü
göstergeler büyümede yavaşlama olduğuna işaret ediyor. 2022 yılı Türkiye ekonomisi büyüme tahminimiz %5.0.

 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.