Haftalık Bülten (Noor Capital)

DOLAR TL

Dolar kuru ekim ayına 5.66 seviyesinden başladı. Eylül ayında görülen aşağı yönlü eğilim, ekim ayı ilk haftasında 5.63 seviyesine kadar devam ederken, geçen hafta yani ekim ayı ikinci haftası itibariyle görünüm bozuldu.

Genel olarak dezenflasyon süreci, cari fazla verilmesi, EM kurlarında yüksek bir baskı olmaması gibi faktörler aşağı yönlü seyri desteklerken, Suriye kaynaklı gerilim piyasa algısını ciddi ölçüde bozdu. DTH hesaplarının da son haftalarda artış kaydetmeye devam etmesi aşağı yönlü hareket alanını sınırlamıştı.





CDS


TL OYNAKLIK VE RISK REVERSAL






CDS yıl içi ortalaması 393 bsp iken cuma kapanışı 392 bsp olarak gerçekleşti. 393 ve özellikle de 400 eşiği üzerinde kalıcılık arz eden bir CDS primi TL'de baskının artmasına neden olacaktır.

Bu hafta fiyatlamalar açısından ana gündem Suriye kaynaklı jeopolitik gelişmelere ekseninde ABD-Türkiye ilişkileri olduğu için CDS priminin seyri yakından izlenecektir.

400 bsp üzerinde kalıcı bir CDS haftalık grafikte görülen fincan kulp formasyon hedefi 6.20-6.24 bölgesine kadar giden bir trende yol açabilecektir.

Takip edeceğimiz ara dirençler 5.96 ve 6.00 seviyeleridir.

TL üzerinde bir rahatlama için ise 5.80 altında kalıcılık sağlanması gerekecektir.

Haftalık bazda önemli seviyeler;

Destek: 5.8448 / 5.8000 / 5.7550

Direnç : 5.9600 / 6.0000 / 6.2400



EURUSD

Parite geçen hafta ABD-Çin ticaret anlaşmasına ilişkin iyimserlik, FED'in açıkladığı hazine bonosu alım programı yani piyasaya likidite verme programı ve anlaşmalı Brexit beklentisinin etkisi ile geçen hafta yükseldi. 1.0941-1.1063 aralığında seyreden parite haftayı 1.1042( 50 günlük üssel ortalama) seviyesinde tamamladı.





FON NET POZİSYONLARI VE RISK REVERSAL


FAİZ FARKI






Bu hafta paritenin seyri açısından ticaret gelişmeleri, Brexit'e ilişkin gelişmeler ve FED Başkanlarından gelecek açıklamalar ile Euro Bölgesi TÜFE verisi fiyatlamalarda etkili olacaktır.

Teknik açıdan 50 günlük üssel ortalama ve 3 ayın fiyat ortalamasının geçtiği 1.1040-1.1064 bölgesi önemli direnç konumunda. Kısa vadeli trend 1.10 üzerinde yukarı yönlü olmakla birlikte paritenin daha fazla yükseliş için 1.1040-1.1064 bölgesini geçmesi gerekiyor. Bu bölges kırılırsa 100 günlük üssel ortalama 1.1110 ve 200 günlük üssel ortalama 1.12 seviyelerinde short pozisyon alınabileceğini düşünüyoruz. Uzun vadeli bir trend dönüşü için 1.12(200 günlük üssel ortalama) kırılmalıdır.

1.10 seviyesi altına sarkma durumunda ise long pozisyonlar için stop kullanmak gerekebilir. Hafta içinde beklenmedik bir gelişme olmadığı takdirde beklediğimiz minimum seviyeler 1.0879-1.09 seviyeleridir.

Haftalık bazda takip edilecek önemli seviyeler;

Destek : 1.1000 / 1.0920 / 1.0830

Direnç : 1.1064 / 1.1110 / 1.1200



GBPUSD

Sterlin geçen hafta Brexit ile ilgili haberlerin etkisiyle diğer major para birimlerinden daha iyi bir performans göstererek Dolara karşı 3%'ün üzerinde primle haftayı tamamladı. Cuma günü açıklamalarda bulunan AB Brexit başmüzakerecisi Barnoil 27 AB üyesi ülkeden İngiltere ile anlaşmak amacıyla görüşmelere başlama konusunda yeşil ışık aldığını belirtti.

