Haftalık Piyasa Bülteni (Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık)

Borsa Soluklanıyor. Hisse Bazlı hareketler Öne Çıkabilir
Borsa endeksi 8 haftalık soluksuz yükselişini geçen hafta %4.09 düşüşle sonlandırdı. Bunda %23.75 düşen Bankacılık endeksi neden oldu diyebiliriz. BIST100 endeksinde 3255 seviyesindeki 22 günlük ortalamaya yaklaştıkça alıcıların gelmeye başladığını izledik. Bankalar arasında özel bankalarda alıcıları görmeye başlarken, kamu bankalarında hala satış eğilimi hakim.
Banka hisselerinde özellikle 7 Eylülden sonra oluşan fiyatlamaların spekülatif olduğunu düşünüyorum. Geçen haftaki yorumumda Banka hisselerinin son geldiği noktanın almaktan çok satmaya teşvik ettiğini ve portföylerdeki banka hissesi oranının düşük seviyelerde tutulmasının daha sağlıklı olacağını belirtmiştim. Bugün geldiğimiz noktada geçen haftaki bu görüşün ne kadar doğru olduğunu görmekteyiz.
Bankalardaki çarpanların dünya ortalamaları ile uyumlu bir seviyeye geldiğini, artık bundan bir iki ay öncesindeki cazibeli fiyatların olmadığını düşünüyorum. Önümüzdeki günlerde banka hisselerinde sert çalkalanmanın getireceği doğal dalgalanmalar olacaktır ancak 3.çeyrek bilanço beklentilerine paralel olarak hareketler Sanayi ve BIST100 dışı hisselere doğru kayabilir.
İçeride TCMB Dışarıda Fed Bekleniyor
Önümüzdeki hafta içeride Hazine’nin Pazartesi ve Salı günleri toplam 4 ihalesi bulunuyor. Diğer yandan Perşembe günü TCMB faiz toplantısı var. Beklentiler faizlerde değişikliğe gitmeyeceği yönünde bulunuyor. Ancak genel olarak bu toplantıda olmasa bile ilerleyen toplantılarda TCMB’nin faiz indirimlerini sürdürmesi yönünde beklentiler hakim. TCMB bu toplantısında politika faizleri ile kredi faizlerindeki makasa tekrar değinebilir. Faiz indirimi gelmesi durumunda ise piyasalar üzerinde fazla bir ekstre etki yaratması beklenmemeli.
Dışarıda ise haftanın en önemli gündemi Çarşamba günkü Fed toplantısı olacak. Beklentiler ağırlıklı olarak 75bps faiz artırımı geleceği ve Fed’in politika faizini %2.50’den %3.25 seviyesine çekeceği yönünde bulunuyor. Aynı saatte Fed ekonomik projeksiyonlarını yayınlayacak. O tarafta nokta tahminlerdeki gelişmeler, yıl sonu faiz seviyesi ve 2023 beklentileri etkili olacaktır. Ayrıca Başkan Powell’ın mesajları da önemli olacak. 75bps faiz artırımının piyasalarda büyük ölçüde fiyatlandığını söylemek mümkün. Ancak mesajlar ve faiz artırımının bundan sonraki hızına yönelik beklentiler önemli olacak. Toplantıdan mevcut şahin beklentinin üzerine daha şahin bir görünüm olması durumunda piyasalarda baskı artabilir. Aksi durumda ise piyasalar toplantı sonrasında rahatlayabilir ve geçici bir süre tepki yapabilir. Perşembe sabahı BoJ faiz kararı beklenirken, aynı gün TCMB ile aynı saatte BoE faiz kararı alınacak. İngiltere Merkez Bankasından 50bps faiz artırımı bekleniyor. Cuma günü ise Euro Bölgesi ve ABD PMI verileri takip edilecek.
 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
tuncaytursucu@yahoo.com
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.