Hayat-Dışı Sigortacılık Sektörü (Yapı Kredi Yatırım)

yileşen ekonomik görünüm sigortacılığı destekleyecek
Aksigorta ve Türkiye Sigorta ’yı “AL” önerisiyle
araştırma kapsamımıza alıyoruz. Gordon Büyüme Modeli’ne göre Aksigorta
için hesapladığımız 12 aylık hisse başı hedef fiyatımız 9.9TL, Türkiye Sigorta
için 6.2TL’dir. Hedef fiyatlarımız, Aksigorta için %25, Türkiye Sigorta için %29
artış potansiyeli taşımaktadır.
Hisseler için olumlu görüşümüzün ortak etmenleri (i) toparlanan ekonomik
büyümenin, prim penetrasyonu zaten düşük olan sektörün büyümesini
desteklemesi, (ii) yüksek seyreden TL faizlerin yatırım gelirlerini arttırması,
(iii) sigortacıların düzenli temettü gelenekleri ve (iv) yüksek özkaynak
karlılığıdır.
Aksigorta hisseleri 2021 tahminlerimize göre 2.0x F/DD ve 5.4x F/K ile işlem
görmektedir. Bu çarpanlar son 3 yıl ortalamalarına göre sırasıyla %17 ve %3
aşağısındadır. Türkiye Sigorta ise 2021 tahminlerimize göre 1.3x F/DD and
5.0x F/K oranları ile işlem görmektedir.

Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.