Günlük Forex Bülteni (Işık FX)

FED Fiyatlamaları Kafa Karıştırdı, Bugünkü Fiyatlamalar Kritik Olacak!
Dün "Euro" fiyatlamaları açısından günün flaş gelişmesi AB Komisyonu'nun 2019 bütçesi konusunda İtalya ile anlaşmaya varmasıydı. Daha önce yüzde 2.40 olarak sunulan bütçe açığı hedefi yüzde 2.04 olarak güncellenirken; varılan anlaşma ideal olmasa da İtalya'nın disiplin cezasından kurtulduğunun belirtilmesi önemliydi. Sarı Yelekler olayları sonrası Macron'un yeni vaatleri ile gündeme gelen Fransa bütçesi konusunda ise aynı prosedürün uygulanacağının belirtilmesi ise ileriye dönük risk unsurları açısından kritikti. Birleşik Krallık tarafında Brexit konusu srtabil görüntü çizerken, ülkenin manşet enflasyon(TÜFE) rakamları ise zayıflamaya devam ederek para birimi üzerinde kısmen baskı oluşturdu. ABD ve Çin Yönetimi arasındaki ticaret savaşları meselesinde de ikili görüşmelerin başlaması ile riskler zayıflarken, gerek yurt içi tarafta gerekse yurt dışı tarafta; piyasaların gözü kulağı akşam saatlerindeki FED/FOMC kararlarındaydı. 2014 yılında "3. Parasal Genişleme"nin bitirilmesi sonrasında 2015 Aralık ayından başlayan son 3 yıllık süreçte "9. Faiz Artırımı" beklenildiği gibi dün akşam gelirken; Federal Fonlama Aralığı 25 baz puan artışla yüzde 2.25-2.50 bölgesine yükseltildi. Ancak, piyasaların daha çok odaklandığı projeksiyonların açıklanması sonrası oluşan fiyatlamalar ise tam anlamıyla kafa karıştırdı. Zira, gelen sonuç bildirisindeki detaylara bakıldığında; 2018 ve 2019 büyüme ve PCE(Kişisel Tüketim Harcamaları -Enflasyonu-Endeksi) beklentilerinin aşağı yönlü revize edildiği görülürken, 2019 yılında düşünülen 3 faiz artışının da 2'ye çekilmesi Eylül projeksiyonlarına nazaran "Güvercin" bir görünüme işaret etti. Ayrıca, FED Başkanı Jerome Powell'ın basın toplantısında da: her ne kadar ABD ekonomisine dair risklerin dengeli olduğu ve politika kararlarında siyasilerin açıklamalarının etkili olamayacağı vurgulansa da, küresel ekonomideki sorunlara dikkat çekilmesi ileride bu faiz projeksiyonlarının daa revize edilebileceği izlenimine neden oldu. FOMC toplantı sonucunun açıklanmasına 5 saat kala ortaya çıkan Dolar aleyhine fiyatlamalar da dikkate alındığında, sonuç bildirisi ve Powell'ın açıklamaları ile ortaya çıkan fiyatlamalar için birkaç sebep sayılabilir. Öncelikle başta ABD Başkanı Donald Trump olmak üzere, ABD Yönetimi'nden FED'e yönelik olarak son birkaç günde gelen uyarılar piyasa katılımcılarında fazlaca güvercin bir beklenti yüklemiş ve bunun sonucunda CME tarafından yayınlanan FED tahmin ekranlarında 2019 yılı için faiz artırımı adeti sıfıra kadar düşmüştü. Her ne kadar 2019 yılı için 3 faiz artırımı beklentisi FED tarafından 2'ye düşürülse de bu bağlamda bakıldığında ilk etapta şahin bir mesaja dönmüş gözüküyor. Diğer taraftan; yukarıda değindiğimiz gibi sonuç bildirisi öncesinde başlayan güvercin fiyatlamalar da kararların açıklanması ile beklentilerin gerçekleştiği bir fiyatlamaya işaret etti. Bir diğer konu ise; küresel ekonomiye dair yapılan uyarılar resesyon beklenttilerini tekrar ön plana çıkartırken, güvenli liman olarak ABD Doları'na yeniden talep