Kartonsan 4.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi (Ahlatcı Yatırım)

Kartonsan'ın net karı 4Ç19'da 4Ç18'e göre %28.5 azalarak 22 milyon TL oldu. (4Ç18 Net Kar: 30.7 milyon TL) Kartonsan'ın yıllık bazda net karı ise %28 oranında azalarak 114 milyon TL'den 81 milyon TL'ye geriledi. Şirketin karındaki azalışta yatırım faaliyetlerinden elde ettiği gelirlerde azalış etkili olduğu görülüyor.
Şirketin satış gelirleri 4Ç19'da 4Ç18'e göre %7 azalarak 171 milyon TL'e geriliyor.(4Ç18 Satış Gelirleri: 184 milyon TL) Kartonsan'ın satış gelirleri çeyreksel bazda azalsa da yıllık bazda %16 oranında artarak 637 milyon TL'den 737 milyon TL oldu.
Karlılık oranlarında azalış olduğu görülen Kartonsan'ın aktif karlılığı %15.69 (4Ç18 Aktif Karlılık: %26.29) öz sermaye karlılığı ise %18.84(4Ç18 Öz Sermaye Karlılık: %31.51). 23 milyon TL FAVÖK rakamına sahip olan şirketin FAVÖK marjı ise %13.51 oldu. Nakit yönetiminde başarılı olduğunu gördüğümüz Kartonsan'ın 86 milyon TL net nakdi bulunuyor.
14.51 güncel F/K ve 9.78x güncel PD/DD çarpanlarına sahip hisse sektör ortalamalarına göre bakıldığında sektöre göre F/K oranında iskontolu görünüyor. .Şirketin güncel F/K'sı 5 yıllık F/K ortalaması ile karşılaştırıldığında %78 daha düşük çarpan değerine işaret ediyor. Şiketin son 5 yıllık temettü verimi %0.9 iken uzun süreden beri takip edilen yüksek bedelsiz sermaye artırımı yapabilme ihtimalinde değerlendirilen bedelsiz potansiyeli ise %15.793 olarak karşımıza çıkıyor. Takibimizde olan bir hisse olmaması nedeniyle şirket payları için bir hedef fiyat önerisinde bulunmuyoruz.




 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
http://www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.