Haftalık Piyasa Bülteni (Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık)

Borsa Israrlı Duruşunu Koruyor
ABD borsalarında satışların derinleşmesine rağmen Borsa endeksi 2407 seviyesindeki desteği üzerinde ısrarlı tutunmasını sürdürüyor. Fed’in Çarşamba günü 50 baz puan faiz artırması ve 75 baz puanlık artırımı masadan kaldırması küresel piyasalarda günlük bir coşku yarattı ancak aynı coşkunun bu sefer Perşembe günü yerini şiddetli satışlara bıraktığını gördük. ABD piyasaları yükselen enflasyonun ileride şirketlerin nakit akışlarında düşüş olacağını ve kar rakamlarının düşeceği beklentisini satıyor diyebiliriz. Buna karşın Borsa İstanbul yurtdışında bozulan havaya rağmen öğleden sonra kar satışları ile karşılık verdi ancak bu satışların derinleşmediğini gördük. Borsa endeksinde lokomotif görevini sürekli başka sektörler görüyor diyebiliriz. Bir hafta banka hisseleri endeksi sırtlarken, bu görevi petrokimya sektörü üstleniyor, ardından metal ana sanayi yükleniyor. Bu durum endeksin 2407 desteği üzerinde tutunmasını sağlıyor. Bilançoların büyük kısmı geldi ancak Salı günü konsolide bilançoların son günü. Bilançoların özellikle satış ve kar rakamlarında güçlü gelmesi hisse fiyatlamalarını pozitif etkiliyor. Açıklanan enflasyon endeksteki enflasyon fiyatlamasını şimdilik destekliyor.
İmala PMI Verisi Kritik Mesajlar Veriyor Olabilir
Ancak geçen hafta gelen Imalat PMI verisindeki gerilemenin sürmesi bence dikkate değer. Sebepler arasında talep yetersizliğinin gösterilmesi bence önemli. Bu durum yükselen fiyatlarla birlikte şiddetlenirse, gelecek çeyreklerde bilançolardaki satış performansları zayıflayabilir. Şimdilik 2.çeyrek bilançoları içinde yüksek beklentiler devam ediyor. Bu endeksin en azından Temmuz Ağustos aylarına kadar güçlü kalmasını sağlayabilir.
Kağıt, Petrokimya, Kimya sektörleri ön plana çıktı
Geçen hafta özellikle Kağıt sektörünün öne çıktığını gördük. Hem bu sektörde gelen bilançolar hem de PMI verisinde öne çıkması bu sektördeki beklentilerin devam etmesini sağlayabilir. Geçen hafta petrokimya ve kimya sektörü başlattığı hareketini, gelecek haftaya taşıyacak görünüyor.
Bilançolarda dikkat Çeken İki nokta
Açıklanan bilançolar genel olarak olumlu. Hemen hemen hepsinde cirolarda ciddi yükselişler bulunuyor. Bunda kur ve enflasyon etkisi var. Cironun yüksek gelmesi, net kar rakamlarının yüksek olmasını sağlayan en önemli neden. Buna karşın işletme sermayesinde zayıflamalar ve kar marjlarında düşüşlerde ortak olarak görünen faktörler. Bu dönemde işletme faaliyetlerinden pozitif nakit akışı yaratabilen ve kar marjlarını hem yıllık hem çeyreksel olarak yükseltebilen şirketleri analiz etmek doğru olacaktır. Bunun yanında Cuma günü gelecek Mart ayı sanayi üretim endeksi verisini iyi incelemek gerekiyor. Özellikle aylık olarak üretimini arttıran sektörler, 2.çeyrek dönemde öne çıkabilir.
ABD piyasaları tepki olsa bile zayıf durmaya devam edecek görünüyor
ABD piyasalarında zayıf seyirler devam edecek görünüyor. Ancak gelecek hafta tepki yükselişi görebiliriz. Haftalık ortalamaların altına sarkmış olması, tepki yükselişi gelse bile ardından yeniden satışların
gelebileceğini gösteren önemli bir işaret. Başka deyişle, bir süre daha yurtdışı piyasalarda iyi seyirler olmayabilir. BIST100 endeksi içeride bilançolar iyi gelmeye devam ettikçe pozitif duruşunu koruyacaktır. Yurtdışı piyasalar bakımından gelecek hafta açıklanacak Euro bölgesi, Çin ve İngiltere sanayi üretim verileri önemli olacak. Ayrıca ABD’de gelecek TÜFE verisi yine piyasa algıları açısından kritik.
 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
tuncaytursucu@yahoo.com
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.