İşsizlik analizi (Gedik Yatırım)

Aralık 2019: 2019 yılı ortalama işsizlik oranı %13,7 oldu.
İşsizlik, Aralık döneminde %13,7’ye yükseldi (Kasım 2019: %13,3, Aralık 2018: %13,5). Konsensüs beklenti, %13,5’e, bizim tahminimiz ise %13,4’e yükselmesi yönündeydi. 2018 yılında % 11,0 olan 12 aylık işsizlik oranı 2019’da %13,7’ye yükseldi. Yeni Ekonomi Programı’nda yer alan resmi tahmin %12,9 seviyesindeydi. İş gücüne katılım bir önceki aya göre 425 bin kişi azalışla 32,1 milyon kişi, istihdam 511 bin kişi azalışla 27,7 milyon kişi, işsiz sayısı 86 bin kişi artışla 4,4 milyon kişi oldu. İşsizlik oranında gözlenen yükselişte katılım oranının 0,7 puan düşüşle %51,8’e gerilemesine karşın, istihdam oranının 0,9 puanlık daha hızlı bir düşüşle %44,7’ya gerilemesi belirleyici oldu. Tarım dışı işsizlik oranı 0,4 puan artışla %15,8, genç işsizlik oranı 0,5 puan artışla %25,0 oldu. Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı %13.1’e geriledi (Kasım 2019: %13,2). Böylelikle, Temmuz 2019 sonrasında kaydedilen üst üste 5. gerileme oldu. Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranında gözlenen düşüşte, katılım oranında 0,4 oranında düşüş görülmesine karşın istihdam oranının 0.3 puan ile daha yavaş bir düşüş kaydetmesi belirleyici oldu. Aralık dönemi işgücü istatistikleri 2019 yılının 44. ve 52., 2020 yılının 1. ve 4. haftalarını kapsayan Kasım, Aralık ve Ocak aylarını yansıtmakta.
2020 yılı 12 aylık ortalama işsizlik oranı tahminimizi, şimdilik, %11,7 olarak korumaya devam ediyoruz. Tarihsel olarak, arındırılmamış işsizlik oranı yılın ikinci yarısı itibariyle takip eden yılın ilk iki ayına kadar yükseliş eğilimi göstermekte. Son aylarda açıklanan rakamların belirgin bir şekilde tarihsel ortalamalardan daha olumlu gerçekleştiği görülürken, son rakamın tarihsel ortalamalara yakın bir artış kaydettiği söylenebilir. İktisadi faaliyetteki toparlanma eğiliminin kademeli olarak iş gücü istatistiklerine yansımaya devam edeceği; ancak potansiyele yakın sağlıklı bir büyüme performansı yakalanmadıkça işsizlik tarafında anlamlı bir iyileşme görülmesi kolay olmayacağı görüşümüzü koruyoruz. Ayrıca, 1Ç20 dönemi sonuna kadar işsizlik oranında mevsimsel etkilerin destekleyici olmadığını da hatırlatalım. Mevcut gerçekleşme ve eğilimleri dikkate alarak, 2020 yılı 12 aylık ortalama işsizlik tahminimizi, şimdilik %11,7 seviyesinde tutuyoruz. Ancak, yakın dönemde artış kaydeden belirsizlik ve riskler nedeniyle tahminimiz üzerindeki risklerin yukarı yönlü olduğunu not etmekte fayda bulunmakta. Ocak dönemi iş gücü göstergeleri 20 Mart’ta açıklanacak.


 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.