Haftalık bülten (Dinamik Menkul Değerler )

Yurt İçi Makro Görünüm
* TCMB yine ihtimaller arasından en düşüğüne yöneldi…TCMB geçen hafta gerçekleş-tirdiği PPK toplantısında politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 18’den yüzde 16’ya indirdi. Metnin içindeki en önemli cümle “arz yönlü arızi unsurlar-dan kaynaklı olarak politika faizinde yapılan aşağı yönlü düzeltme için yıl sonuna kadar sınırlı bir alan kaldığı Kurul tarafından değerlendirilmiştir” oldu. Yılsonuna sadece 2 ay kala eklenen bu açıklama yapılan 200 baz puanlık faiz indiriminin önden yüklemeli bir faiz indirimi olduğunu düşündürüyor. Yine de faiz indirimleri son buldu diyemiyor, yılın geri kalanında TCMB’nin ölçülü adımlarla devam etmesini bekliyoruz. Kararın ardından USDTRY’de 9,60’a kadar artış, 10 yıllık faiz oranlarında da %20.0’nin üzerine bir hareket gördük. TCMB Başkanı bu hafta Perşembe 10:30’da Enflasyon Raporu’nun sunacak. Basın toplantısı eşliğinde yapılacak sunumda TCMB’nin yılsonu tahmini olan %14,1’in %15,0’in üzerine yükseldiğini görebiliriz. TCMB’nin tahminlerinden çok toplantının soru cevap kısmı daha önemli olacak. Bu bölümde katılımcılar TCMB’nin önümüzdeki dö-nemde faiz indirimlerine nasıl devam edeceği ile ilgili sinyal almaya çalışacak. İndirim-lerin devamına ilişkin verilecek bir sinyal kurda yükselişin devam etmesini beraberinde getirebilir.
* Merkez Bankası rezervlerini artırıyor…Merkez bankası tarafından açıklanan verilere göre 15 Ekim haftasında brüt döviz rezervlerinde 600 milyon dolar, altın rezervlerinde ise 1,7 milyar dolarlık yükseliş görüldü. Böylece rezervler haftalık bazda 2,3 milyar dolar artarak 125,7 milyar seviyesine yükseldi. Genel toplama baktığımızda ise yılba-şından bu yana brüt rezervlerde 32,5 milyar dolar artış görülürken 52 haftalık değişim 40,2 milyar dolar olarak kaydedildi. Net rezervler ise aynı haftada 17,4 milyar dolardan 18.5 milyar dolar seviyesine yükseldi.
* Yabancı yatırımcı hisse alımı yaptı…15 Ekim haftasında yurt dışı yerleşikler 69,4 mil-yon dolar değerinde hisse senedi alırken, 155,3 milyon dolar değerinde tahvil satışı gerçekleştirdi. Bir önceki hafta hisse senedi tarafında 51,6 milyon dolar, tahvil tarafın-da ise 10,5 milyon dolarlık satış gerçekleştirmişlerdi. Yılbaşından bu yana bakıldığında, yurt dışı yerleşiklerin hisse senedi pozisyonu 1,3 milyar dolar azalırken DİBS ve ÖST’ler-deki pozisyonları sırasıyla 1,7 milyar ve 68,2 milyon dolarlık artış kaydetti.
* Döviz mevduatları kur artıkça artıyor…TCMB verilerine göre 15 Ekim haftasında yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatları 241,1 milyon dolar artarak 234,5 milyar dolar seviye-sine yükseldi. Verilere göre gerçek kişilerin döviz mevduatları 238,1 milyon dolar azalır-ken, tüzel kişilerin döviz mevduatları 479,2 milyon dolar arttı. Parite etkisinden arındırıl-mış verilere baktığımızda ise gerçek kişilerin döviz mevduatlarında görülen 756 milyon dolarlık düşüşe karşılık tüzel kişilerin döviz mevduatı 335 milyon dolar yükseldi. Böyle-ce parite etkisinden arındırılmış toplam döviz mevduatlarında haftalık bazda 422 mil-yon dolarlık düşüş kaydedildi.
* Bu hafta yurt içi piyasalarda ne bekliyoruz?...Haftanın en önemli verileri RKGE, KKO, dış ticaret ve turizm olacak. Pazartesi saat 10:00’da açıklanacak reel kesim güven endeksi (RKGE) Eylül'de önceki aya göre %1.0 artışla 113.3 seviyesine yükselmişti. Kapasite kullanım oranı (KKO) ise %76.8’den %77.8’e yükselerek Temmuz 2018'den beri en yüksek seviyeye ulaştı. Son çeyrekte ekonomik aktivitenin özellikle ihracat kaynaklı olarak gücünü koruyup korumadığını görmek açısından veriler önemli olacak. TUIK Çarşamba 10:00'da Eylül ayı dış ticaret verilerini açıklayacak. Dış ticaret dengesi ile ilgili olarak da Ticaret Bakanlığı’nın açıkladığı öncü verilere göre ihracat Eylül'de geçtiğimiz senenin aynı ayına göre %30.0 artışla 20.8 milyar dolar olurken ithalat %12.2 artışla %23.4 milyar dolar oldu. Öncü verilere paralel veriler geçen sene Eylül'de 4.9 milyar dolar açık veren dış ticaret açığının 2.6 milyar dolara gerilemesine, Ağus-tos'ta 12 aylık toplam bazda 46.6 milyar dolar düzeyinde olan açığın 44.3 milyar dolara gerilemesine neden olacak. Perşembe açıklanacaj Eylül ayı turizm verisi de ihracatla birlikte cari açık açısından oldukça önemli olacak. Ağustos'ta baz etkisiyle önceki se-neye göre %119.4 artış gösteren gelen turist sayısının Eylül itibariyle hem yangınlarla kısa kesilen turizm sezonu hem de devam eden delta varyantın etkisiyle hız kaybetme-sini bekliyoruz. Bu yüzden gelen turist sayısı geçtiğimiz yıllardaki Eylül ayı gelen turist sayısının aşağısında kalabilir.

Dinamik Menkul Değerler A.Ş.
http://dinamikmenkul.com.tr/

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.