FED Sahneden Çekildi. TCMB, BOE ve ECB Faiz Kararlarını Bekliyoruz. Bir de Sinyor Draghi’nin Açıklamalarını...
FOMC, iki gün süren toplantı ardından yılın üçüncü faiz artırımını gerçekleştirerek fonlama faizini 1,00-1,25 bandından 1,25-1,50 bandına taşıdı. Bir önceki faiz artırımı Haziran ayı FOMC toplantısında gerçekleştirilmişti.
Fed'in para politikasını belirleyen FOMC üyeleri Aralık ayı toplantısında 2017'nin üçüncü faiz artımına karar verdi. 2018'de de üç faiz artırımı öngörülüyor.
Yellen son toplantısında gelişmekte olan ülkeler için son derece önemli ve olumlu alt mesajlar verdi. Güvercin olarak nitelendiren açıklamaları doları düşürürken altında yükselişlere ve hisse senetleri piyasalarında alıcılı seyre neden oldu.
Bernanke’den görevi devirr aldığında piyasaların tereddütle yaklaştığı Yellen bize göre görevi son derece başarılı tamamladı.
Fed’in ortaya koyduğu para yönetiminde sadece ABD değil tüm küresel piyasaları etkileyebileceğini bilen adımlar attığını ve bu konuda gerek beklenti yönetimi ve zamanlaması doğru faiz ve de bilanço küçültme adımlarıyla zorlu süreci iyi yönettiğini hatırlatalım..
İşte Yellenin son konuşmasında dikkatimizi çeken bizim için önemli alt mesajlara göz atalım:
? Fed’in ciddi enflasyon korkusu var ve bu korku enflasyon konusundaki hedefleri yakalamada uyguladığı politikaları yeniden gözden geçirmeye zorlayabilir. Uzun vadeli enflasyon hedefini aşağı yönlü revize etmesini bu korkusuna bağlıyoruz.
? Fed ne kadar enflasyondan korksa da piyasa ile Fed arasında bu konuda ayrışma var. Piyasalar bu korkuyu dikkate almazken Fed faiz artışları zamanlamasından 2018 de emin olmak isteyecektir.
? Her ne kadar 2018 de 3 faiz artışı öngörüsü bulunsa da Büyüme ve istihdam konusunda yanılmak istemeyecek ve bize göre 2018 yılında vergi Reformu ve Trump ile ilgili olası kötü senaryolara karşı Alabamayı kaybetmesi ve hakkındaki soruşturmaların derinleşmesi olasılığı dahil) 3 değil 2 faiz artışı yapabilme olasılığını biz bugünden notlarımızza ekleyelim.
? Yellen konuşmasında benimle yeni başkan arasında bir fark yoktur dedi. Yellen böylece piyasalara güven aşılamış oldu..
? Bu oldukça önemli bir diğer mesajdı bize göre . Böylece piyasalara yöneticiler değişebilir ancak uygulanacak para politikamız değişmez mesajıdı bu ve piyasaları rahatlatacağını düşünüyoruz.
? Vergi İndirimi Yasa tasarısında Cumhuriyetçiler ve Demokratların oranlar konusunda anlaştığı haberleri de Fed faiz kararı sonrası Yellen açıklamalarının hemen öncesi duyuruldu.
? Yellen konuşmasında Vergi reformunun Büyümeye pozitif yönde katkısı olacağını belirtti ancak bu %4 büyüme için henüz yeterli olmayabilir mesajını vermeyi de ihmal etmedi.
? Yellen’in konuşmalarında öne çıkan bir diğer bizi olumlu etkileyebilecek gelişme ise Fed’in adımlarını 2018 temkinli atacağı görüşüydü ki bu Holding ve Bankacılık sektörü ağırlık Bist 100 olumlu etkileyebilir ilerleyen günlerde. Fed’in 2018 yılında 3 Faiz artışı öngörüsü ardından dolar gerilerken Altındaki hızlı yyükseliş dikkat çekiciydi.
? FED kararını 1244 dolar ons seviyesinde karşılayan Altın açıklamalarla birlikte hızla yükselerek 1254 dolar ons seviyesine yükseldi.
? Dolar/TL ise açıklamaların ardında 3.83 seviyesinde 3.81 seviyesine geriledi ve yeni günü Altın 1258 dolar ons ve Dolar/TL 3.8117 den karşılıyor.
Yellen açıklamalarında bir diğer küresel piyasalar için ilerleyen aylarda daha net hissedilecek açıklama ise 3 faiz artışıyla faizlerin 2.00/2.25 bandına yükselmesi ve 2018 yılı içine piyasalardan bilanço küçültme adımıyla 420 milyar dolar çekecek olması.. Bu durum dış finansman ciddi azaltırken ve küresel piyasalarda dolaşan doların ana vatanına dönüşünü hızlandırabilir.
Bu hafta Merkez Bankaları Haftası Demiştik .Bugünün Ajandasında;
14:00 TCMB PPK Faiz Kararı Geç Likidite Faizi B: % 13.25/Ö: % 12.25
15:00 GBP Faiz Oranı Kararı (Ara) 0,50% 0,50%
15:45 EUR Faiz Oranı Kararı (Ara) 0,00% 0,00%
16:30 EUR Avrupa Merkez Bankası (ECB) Basın Açıklaması.
Draghi Açıklamalarını öneemsiyoruz. 2020 AMB Hedeflerini Anlatması bekleniyor.
