Günlük Bülten (Alnusyatırım)

Herkes Parası Değer Kaybetsin İstiyor

Türkiye, ekonomideki başarısını sermaye piyasalarındaki başarı ile taçlandırıyor. Yoğun para girişi sayesinde haftanın ilk gününde; borsa % 0.5 yükselirken Lira, -gelişmekte olan ülke paraları % 0.1 değer kaybettiği günde- % 0.7 değer kazanarak açık ara fark yaptı. Bu gidişle Cuma akşamı S&P not indirir. Zira son 45 günde Moody’s ve Fitch not indirimleri piyasaların yükselişine yakıt olmaktan başka bir şey olmadı. Bu kadar iyi giderken yine bir deli kuyuya taş atabilir. (Belirtelim ki piyasamız, S&P’den bir değişiklik beklemiyor) Dün bize eşlik eden bir tek % 0.6 değer kazanan G. Afrika Randı oldu.

Yalnız bunun yan etkilerini Temmuz’da ihracatın artmamasıyla görebiliriz. Şöyle anlatalım: Martta ihracat artışı sıfır olmuştu. Kur 5.40 seviyesindeydi. Mayıs’ta kur 5.95 TL ortalamaya çıktı ve ihracat mayısta % 11.5 artışla 16.8 milyar dolarla rekor kırdı. Haziran’da bayram etkisiyle ihracat 11.6 milyar dolar gerçekleşmişti ama TIM verilerine göre son haftasına girdiğimiz Temmuz’un 25’ine kadar ihracat toplamı 11.9 milyar dolar oldu. Yani geçen yılın Temmuzundaki 14.1 milyar dolarlık ihracatın yakalanması zor gibi. 2018 Ağustos da ihracat 14.9 milyar dolardı. Belki bir daha ki ay onu da geçemeyeceğiz. Ticaret savaşında yaya kalma riskine dikkat çekmek istiyoruz.

Bu konu şundan önemli: İç tüketimin yetersiz kaldığı dönemde dış ticaret büyümeye serum etkisi görüyor. Net ihracatın büyümeye katkısı yıllık bazda 2018 4.Ç.’de % 9.7 iken 2019 1.Ç.’de % 12.2 puana kadar çıktı. Ekonomimiz 2019 1Ç’de % 2.6 küçülürken büyümeye pozitif katkı sadece net ihracat ve kamu tüketiminden geldi.

Oysa dünyada yavaşlayan ticaretle beraber ülkelerin rekabet avantajı elde etmek için en önemli silahları, “paralarının değerini düşürmek” olmakta. ABD başkanı Trump, 19 Haziran’da Avrupa MB Başkanı Draghi’nin teşviklerle ilgili açıklamasının ardından Euro’nun USD karşısında değer kaybetmesi üzerine Draghi'ye Twitter üzerinden giydirmişti. Trump, paralarını değer kaybettirerek Draghi'nin Çin ile beraber manipülasyon yaptığını, ABD ile haksız rekabet yarattığını savunmuştu.

Yarın akşam FED toplantısı öncesinde FED’den faizi indirimi beklentisi % 100! Ancak bazı sürprizciler “indirim yapmayabilir” diyor. Zira ekonomi iyi gidiyor ve son toplantıda faiz indirimi isteyen sadece 1 üye vardı. Trump, bu beklentiye set çekmek için dün esti: FED çok önceden faizi artırarak hata yaptı. Oysa biz, ABD’yi yolunacak kaz gibi gören AB ve Çin ile rekabet ederken daha düşük faize ihtiyacımız var. Küçük değil büyük indirin.

STRATEJI
44 günde 30 gün yükselerek 83 binden 103 bine gelen BIST100 Endeksi yükselen trendde trendin en yüksek noktalarında. FED beklentisiyle bugün/yarın 105 bin denenerek zirve daha yukarı çıkılabilir.

Modelimiz (09:10 itibariyle) VIOP X30YVADE 250 puan civarında artışla, BIST 100 ise % 0.2 civarında artışla güne başlamasını öngörüyor.



Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.