Gün İçi Yorum(Şeker Yatırım)

Güne yatay bir eğilimle başlayan BIST-100 endeksi bankacılık hisselerine gelen kar satışlarına rağmen günün
ilk yarısını %0,10 düşüşle 104.486’dan kapattı. Piyasalar Fed faiz kararını beklerken, yurtdışı borsalarda güçlü
risk alma iştahı ve pozitif eğilim devam ediyor. Yurtiçinde ise banka hisselerinde yaşanan iki günlük güçlü
yükseliş sonrası ilk yarıda banka hisselerinde kar satışları yaşanıyor. Banka hisselerindeki kar satışlarına
rağmen endeks ilk yarıyı sınırlı kayıpla kapattı. Son bir haftada Bankacılık endeksi relatif olarak oldukça
güçlenirken, bankacılık endeksi BIST-100 endeksine göre relatif olarak Haziran 2018 seviyelerine geldi. Kısa
vadede hızlı yükseliş sonrası banka hisselerinde kar satışlarının devam etmesi şaşırtıcı olmayacaktır. Ancak
son iki günde BIST’te yükselişlerde artan işlem hacmi endeksin güçlenmeye başladığına işaret ediyor. Uzun
süredir 100.700-105.000 bandında sıkışan endeks kısa vadede bandın üst kısmına yaklaştıkça sınırlı da olsa
kar satışlarıyla karşılaşabilir. BIST’teki güçlü görünüme karşın TL, EM para birimleri içinde negatif ayrışmasını
devam ettiriyor. Buna karşın CDS’ler 308 seviyesine gerileyerek önceki bir iki haftaya göre TL varlıklara ilişkin
risk algısının azaldığına işaret ediyor. Global piyasalarda global büyüme endişeleri piyasalardaki en büyük risk
olmaya devam ediyor. Piyasaların ekonomik verilere hassasiyeti yükseldiği için piyasalar iyi verilere pozitif tepki
verirken, zayıf veriler endekslerde kar satışlarını tetikliyor. İkinci yarıda günün önemli verisi olan ABD
açıklanacak fabrika siparişleri bu açıdan önemli olacak. Piyasaların gözü yarın akşam açıklanacak Fed faiz
kararı ve yeni projeksiyonlarda olacak. Fed halen 2019 için iki faiz artışı beklerken, piyasa fiyatlaması 2019 için
faiz artışı beklemiyor. Fed’in 2019 için faiz artışı beklentisini bire düşürerek piyasa beklentisine yaklaşmasını
bekliyoruz. Geçmişte piyasa ile Fed arasındaki beklentilerin ayrıştığı dönemlerde Fed’in daha çok piyasa
beklentilerine yakklaşarak beklentilerini değiştirdiği görülüyor. Fed’in büyüme beklentilerini fazla düşürmeden faiz
artışı beklentilerini düşürmesi piyasalar tarafından güvercin tonun güçlendirilmesi olarak algılanacak ve özellikle
EM piyasaları tarafından pozitif algılanacaktır. Yurtiçine yönelik önemli bir risk oluşmadıkça başta BIST olmak
üzere TL varlıklarında bu fiyatlamadan pozitif yönde yararlanması beklenmektedir. İkinci yarıda banka
hisselerinde kar satışları ve negatif eğilim devam edebilir. Ancak BIST’te kar satışları buna rağmen sınırlı
sanayi hisselerinin pozitif performansıyla sınırlı kalabilir.
Endeks kısa vadede 102.200 üzerinde tutundukça geri çekilmeler olsa da yükseliş eğilimini ilk etapta 104.900-
105.300 aralığına kadar devam ettirme potansiyelini koruyacaktır. İlk yarıda bu aralıktan kar satışları gelirken,
düşük hacimli bu aralığa doğru yükseliş trade amaçlı satış fırsatı olarak takip edilmeye devam edilebilir.
Endeksin yükselişini güçlendirerek devam ettirmesi için 105.300 üzerinnde yükselen hacimli kapanış görmemiz
gerekiyor. Endeks bunu başarabilirse ilk etapta son düşüşün %61,8 düzeltme seviyesine denk gelen
107.500’lere doğru yükselişini devam ettirmesi, orta vadede ise 110.500-111.000 aralığını hedeflemesi
beklenir. Kısa vadeli göstergeler ve momentumdaki pozitif eğilim yükseliş eğiliminin korunacağına işaret etse
de MACD halen negatif bölgede ve kısa periyotta göstergelerin aşırı alımda olması düşük hacimle 105.000
üzerine yükseliş denemelerinde kar satışı yaşanma riskinin devam edeceğine işaret ediyor. Endeksin gün
içinde 104.200 altına saatlik kapanışlarsa 103.300’lerde oluşan fiyat boşluğunu hedefleyerek geri çekilmesini
devam ettirmesi beklenir. Kısa vadede 102.300-103.300 aralığına gerilemeler ise yeni alım fırsatı olarak takip
edilebilir.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danıışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.