Haftalık Makro Bülten (İnfo Yatırım)

22 Haziran’da TCMB Faiz Kararı Açıklanacak
Seçim sonuçları, Kabine beklentileri derken yurt içi piyasalar
Perşembe günü açıklanacak TCMB faiz kararına odaklandı.
Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın seçimi kazanması ardından
Mehmet Şimşek ile görüşmesi sonrasında ortodoks politikaya
geçiş beklentileri, Kabine’de ekonomi anlamında sadece
Mehmet Şimşek değil Cevdet Yılmaz’ın da olması ile güçlendi.
Gözler Merkez Bankası Başkanlığına çevrilmişken en güçlü
aday olarak medyada gösterilen Hafize Gaye Erkan’ın Merkez
Bankası Başkanlığına atanması ile sert ortodoks geçiş ihtimali
piyasalar tarafından bankacılık sektörü önderliğinde
fiyatlanıyor.
Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın uluslararası itibara sahip finans
yönetimi vurgusu ile Şimşek ve Yılmaz’ın daha önceki Kabinede
yer alarak yaptıkları ile tabiri caizse Türkiye’yi ekonomi
anlamında şaha kaldırmaları, yurt dışında müthiş Türk kızı
olarak adlandırılan ve CV'si oldukça donanımlı olan Erkan’ın
ekonominin en üstünde yer almaları uluslararası yatırımcının
tekrar Türkiye’ye gelmesi için önemli rol olacak gibi gözüküyor.
Şimşek’in rasyonellik ve TCMB’nin bağımsızlık vurgusu ile
ortodoks hamleler 22 Haziran’da beklense de Erdoğan’ın faiz
indirimi söylemleri kafaları karıştırıyor. Beklentimiz ileriye
dönük ne çok ortodoks ne de çok heteredoks politika olacağı
yönünde. Yani biraz daha orta yollu bir politika olması kuvvetle
muhtemel gibi gözüküyor: 22 Haziran’da yabancı kurumların
beklentileri politika faizinin %25-40 aralığında çıkacağı yönünde
olsa da bizim beklentimiz politika faizinin %15’e çıkacağı
yönünde. Piyasanın konsensüs medyan beklentisi ise %20.
Artık isimlerin fiyatlamasından ziyade politikaların fiyatlanacağı
bir döneme girdiğinizi düşünüyoruz. PPK karar metninin büyük
kısmının değişeceğini ön görüyoruz. Karar metninde geçtiğimiz
dönemin aksine liralaşma stratejisinin Farklı söylemlerle
olmasını bekliyoruz. Faiz artırımlarının TL’nin değer kazanması
adına ortodoks yöntemlerle olacağı vurgularını bu metinde
görebiliriz.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.