Günlük Bülten (A1 Capital)

Enflasyonlu hafta
Nispeten ekonomik veriler açısından sakin bir haftaya giriyoruz.
ABD getiri eğrisinin kısaca tersine dönmesiyle küresel tahvil
satışları devam ediyor. Uzun vadeli oranlar geçen ay keskin bir
şekilde yükseldi ve bu kadar güçlü bir faiz artışından sonra bir
düzeltme kaçınılmazdı. Uzun vadeli oranların , Fed'in Mart FOMC
toplantısının tutanaklarının yayınlayacağı Çarşamba günü bir
miktar destek almalarını beklemekteyiz. Tutanaklar da , komitenin,
bilanço ikinci tura ilişkin daha fazla ayrıntı da dahil olmak üzere,
para politikasını daha hızlı ve daha agresif bir şekilde sıkılaştırmaya
niyetinin güçlü olduğunu teyit etmesini bekliyoruz.
Likidite kademeli olarak azaldıkça , teminatlı fonlama oranlarının
yükselmesini ve RRP olanağının/etkisinin giderek daha azalmasına
imkan sağlayacak bu da Fed'in hala gevşek olan finansal koşulları
sıkılaştırma / bilançosunu küçültme hedeflerine yardımcı
olacaktır. Fed'e göre, kısa vadeli faiz oranlarının ne kadar
yükseleceği verilere bağlı olacak. Enflasyon, çekirdek PCE'de
%5,2'den %5,4'e yükselirken , istihdam büyümesi gücünü
koruyor, petrol fiyatlarındaki seyir yüksek , yüksek ücret artışı,
artan kiralar , enflasyonun Fed'in isteyeceğinden daha uzun süre
yükseldiğini ve yükseleceğini gösteriyor. Ve piyasalarda 50 baz
puanlık faiz artırımlarını Mayıs ve Haziran ayları için canlı tutuyor.
Ardından Fed, 2022 yılı sonuna kadar %2,5 civarında nötr olana
kadar art arda her toplantıda faiz oranlarını artırmaya devam
edecek.
ECB tarafında ise yıllık %7,5 ve çekirdek enflasyonun %3 e
yükseldiğini görmekteyiz. Piyasalar şimdi önümüzdeki 12 ay
boyunca ECB'den 100 baz puanlık ve bu yıl 75 baz puanlık faiz
artırımlarını fiyatlıyor.
Bu haftanın gündemine baktığımızda enflasyonlar ön plana çıkıyor.
Yurtiçinde yıllık enflasyonun %61,50’ye çıkması, Euro Bölgesinde
Şubat ayında ÜFE’nin yıllık %31,7 yükselmesi beklenirken ABD’de
ise ISM hizmet sektörü endeksinin Şubat ayındaki 56,5
seviyesinden Mart ayında 58,6’ya çıkması beklenmekte.


 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.