Kontrolmatik Toplantı Notu (A1 Capital)

Şirketin ana faaliyet alanı, yenilikçi ve sürdürülebilir teknoloji odaklı yaklaşımları ile her türlü mühendislik
çözümlerine yönelik yazılım, donanım ve sistemlerin geliştirilmesi ve entegrasyonu, enerji üretim, iletim, dağıtım,
enerji depolama teknolojileri, nesnelerin interneti (IoT) alanlarında uçtan uca dijital çözümler sunmak,
sürdürülebilir, karbon-nötr ve daha yaşanılabilir bir dünya için de çevre dostu teknolojiler geliştirmek olarak
tanımlanmaktadır.
Pomega enerji depolama teknolojileri tarafında büyümede ciddi bir nakit akışı bekleniyor. Ankara Polatlı’da kurulan
Pomega fabrikası, 97.450 m2’lik alana üzerine kurulmaktadır ve tamamlanmasıyla birlikte 75.000 metrekarelik
kapalı alana ulaşılacaktır. Fabrikanın 1. Fazı tamamlanmak üzere olup Mayıs ayının son haftası açılması
planlanıyor. 2023 yılının Temmuz ayında ise üretime başlanılacak ve yıl sonuna kadar 1.750 MWh/yıl
kapasiteye ulaşması hedefleniyor. Fabrikanın 2. Fazı için bir bankayla sözleşme yapılmak üzere
olduğu ve diğer bankalar ile görüşmelerin devam ettiği belirtildi. 3. Faz için ise faz 1 ve 2’den gelen
nakit akışlarıyla karşılanmasının planlandığı belirtildi.
Pomega’nın toplam kapasitesinin 2024 yılı sonuna kadar 3 GWh/yıla çıkarılması planlanıyor. Şu anda ilave 1,25
GWh yatırım devam ediyor. Bu yatırımın finansmanı için ise kredi görüşmelerinin tamamlanmak üzeri
olduğu belirtildi. İnşaat ve altyapının büyük kısmının tamamlandığı projede ekipman tedariği
aşamasında oldukları belirtildi.
Gelecek planlarında kendi ekosistemlerini kurmak adına iletken metal ve mineral madenciliği planlanıyor. Bu
hammaddeyi kullanabileceği tesis olan katot aktif materyal ve elektrolit’in bir kısmını ise ABD’de kullanılması
planlanıyor. Şu an projeksiyonda yer almayan bu yatırımın 2025 yılında 10 bin tonda yaklaşık 140 milyon
dolar ciro yapılacağı tahmin ediliyor. Ayrıca bu tesisisin asıl amacının ciro olmadığı, amacın tedarik
zincirini tamamlamak olduğu belirtildi.
Enerji depolama kapsamında hücre, taşınabilir batarya, EMS, batarya paketi, BMS, depolama ünitesi, batarya grubu
ve ev tipi depolama ünitesi üretimi hedefleniyor. Enerji santralleri, endüstriyel tesisler, şebeke/off-grid, elektrikli
şarj istasyonları (özellikle yüksek güçlü araçlar) ve perakende-bayi ağına ulaşılması planlanıyor.
Ayrıca şu an piyasada bilinmeyen bir ürün olmasına rağmen evlerde kullanılmak üzere güneş enerjisini
depolayabilen (tesla powerwall gibi ) batarya üretimi planlanıyor. Hedef İlk etapta 2.500 adet üretilecek olup
ileri ki yıllarda sayısı artırılacak.2024 yılında ise geri dönüşüm tesisi projesine başlanılması ve 2025
yılında tamamlanması planlanıyor.
Pomega Amerika ile yıllık 3 GWh kapasiteli lityum demir fosfat bazlı pil üretim tesisi kurulacak. Güney Carolina’da
320 bin metrekarelik alan üzerine kurulmakta olup, entegre fabrika yatırımı yaklaşık 290 milyon usd.
Pomega Amerika 40 milyon dolar sermaye ile kuruldu. Şu anda ABD bankalarıyla kredi görüşmelerinin devam ettiği
belirtildi. Nisan ayında görüşmelerin ilerletilip Mayıs ayında kredi sözleşmesini imzalamak ve yaklaşık 70
milyon dolar özkaynak, geri kalan 220 milyon dolar kredi olacak şekilde yatırıma başlanması
planlanıyor. Ayrıca yatırımın 1.5 yıl içinde tamamlanması hedefleniyor. Önümüzdeki yılın 3.