TCMB Ne Yapar..Ne Yapmaz..!
Saat 14:00 TCMB PPK Faiz kararı üzerinde faiz konusunda en çok yorum yapılan karar.100 baz puan bekleyen de var. Kasımda GLP’de örtülü 25 baz puan yaptı şimdi 75 baz puan daha yapabilir diyen de. Özellikle faiz artırımı beklentisi toplantı yaklaştıkça daha da azalırken… Bizim bu konuda Faizlerde Bir Değişim Beklemiyoruz Öngörümüz devam ediyor.
Ancak TCMB bu toplantısında faiz bandı konusunda radikal adım atar ve sadeleşmeye gidiyorum derse bu bizim için şaşırtıcı olmayacaktır. Son dönemde Faiz Koridoru ve Politika Faizini kullanmayan ve fonlamalarını Geç Likidite Penceresinden devam eden TCMB koridoru sadeleştirerek Tek Faize geçme ihtimali piyasalar için oldukça önemli bir mesaj olabilir bize göre.
Bu durum gerekli olduğu hallerde 2018 yılında Faiz konusunda merkezin hareket alanını genişletebilir diye düşünüyoruz.
TCMB Fed Faiz Kararı sonrası ABD devam eden ve gittikçe ilginç bir hal alan dava ile iilgili süreci de yakın takip ettiğini düşünüyoruz aynı zamanda. Ve bu toplantıda karar metninde
gerektiğinde faiz dahil tüm adımları atarız mesajı vermesi dolar ve tahvil faizlerinde Faiz Artırmaması durumunda oluşacak volatiliteyi önleyeceği görüşündeyiz.
Draghi Ne Açıklayacak;
Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi'nin Banka'nın Yönetim Konseyi'nin bugün yapacağı toplantının ardından düzenleyeceği basın toplantısında 2020 yılı enflasyon tahminini ilk kez açıklaması bekleniyor. Piyasalar ECB'nin 2020 yılı için ortaya koyacağı enflasyon tahmininin varlık alım programının geleceği konusunda işaret olacağını öngörüyorlar. Yapacağı açıklamalar Euro/Dolar paritesi.dolar ve euro üzerinde dalgalanmalara neden olabilir .Parite bu sabah itibariyle 1.1832 seviyesinde alış ağırlıklı.
Dolar/TL
Yellen konuşmasıyla öncesi 3.85 seviyesine çıkan dolar 2018 3 faiz artışı beklentisi ve enflasyona dair korkularını dile getirmesiyle hızla gerilerken altında yükselişler yaşandı. Yeni güne 3.81 sevviyesinden başlayan Dolar/Tl TCMB faizi değiştirmemesi durumunda 3.88 seviyesine kadar çıkabilir. Bu süreçte Tahvil faizleri ve sepet rehberlerimiz olacak. Onlarda da agresif hareketi destekler bir tablo olmazsa dolarda sakinleşme ve borsada hisse senetlerinde pozitif seyir görebiliriz. Bu anlık hareketlerde durum netleşene kadar sakin kalmak önemli.
Bist 100
Fed kararı öncesi Çarşamba gününü 108.200 desteğinin biraz altında 108.153 puan seviyesinden tamamlayan endekste bugün saat 14 de TCMB PPK faiz kararı beklenecektir.108.200/109.500 bant hareketinde doların seyri ve haber akışı etkili olurken Yellen açıklamalarının yansımalarını da sektörel bazlı hisselerde görebiliriz.108.000 desteğinin aşağı yönlü
kırılması durumunda 107.500 ve 106.400 desteklerine hızlı geri çekilme yaşabilir. Yukarıda ise 110.000 seviyesi hedef değer olmaya devam ediyor.
Manşette Neler Var:
? ABD hisse senetleri ve ABD Hazine tahvilleri, Fed'in faiz artırımına gitmesi ve 2018 yılı için büyüme tahminini yüksseltmesinin ardından değer kazanırken dolar geriledi.
? Yellen: İstihdam artsa da enflasyon hedefin altında..
? Çin Merkez Bankası (PBOC), Fed'in faiz kararının ardından açık piyasa işlemlerinde faiz artırdı.
? Beyaz Saray Ulusal Güvenlik Konseyi Sözcüsü, Ulusal Güvenlik Danışmanı General Herbert Raymond McMaster'ın Türkiye hakkındaki sözlerine ilişkin, "ABD, bölgeye istikrar getirmek ve her türlü terörü yenmek için Türkiye ile stratejik ortaklık amacına bağlıdır" değerlendirmesini yaptı..
? ABD Başkanı Trump, Kongre'nin vergi reformu konusunda anlaşmaya vardığını belirtti.. Ve ekledi kasırgalar olmasaydı %4 büyüme hedefi yakalanırdı..
? İİT: Doğu Kudüs, Filistin'in başkentidir..
? Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) Türkiye'de Tiryaki Agro Gıda şirketine 20 milyon dolar kredi sağlamayı değerlendiriyor.
? Kredi derecelendirme kuruluşu nezinde Yaşar Holding'in B2 olan şirket ailesi notu (CFR), B2-PD olan temerrüt olasılığı notu (PDR) ve B2 olan kıdemli tahvillerinin notunu olassı bir indirim için izlenecek
A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
www.a1capital.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Günlük Bülten (A1 Capital)
Diğer Haberler
Facebookta Paylaş