getirdi(ki ABD Borsaları'ndaki satış yönlü işlemler ve yine ABD tahvillerine gelen taleple faizlerin geri çekilmesi bu fikri destekliyor). Tüm bunların yanı sıra diğer dikkat edilmesi gereken husus ise; dünkü fiyatlamaların 9.faiz artırımı ve bilanço küçültme adımlarının devamından kaynaklı sıkı para politikasının sürdüğüne yönelik bir harekete işaret etmesi ihtimali(Böyle bir durum fiyatlamaların geçici olduğunu gösterir). Velhasılı, dünkü fiyatlamaların teyit edilmesi için bugünkü fiyatlamaları da görmek gerekecek. Bu kapsamda bugünkü fiyatlamalar kritik olup; dünkü fiyatlamaları destekleyebileceği gibi FOMC sonuç bildirisindeki "Güvercin" mesajlar dikkate alınıp yeniden ABD Doları aleyhine fiyatlamalar oluşabilir. Ayrıca, dünkü FOMC kararlarına ABD Başkanı Donald Trump'ın vereceği tepkiler de dikkatle takip edilmeli. Bugüne Japonya Merkez Bankası(BOJ) kararları ile başladık ve beklenildiği gibi Pollitika Faizi de dahil olmak üzere para politikasında herhangi bir değişikliğe gitmedi. Günün devamında dünkü FOMC kararlarının yankılarının yanı sıra; ticaret savaşları ve Brexit gibi küresel gelişmeleri yine takipte olacağız. Ayrıca, İngiltere Merkez Bankası(BOE)'nın faiz ve politika kararları ile İngiltere, ABD, Euro Bölgesi ve Türkiye'den gelecek ekonomik veri ve raporlar da önemli olacak.
EURUSD
Dün, gündüz saatlerinden itibaren paritede; İtalya'nın bütçe konusunda AB ile anlaşmaya vardığı yönündeki haberlerin yanı sıra, FED/FOMC toplantılarına yönelik "Güvercin" beklentiler fiyatlandı. Akşam ise, merakla beklenen FED/FOMC kararlarında; beklenildiği gibi 25 baz puanlık bir faiz artışı gerçekleştirilirken, 2019 yılı faiz artırım sayısının 3'ten 2'ye indirildiği açıklandı. Ayrıca 2018 ve 2019 yılı büyüme ve PCE projeksiyonlarında da aşağı yönlü revizeler gerçekleştiren, FED: küresel risklerin izlendiğini ve risklerin dengeli olduğunu belirtti. Yayınlanan karar sonrası basının karşısıına geçen FED Başkanı Jerome Powel ise para politikasının gelen verilere yönelik olacağını ve 2019 yılında da ekonominin güçlü olacağını savundu. Gelen projeksiyonlar ve açıklamalar Eylül ayındaki toplantı sonucu ve projeksiyonlar ile karşılaştırıldığında her ne kadar "Güvercin" bir görünüme işaret etse de bilanço ve faiz tarafındaki sıkılaştırmanın devam ediyor olması ilk etapta Dolar lehine fiyatlamalara neden oldu. Bugün yine, dün akşamki kararların yankılarını ve küresel risklerin durumunu takip ediyor olacağız. Ayrıca, Euro Bölgesi ve ABD'de açıklanacak olan ekonomik veriler de ekonomik görünüm ve merkez bankalarının(ECB ve FED) ileriye dönük politika adımlarına işaret ederek fiyatlamalara etki edebilir. Pariteye teknik olarak baktığımızda ise; şuan için 1.1390 seviyesine yakın fiyatlama görülmekte. Buranın bir kez daha geçilmesi halinde yukarı tarafta; 1.1410, 1.1425 ve 1.1445 direnç seviyelerini sırasıyla takip edebiliriz. Özellikle 1.1445 seviyesi kritik olup, buranın geçilebilmmesi halinde Euro lehine işlemler bir miktar ivme kazanabilir. Diğer taraftan, 1.1390 altında kalıcılıkta görülebilecek geri çekilmelerde ise izlenebilecek destek noktalarımız; 1.1370, 1.1345 ve 1.1330'da bulunmakta.
