Günlük bülten (A1 Capital)

ABD TÜFE ve ECB toplantısı öncesinde dolardaki gerileme devam ederken, ABD 10 yıllık
devlet tahvillerinin verimi 7 Mayıs’tan sonra en düşük seviyeye %1.50’nin altına %1,487
ye geriledi ki küresel tahvil verimleri aynı yönde hareket etti. Tahvil tarafında bu
fiyatlama şüphesiz piyasalar adına pozitif.
Sermaye piyasalarına baktığımızda ise ABD ve Avrupa endekslerinin karışık seyirle
kapandıklarını görüyoruz. Son haftalarda hızlanan enflasyonun kısa ömürlü olacağına
inanan yatırımcıların, sıkılaştırmayı garanti edecek kadar ısrarcı olacağına bahse
girenlerle çatışması nedeniyle Hazine getirileri gevşedi. Şimdilik Fed'in güvercin duruşu
piyasaları sakinleştiriyor.
ABD enflasyon beklentilerine geçmeden önce Çin’den gelen enflasyon verilerine göz
atalım. Çin’de Mayıs ayı TÜFE %1.3 artış ile beklentilerin bir miktar altında kaldı. Fakat
ÜFE verisinin %9 ile %8.5 olan beklentilerin üzerinde gerçekleşerek 2008 yılı seviyesine
yükselmesi asıl dikkat çekici noktaydı. Bu durumu önemli yapan unsur; Çin dünyanın en
büyük ihracat yapan ülkesi konumunda olması ki , Doğal olarak üretici maliyetlerinin
artması ihraç edilen mal ve hizmet fiyatlarının da yukarı hareket etmesini
tetikleyecektir.
Bu doğrultuda gözler bugün açıklanacak olan ABD Mayıs ayı enflasyon üzerinde olacak.
Nisan ayında açıklanan veri %4.2 ile 13 yılın zirvesine yükselmişti. Bugün açıklanacak
TÜFE verisinde beklenti %4.7’ye yükseleceği yönünde. Yani mevcut durumda piyasalar
enflasyonda artışın devam edeceğini beklemekte. Beklentilere paralel gelecek datanın
sert oynaklık oluşturmasını beklemeyiz. Sonuçta piyasanın öngörebildiği ve kabul
edebileceği bir oran olarak değerlendirilebilir. Yalnız %4.7 üzerinde gerçekleşmesi
durumunda enflasyona ilişkin endişeler FED’in mevcut gevşek politikalarının yakın
zamanda tersine döneceğini algısını kuvvetlendirecektir. Bu durum da ABD tahvil
getirileri ve Dolar endeksinde yükselişi hızlandırabilir. Bu senaryo hisse senedi
piyasaları adına şüphesiz negatif olacaktır.
Avrupa Merkez Bankası’nın bugün faizlerde değişikliğe gitmesi beklenmiyor. Lagarde’ın
yapacağı konuşmada ise acil durum varlık alım miktarında yakın vadede azaltıma gidilip
gidilmeyeceğine ilişkin sinyaller aranacak.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.