Haftalık Makro Bülten (İnfo Yatırım)

Yurt İçinde Önümüzdeki Hafta Ağustos Ayı Enflasyon Verisi Takip
Edilecek
5 Eylül saat 10:00'da TÜİK tarafından yurt içi enflasyon verisi
açıklanacak. Beklentimiz Ağustos ayında aylık bazda yaklaşık %2,
yıllık bazda da TÜFE'nin %82,2'ye yükselmesi yönünde. Coronavirüs
pandemisinden bu yana en çok konuşulan konu olan enflasyonun
aşılanmaların artması ile birlikte normalleşme adımları sonrasında
azalması ve ülkelerin kontrol altına alması beklense de Rusya -
Ukrayna savaşının etkileri ile enerji fiyatlarındaki artışa ek
lojistik sıkıntıları, ülekelerde fiyatlar genel düzeyindeki artışa
sebebiyet verdi. Hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ülkelerde
enflason verisi ile birlikte en çok kullanılan cümle hiç şüphesiz
''son xx yılın en yükseği'' oluyor. Bu konuda ülkelerden faiz
artırımları gelip, büyüme tarafı riske atılsa da Türkiye olarak
farklı politikalar uyguluyoruz. Büyüme odaklı ekonomi
politikalarıyla ilerliyor olmamız resesyon endişelerini şimdilik
Türkiye'den uzak olsa da, enflasyon gerilemesine yönelik adımlar da
devam ediyor. Enerji tarafı her ne kadar sübvanse edilse de
jeopolitik gerginliğin artması ile bu durum çok fazla fiyatlara
yansıyamıyor. Diğer taraftan gıdadaki KDV oranı %1'e indirilse de
maliyet artışları, tedarik sıkıntıları gıda fiyatlarını yüksek
tutuyor. emtia ve paritedeki yükseliş ile enflasyonun yukarı yönlü
seyrinin yıl sonuna kadar sürmesi bekleniyor. Şu anlık konjenktürde
Aralık - Ocak aylarında baz etkisinden dolayı enflasyonun geri
çekilmesi beklenebilir. Öncü veri olarak görülen İstanbul
enflasyonun %100'e yaklaşması, bu ay yıllık bazda enflasyonun
%80'in üstüne çıkabileceğinin sinyallerini bize veriyor.
ECB 50 Baz Puan Mı Artıracak ? 75 Baz Puan Mı Artıracak?
Önümüzdeki hafta global piyasaların ana gündem maddesi ECB
tarafından gelecek faiz kararı olacak. Yıl başından itibaren Temmuz
ayında 25 baz puanı işaret edecen ECB, beklentilerin üstünde 50 baz
puan faizini artırarak sürpriz yapmış, o dönem Euro/Dolar Paritesi
euronun değer kazanması ile tekrar 1,02'lerin üstüne çıkmıştı.
Enflasyonun yukarı yönlü seyri ile birlikte faiz değiştirmeme inadı
biten ECB, öncü enflasyon verisinin son yılların en yükseğine
işaret etmesi ile 75 baz puan senaryosu daha ağır basıyor. Diğer
yandan Fed'in de 75 baz puan faiz artışı büyük ihtimal olup,
ECB'nin piyasaya göre geç kaldığı faiz artırımlarının Fed'le
aradaki spreadin açılmaması açısından agresifliğe 75 baz puan ile
devam etmesi bekleniyor. Dolar endeksinin yukarı yönlü seyri ve
Almanya'nın Rusya'dan gaz tedarikindeki belirsizlik ile sanayi
tarafındaki endişe verici durum sonrasında, Euro / Dolar paritesi
tekrar 1,00'e geldi. ECB'nin agresif faiz artırımları ile hem
enflasyonu kontrol altına alması hem de euronun değer kazancı
açısından ECB yakından takip edilecek.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.