USDTRY
Dün, yurt içi tarafta yine Suriye eksenindeki jeopolitik risk unsurları takip edilirken; ABD'nin Suriye'deki askerlerini tamamen çekebileceği yönündeki haberler TL tarafında pozitif fiyatlamalara neden oldu. Yurt dışı tarafta ise, Euro Bölgesi'nde; İtalya eksenli azalan riskler Dolar Endeksi'nde geri çekilmeleri derinleştirirken, ABD Başkanı Donald Trump'ın son birkaç gündeki açıklamaları ile FED/FOMC toplantılarına yönelik ortaya çıkan "güvercin" beklentiler ile birlikte doğal olarak TL lehine işlemlere destek oldu. Akşam saatlerinde ise gözler ABD Merkez Bankası(FED)'nın FOMC kararlarına çevrildi ve beklenildiği gibi banka 25 baz puan faiz artırdı. Her ne kadar açıklanan projeksiyonlar Eylül ayına göre "güvercin" tonda olsa da fiyatlamalar sıkılaştırma adımlarının devam ediyor olmasına yönelikti. Ancak, bugün konuya dair uluslararası camiadan gelecek açıklamalar biraz daha gerçekçi fiyatlamaları beraberinde getirebilir. Ayrıca, TL 'nin de aralarında bulunduğu gelişen ülke para birimleri ile gelişmiş ülke para birimleri arasında farklı fiyatlamalar oluşma ihtimalini de göz önünde tutmak faydalı olacaktır. Yurt içi tarafta yine jeopolitik, siyasi ve ekonomik gelişmeler, bugün açıklanacak Merkezi Hükümet Borç Stoku verisi ve geçtiğimiz hafta yapılan TCMB/PPK toplantısına dair toplantı özeti ile birlikte izlenecek. ABD ve küresel tarafta ise; dünkü FOMC kararlarının yankılarının yanı sıra, açıklanacak olan önemli ABD dataları da fiyatlamalara etki edebilir. Teknik olarak kur tarafına baktığımızda ise; dünkü hareketlilik sonrası Mart ayından bu yana takip ettiğimiz yükselen trendin test edildiğini ve bunun üzerinde kalındığını gördük. Şuan için 5.3000 civarındaki kurda geri çekilmelerde yine bu trend çizgisi kritik olacak. Zira, buranın kırılması hallinde TL lehine işlemler yeniden ağırlık kazanabilir. Kurda 5.3000 seviyesi üzerinde kalıcılıkta görülebilecek yukarı yönlü ataklarda ise; izlenebilecek ilk direnç seviyelerimiz; 5.3100, 5.3290, 5.3360, 5.3420, 5.3575 ve 5.3730'da olup, bu tarafta da USD lehine işlemlerin devamı için 50 ve 100 günlük ortalamalara yakın 5.4500 seviyesinin geçilmesine ihtiyaç olacak.
GBPUSD
İngiltere tarafında son günlerde "Anlaşmasız Brexit" senaryolarının tekrardan gündemde en üst sıralarda yer almasının yanı sıra, dün takip ettiğimiz enflasyon rakamlarındaki tatsızlık Sterlin varlıkları üzerinde baskı kurdu. ABD tarafında ise, dün akşam saatlerinde FED/FOMC kararları takip edildi. Bir süredir FED'in güvercin bir tutum sergileyeceğine yönelik beklentiler ile birlikte kararlar öncesinde baskılanan Dolar varlıkları piyasa tahminlerinden daha az bir güvercin tutum sergilenmesi ve FED Başkanı Jerome Powell'ın ABD ekonomisine yönelik kısmen şahin açıklamaları sonrası toparlandı. Ancak, şunu da belirtelim ki Bugün FED/FOMC kararlarına yönelik olarak uluslararası kurumlardan gelebilecek açıklamalar ile fiyatlamalar aynı yönde olabileceği gibi tamamen farklı bir fiyatlama da oluşabilir. Bugün ayrıca ekonomik takvimde, ABD'den; Philadelphia FED Endeksleri ve Haftalık İşsizlik Başvuruları, İngiltere'den Perakende Satışlar dataları takip edilecek. Keza, İngiltere Merkez Bankası(BOE) Mali Politika Komitesi toplantısından çıkacak kararlar da; FED/FOMC kararlarının yansımaları, Brexit ve ticaret savaşları gibi küresel risklerin durumu ile birlikte volatil hareketlere neden olabilir. Teknik olarak pariteye baktığımızda; şuan için 1.2625 seviyesine yakın fiyatlama görülmekte. Bugün görülebilecek aşağı yönlü hareketlerde, sırasıyla; 1.2590, 1.2555 ve 1.2525 destek noktaları takip edilebilir. 1.2625 üzerinde kalıcılığın devamı halinde görülebilecek Sterlin lehine işlemlerde ise, izlenebilecek direnç noktaları; 1.2660, 1.2680 ve 1.2720'de bulunmakta.