İngiltere ile AB arasında İrlanda'nın gümrük birliği içinde yer alması meselesi uyuşmazlığın ana noktasını oluşturuyor. Herhangi bir erteleme ya da anlaşma olmazsa 31 ekim tarihinde İngiltere AB'den anlaşmasız biçimde ayrılacak. Ancak son gelen haberler ve piyasa fiyatlaması anlaşmalı bir Brexit senaryosuna piyasanın daha fazla inandığını gösteriyor.






1 aylık risk reversal, geçen hafta geçmiş verilerine göre en yüksek düzeye ulaşırken 3 aylık risk reversal da tarihi yüksek seviyesinde haftayı tamamladı. Dolayısıyla opsiyon tarafında da Pound traderlarının iyimser bir Brexit beklentisi ile Sterlin'de yükseliş bekledikleri görülüyor.






Geçen hafta kaydedilen yükseliş 1.2707 seviyesi ile sınırlı kaldı. 2018 yılından gelen düşüş trend çizgisi 1.2730 seviyesinden geçiyor ve parite bu kademeyi kıramazsa mevcut seviyelerden satış gelmesi ve paritenin gerilemesi teknik açıdan yüksek olasılıkta. Eğer 1.2560 altına doğru düşüş gerçekleşirse trend direncinden dönüş sinyalinin teyit alınmış olacak ve 1.2450 seviyesine doğru düşüş görülebilecektir.

Ancak 1.2730 kırıldığı takdirde short pozisyonlarda stop kullanıp long pozisyon alınması gerektiğini düşünüyoruz. 1.2730 üzerine kırılım durumunda kısa vade hedef 1.2878, uzun vade hedef ise 1.35 seviyesi olacaktır. Tabi ki bu kırılm anlaşmalı brexit giib olumlu bit temel katalizör ile desteklenirse ilgili teknik seviyeler test edilebilir.

Haftalık bazda önemli seviyeler;

Destek : 1.2570 / 1.2450 / 1.2200

Direnç : 1.2730 / 1.2878 / 1.3000



USDJPY

Japon Yeni geçen hafta 106.57-108.63 aralığında fiyatlandı ve ticaret anlaşması iyimserliği başta olmak üzere risk eğilimini artırıcı haber akışı ile geçen hafta yükseldi. Doların Sterlin ve Euro'ya karşı değer kaybetmesine rağmen bu eğilimden ayrışan Yen, güvenli liman talebine göre fiyatlanmaya devam edecektir.






11 ekim tarihli son COT raporuna göre fonlar(non commercial) Yen kontratlarındaki net uzun pozisyonlarını 11012 düzeyine azaltmış. Son haftalarda yükseliş gösteren risk reversal(başa baş call ve put opsiyon prim farkı) geçen hafta gerileyerek Yen tarafında opsiyon traderlarının bearish beklentisine işaret ediyor.






Teknik olarak 60 haftanın üssel ortalamasının de geçtiği 109.17 seviyesine yükseliş bekliyoruz. 109.17 üzerine denemelerde 109.60 - 110.70 seviyeleri önemli olacaktır.

Destek : 107.63 / 107.22 / 106.80

Direnç : 109.17 / 109.60 / 110.70



ALTIN ONS

Altın ons 4 aylık kazanç serisine eylül ayında son verdikten sonra ekim ayına global resesyon korkuları ile tekrar yükselişe geçti ve 1519 usd seviyesini test etti. Özellikle ETF tarafında Altın talebi devam ediyor ve fonların net uzun pozisyonları hala yüksek. Ancak fiyat hareketi son dönemde zayıfladı.

Özellikle geçen hafta ABD-Çin anlaşma beklentisi anlaşmalı Brexit iyimserliği Altın piyasasında satışa yol açtı.






Son COT raporuna göre 8 ekim ile biten haftada fonlar net uzun pozisyonlarını(turuncu çizgi grafik) artırmış görünüyor ancak açık pozisyon sayısında son dönemde görülen gerileme piyasaya ilginin azaldığına işaret ediyor.