Çeyreğinde tamamlanıp 4. Çeyreğinde ilk siparişler teslim edilecek. Önümüzdeki yıl 4. çeyrekte 500
megawatt satış yapılması planlanıyor. (projeksiyonda yok)
127 milyon dolarlık teşvik paketine ek olarak Pomega Amerika, yatırım ve operasyonların ömür boyu faturalanacak
tüm hammadde ve kullanım maliyetleri için satış ve kullanım vergisinden muaf olacak ve bu, tahmini yıllık 21 milyon
dolarlık muafiyet değerine tekabül edecek. IRA üretim teşvikleri (toplam 45 USD/kWh) 2030 yılına kadar devam
edecek, 2031 ve sonrasında yıllık %25'er azaltımlarla 2032'de son bulacaktır. Bu kapsamda 2032 yılına kadar
yaklaşık 900.000.000 USD federal destekten yararlanılması planlanmaktadır.

Progresiva enerji, Türkiye'nin ilk müstakil enerji depolama tesis lisansı 250 MW bağlantı gücüne ve toplam 1.000
MWh enerji depolama kapasitesine sahiptir 250 MW’a kadar rüzgar enerji santrali kurulumu için ön lisans başvurusu
tamamlamış, ön lisansın alınması beklenmektedir. Hazirandan sonra kredi konusunda iyileşmeler olursa
burada yatırıma start verileceği belirtildi.(yılsonunda netleşeceği için projeksiyonda yer almıyor)
Controlix kapsamında milyonlarca veri toplayabilen, gerçek zamanlı analizler gerçekleştirebilen, gözetimsiz aksiyon
alabilen interaktif bir platformdur. Gelişmiş Platform modüler bir şekilde tasarlanmıştır ve değer yaratmak için büyük
veri ortamlarında toplanan verilerin izlenmesi, yönetilmesi ve analizini sağlamaktadır. Amaçları hem sensör sayısını
artırabilmek hem de abonelik için altyapı ve yazılım tarafını oluşturabilmek. Bu yatırımların 3 yıl içinde
yapılması hedeflenebiliyor. Uzaktan kontrol edilebilen bu sistemin abonelik sistemi ile çalışması
planlanıyor. Aylık abonelik ücretinin 1 dolar olması 2026 yılına kadar 25 milyon aboneye
(Sensör/cihaz olarak) ulaşılması hedefleniyor.
Kontrolmatik’in %25 iştiraki olan Plans Uydu ve Uzay Teknolojileri Tükiye’nin ilk uydusu olan Connecta 1.2 25 Mayıs
2022 tarihinde uzaya gönderilmiştir. Connecta 1.2 3 Ocak 2023 tarihinde yörüngeye yerleştirilmiştir. Tüm bu
işlemlerin tamamlanması 8 aydan daha kısa bir sürede gerçekleşmiştir. Connecta 2.1 uydusu için ise üretimi
tamamlanmıştır ancak Nisan 2023 itibariyle yörüngeye yerleştirilecektir. %25 iştiraki olan Plan-S’ in
2025 sonrası hedefi +100 uyduya ulaşmak.
2023 yılında finansal hedefler;
. 5 milyar TL Gelir (bugün ki döviz kuruna göre )
. 1,25 milyar TL FAVÖK
. Satış Gelirinin >%3’ü Kadar Ar-Ge Yatırımı
. Satış Gelirinin %6'sına Kadar Ar-Ge Hariç Yatırım
. Devam Eden Sözleşmeler: 3,7 milyar TL (%65’ten fazlası Döviz Bazlı)
2025 yılı içi ciro 1.5 milyar dolar olarak hedefleniyor.
Controlix tarafında seri üretim hattı henüz tamamlanmadığından 2023 yılı için ciroda beklentiler geçen döneme göre
düşük (2023: 14.2 m $)
Yıl sonuna bakıldığında yeni yatırımlardan dolayı 200 milyon dolar gibi uzun vadeli (8-9 yıl) krediler kullanılması ve
bu yıl alınan kredilerin ödemesinin ise 2025 yılında başlayıp 2033 yılında da geri ödemesinin bitmesi
öngörülmektedir.
Pomega Türkiye için 2025 yılına kadar halka arz beklenmiyor sebebinin ise ülkemizdeki mevzuat gereği olduğu
belirtildi.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.