BRENT PETROL
Bir süredir küresel resesyon riskleriniin artış göstermesi ile baskılan emtiada Salı günü 2017 Ekim ayından bu yana en düşük fiyatlar görülmüştü. Her ne kadar ticaret savaşları konusunda bir ateşkes yapılsa da, son zamanlarda Çin ve ABD başta olmak üzere ekonomik veriler de görülen bozulmalar bu riskleri artırdı. Diğer taraftan OPEC/OPEC+(Arz Kısıntısı Konsorsiyumu) toplantıları sonrası verilen arz kısıntısı taahhütleri ile gelen raporlar arasındaki çelişkiler yatırımcıları tedirgin eden diğer unsurlardandı. Tüm bu gelişmeler ışığında dün; gerek API ve EIA'nın açıklamış olduğu stok ve üretim dataları, gerekse FED'in atacağı adımlar fiyatlamalar açısından dikkatle takip edildi. Stok datalarındaki karmaşıklığa karşın FED tarafındaki beklentiler bir miktar daha ön plana çıkarken, akşam açıklanan FOMC kararlarında küresel ekonomik görünüme dair risk artışlarına dikkat çekilmesi emtiayı yeniden baskıladı. Bugün de yine; dünkü FOMC kararlarının yankılarını fiyatlamalar açısından takipte olacağız. Ayrıca, uluslararası kurumlar ve öönemli üretici/ihracatçı ülkelerden gelebilecek açıklamalar da her zamanki gibi kritik olacak. Teknik olarak emtiaya baktığımızda ise; şuan için 56.25 seviyesinin hemen altında fiyatlama görülmekte. Daha aşağıdaki 55.95 bölgesi ilk etapta kritik olup, buranın kırılması halinde satış baskısının derinleşmesi ve yeni hedeflerin ortaya çıkması söz konusu olabilir. Diğer yandan 56.25 üzerine yeniden çıkılması ve alıcılı işlemler görülmesi halinde ise, yukarı tarafta sırasıyla; 56.40, 56.60, 56.95 ve 57.30 direnç noktaları takip edilebilir.
ONS ALTIN
Dün, Euro Bölgesi'nde İtalya krizinin çözülmesi ile Dolar Endeksi'nde görülen geri çekilmeler emtiaya alış getirirken, akşam saatlerinde açıklanacak olan FED/FOMC kararlarına yönelik olarak ABD Başkanı Donald Trump'ın açıklamaları ile oluşan "Güvercin" hava 1257 direnç seviyesinin test edilmesinin önünü açtı. Açıklanan FOMC(Federal Açık Piyasa Komitesi) kararlarında ise; beklenildiği gibi FED, Federal Fonlama Faiz aralığını yüzde 2.00-2.25'den 225 baz puan artışla yüzde 2.25-2.250 düzeyine çıkartırken; 2018 ve 2019 yılı büyüme PCE(Kişisel Tüketim Harcamaları Endeksi) beklentilerinin aşağı yönlü revize edilmesine karşın, 2019 ve 2020 yıllarında yapılan toplam 3 faiz artırımı ile Donald Trump'ın söylemleri ile oluşan aşırı güvercin tablonun ortaya çıkmamış olması Doları güçlendirirken, Ons Altın'ı ise baskıladı. Bugün gözler, uluslararası kurumlardan gelebilecek açıklamalar da olacak. Zira, her ne kadar dün akşam Dolar lehine fiyatlamalar görsek de Eylül ayı toplantıları ile karşılaştırıldığında projeksiyonların "güvercin" olduğunu söyleyebiliriz. Bu bağlamda Asya seansında yeniden başlayan yukarı yönlü ataklar gelebilecek açıklamalardan da destek bulması halinde Değerli Metal'i tekrardan hızla güçlendirebilir. Diğer yandan Borsalar ve tahvil piyasalarında oluşacak fiyatlamalar ve ABD 'de açıklanacak ekonomik veriler de Dolar Endeksi fiyatlamaları ile birlikte takibimizde olacak. Teknik olarak Değerli Metal'e baktığımızda ise; şşuan için 1243 seviyesi üzerinde fiyatlama görmekteyiz. Yukarı yönlü atakların devam etmesi halinde sırasıyla 1247 ve 1250 direnç noktaları da takip edilecek olup, özellikle 1250 seviyesi üzerindeki günlük kapanışlar emtiada yeni hedefleri ortaya çıkartabilir. Öte taraftan 1243 seviyesi altına inilmesi halinde görülebilecek satıcılı işlemlerde ise, izlenebilecek destek noktaları; 1239, 1236 ve 1232'de bulunmakta.



 Işık FX Araştırma Departmanı
 Işık Menkul Değerler A.Ş.
 www.isikfx.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali duruumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.