Jeopolitik Kriz ve Kredi Profili Etkisi (Tera Yatırım )

https://terayatirim.com/arastirma/makro-perspektif/070320221544

Jeopolitik Kriz ve Kredi Profili Etkisi

Kredi temerrüt riski… Rusya'nın Ukrayna'yı işgali, kapsamlı mali ve ekonomik yaptırımlara yol açtı. Rusya'nın kredi notları düşürülerek junk seviyesine indirildi. Tepki olarak, Rusya'nın kısa vadeli devlet borcu üzerindeki kredi temerrüt takasları rekor seviyelere yükseldi.

Finansal etki… Ukrayna'nın işgali öncesinde yaklaşık 630 milyar dolarlık rezerv oluşturan Rusya Merkez Bankası, rezervlerinin çoğuna şu anda erişemiyor. Yaptırımlar ayrıca Rusya'nın ABD doları karşısında değer kaybeden rubleyi desteklemek amacıyla döviz piyasalarına müdahale etme kabiliyetini de engelliyor. Rublenin keskin bir şekilde değer kaybetmesi, bu döviz cinsinden borçların ödenmesini zorlaştıracak ve Rusya'nın temerrüt riskinde artışa yol açacaktır.

Global kreditörler… Rus Merkez Bankası, yabancı yatırımcılara kupon ödemesi yapılmayacağını açıkladığından taşınan risk boyutu önemli hale gelmiştir. Veriler, ülkenin dış borcunun büyük bir kısmının Batı Avrupa ülkeleri tarafından tutulduğunu gösteriyor. Kredi riski arttığında yayılma genişledikçe, yükseliş muhtemelen yatırımcıların savaşın olası finansal etkilerine karşı temkinli olduklarını gösteriyor. Uluslararası Ödemeler Bankası'ndan (BIS) alınan veriler, Fransız ve İtalyan bankacılık sistemlerinin her birinin, 2021 yılının 3. çeyreğinin sonunda Rusya'ya yaklaşık 25 milyar dolar değerinde toplam riske sahip olduğunu gösteriyor. Bu nedenle, Fransa ve İtalya'daki bankalar, Rus kuruluşlarına ve hane halklarına verdikleri kredilerin geri ödemesi durumunda zarar görebilir.

Amerikan bankalarının Rusya'ya maruz kaldığı 14,7 milyar dolarlık risk, ABD bankacılık sistemi varlıklarının %0,1'inden daha azına eşittir. Rusya'nın Ukrayna'yı işgali kesinlikle daha yüksek finansal piyasa oynaklığına neden olurken, Rusya borç kreditörleri açısından etki ABD'den ziyade Avrupa nezdinde daha fazla hissedilir olacaktır.



 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.