Katar swap anlaşması ve olası diğer anlaşmalar üzerine (Tera Yatırım )

Katar swap anlaşması ve olası diğer anlaşmalar üzerine…

TCMB, Katar MB ile olan mevcut swap anlaşmasını 15 milyar USD karşılığına yükseltmiştir. 2018'de iki merkez bankası arasında yapılan 5 milyar USD karşılığındaki swap anlaşması, böylece 10 milyar USD daha genişletilmiş oldu.

Türkiye ve Katar arasındaki swap anlaşması, bir USD swapı değil. Yerel paralar üzerinden bir anlaşma, yani Türkiye Katar'a TRY verirken karşılığında teminat olarak QAR alacak. Swap işlemleri belli bir vade üzerinden karşılıklı para takası olarak yapılıyor ve vade sonunda bu işlemin tersi yapılıyor. Tabii anlaşmanın koşullarına ve piyasa şartlarına göre swap yükümlülüğü kapatılırken belli bir faiz ödemesi de söz konusu oluyor. Kanımca, Katar ile yapılan swap anlaşması daha çok rezervlere katkıda bulunması ve iki ülke arasında yerel paralar üzerinden ticaretin geliştirilmesi fonksiyonuna yarayacak. İstediğimiz USD likiditesi şartları ise, QAR konvertibilitesi olmadığından (USD'ye çevrilebilirlik) sağlanmış olmuyor.

Bunun için G7 içinden (Çin haricinde) bir merkez bankasından swap anlaşması yapmak daha önemli… İngiltere ve Japonya haberleri bu nedenle önemli, bu merkez bankalarının Fed ile direkt swap hattı olması itibariyle de USD swapı konusunda dağıtıcı rol üstelenebilirler. Direkt USD swapı olmasa bile, GBP ve JPY çevrilebilir paralar olduklarından dolayı kısa vadeli likiditeye erişim ihtiyacını sağlayabilirler. Kur, piyasa ve dış borç finansmanı açısından etkileri de asıl böyle göreceğiz. Tabii swap geçici ve belli bir vadede gerçekleştirilen bir işlemdir ve vade sonunda teminat olarak alınan dövizin geri ödenmesi, yani ilk swap işleminin tersinin yapılması gerekmektedir. Bu nedenle asıl sağlanması gereken, güven ve stabilite ile doğal döviz girişini sağlayabilmekten geçmektedir.



 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.