Bu hafta ABD-Çin ticaret görüşmeleri, FED FOMC üyelerinden gelebilecek açıklamalar, çarşamba günü açıklanacak ABD perakende satışlar ve cuma günü açıklanacak Çin sanayi üretimi verileri Altın piyasasında arz-talep davranışında etkili olacaktır.






Solda görülen aylık grafikte ağustos ve eylül aylarında piyasada satışların görüldüğü kırmızı renkli trend çizgisi güvenilirliğini şimdilik kanıtladı ve ekim ayında 1543 seviyesinden geçiyor. Yıl içi zirve ise 1557 usd. Dolayısıyla 1543-1557 seviyeleri kuvvetli dirençler olarak takip edilecektir.

50 günlük üssel ortalama 1488 usd altına bir kırılım ise piyasanın 1459-1454 seviyelerine gerilemesinin önünü açabilir. 1493 usd altında devam eden fiyatlamalarda omuz baş omuz formasyon hedefi ise 1430 usd olmaktadır.

ABD 10 yıllık tahvil faizi 1.45%(yıl içi dip seviyesi) altına kırılmadığı sürece Altın ons ağustos ve eylül ayında olduğu gibi bu ayda da trend direncine test etmesi haline satışlarla karşılaşmaya devam edecektir.

Haftalık bazda önemli seviyeler ;

Destek: 1472 / 1459 / 1430

Direnç : 1500 / 1525 / 1543



GÜMÜŞ ONS

Gümüş eylül ayında 19.64 usd seviyesini test ettikten sonra satışlarla gerilemeye başladı ve düşüş eğilimini eylül ayında da korudu. Geçen hafta ise 17.54 usd seviyesinde yatay bir kapanış yaptı.

Son iki haftadır piyasa eğiliminin karasız olduğunu ve piyasanın yön bulmakta zorlandığını izliyoruz. Bu nedenle iki hafta üst üste haftalık doji formasyonu oluştu ve bu kararsızlık anlamına geliyor.






COT raporuna göre fonlar(non commercial) 50.574 net long kontrat ile bullish bir beklenti içinde görünüyorlar. Tutulan net long pozisyonlar tarihsel ortalamanın da üzerinde.






Teknik olarak 18.60 usd seviyesindeki kritik direnç üzerinde henüz bir haftalık ve aylık kapanış yapılamasa da 12 ve 60 haftalık üssel ortalamalar üzerinde devam eden fiyat hareketi, piyasanın uzun vadeli olarak yükseliş trendi yönünde olduğunun teknik sinyallerini veriyor.

Son iki haftanın dip seviyeleri 17.27 ve 16.90 usd destekleri stop olmak üzere long pozisyonlar avantajlı görünüyor. Ancak 16.90 kırılırsa 16.25 seviyesine kadar satışlar gelebilir.

Destek : 17.27 / 16.90 / 16.25

Direnç : 17.96 / 18.37 / 18.60



S&P 500

S&P 500 endeksi 3 haftalık düşüş serisinden sonra geçen haftayı 2970 seviyesinden pozitif tamamladı. ABD-Çin ticaret anlaşması beklentisi bu fiyatlamaya yol açarken, endekste uzun vadeli eğilimler açısından yorulma işaretleri devam ediyor.

Bu hafta ticaret görüşmelerine ilişkin karışıklı gelişmeler, çarşamba günü ABD'den perakende satışlar ve FED FOMC üyelerinden hafta boyunca gelecek açıklamalar endeks üzerinde etkili olacaktır. Diğer yandan Trump'a yönelik azil soruşturması da gizli gündem olarak önemini koruyor.






3 ekimde 200 günlük üssel ortalaması 2880 seviyesini test ettikten sonra uygun stop loss marjı ile long pozisyon fırsatı veren endeks cuma günkü kapanış itibariyle kısa ve orta uzun dönem ortalamaları üzerine yükseldi. 3020 - 3027 seviyelerine yakın satışlar gelebileceğini düşünüyoruz. Haftalık bazda en yüksek fiyat beklentimiz 3054 seviyesidir. Minimum beklentimiz ise 2880 trend destek seviyesidir.

Destek : 2940 / 2880 / 2842

Direnç : 3020 / 3027 / 3054



 Noor Capital Market Menkul Değerler A.Ş.
 noorcm.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.