Haftalık Küresel Piyasalar Bülteni (Deniz Yatırım)

Geçtiğimiz hafta ABD piyasalarının en büyük fenomeni Nvidia bilançosu
ve Ocak ayı FED toplantısının tutanaklarını takip ettik. Mega teknoloji
şirketlerinin piyasayı domine ettiğine şahit olduğumuz bu zamanda
Nvidia bilançosu tüm piyasa katılımcıları için geçtiğimiz haftanın en
önemli olayıydı.
Nvidia’nın gelirlerini %265, hisse başı karını ise %760 artırdığını
okuduğumuz bilanço piyasadaki coşkuyu tekrar artırdı. Ayrıca 2025
büyüme projeksiyonu hakkında da olumlu beklentiler açıklayan şirket, bir
önceki hafta takip ettiğimiz sıcak enflasyon karamsarlığını en azından bir
süreliğine piyasadan sildi.
Nvidia bilançosundan yalnızca iki saat önce açıklanan Ocak ayı FED
toplantı tutanaklarında üyelerin enflasyon konusunda temkinli
davranmaya devam ettiklerini takip ettik. Tutanaklara göre üyeler,
faizlerin muhtemelen zirvede olduğuna inanıyor ancak faiz oranlarının
çok hızlı düşürülmesinin risklerine de dikkat çekiyor. Özet olarak FED, %2
enflasyon hedefine doğru daha fazla ilerleme kaydetmek istiyor.
Aralık ayından sonra sıcak kalmaya devam eden Ocak ayı enflasyon
verisinden önceki toplantıya ait tutanaklarda FED üyelerinin sıkılaştırıcı
eğilimlerine devam ettiği takip edildi ve piyasalarda bir satış dalgası
oluştu. Ancak ardından gelen Nvidia bilançosu piyasayı tamamen terse
çevirerek S&P 500’de yaklaşık %1,5’luk mükemmel bir geri dönüşe sebep
oldu. Bilanço sonrası S&P 500 piyasa değerine 200 milyar USD’dan fazla
katkı sağlayan Nvidia, tarihte piyasa değerini bir günde 200 Milyar USD’ın
üzerinde artıran tek şirket oldu ve 2 trilyon USD piyasa değerine ulaştı.
Birkaç teknoloji şirketinin piyasayı domine etmesi piyasaların yeni
normali olarak görülebilir ancak ABD’de en büyük 10 şirket piyasanın
yaklaşık %75’ini temsil ediyor. Bu oran, 1990’lardaki dot.com balonu ve
2008’deki Mortgage krizi zamanlarından daha yüksek. Bu da geciken bir
düzeltmenin habercisi olup olmadığı konusunda şüphe yaratıyor. Büyük
bazı hedge fonların işlemlerine bakıldığına açıklanan iyi bilançolar sonrası
teknoloji sektörü hisselerinde hızlı satışlar da göze çarpıyor.
Diğer yandan piyasadaki büyük şirketler daha da büyümeye devam
ederken küçük şirketlerin acı çektiğini Russel 2000 endeksinin
performansından da net olarak görüyoruz. Bu ayrışma sebebiyle sağlıklı
bir geri çekilme olmaksızın teknoloji hisselerinde sürekli yeni zirve
arayışlarının piyasalar açısından risk teşkil ettiğini değerlendirmekle
birlikte oyunun dışında kalmadan temkinli bir şekilde momentumdan
faydalanmanın da önemine dikkat çekmek istiyoruz.
Yeni haftaya ABD’de beklentilerin altında kalan yeni konut satışları ve
kısmen azalan risk iştahı ile başladık. Bilanço sezonu devam ederken ABD
4. Çeyrek büyüme verileri ile Ocak ayı PCE enflasyon verileri piyasalar
açısından önem teşkil edecek ve hafta boyunca takip edilecek olan FED
üyelerinin konuşmaları piyasaların yönü hakkında sinyal verecekti

 Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.