Ons Altın Analizi (AHL Forex)

Dünya Altın Konseyi’nin (WGC) Mayıs ayında yayımladığı 2017 yılı 1.çeyrek Küresel Altın Talebi Trendi raporunda, Altın talebinin bir önceki yılın aynı çeyreğine göre yüzde 18 azalarak 1.034 tona gerilediği görülmekte. Diğer taraftan fiziki altın talebinde artış görülürken ETF ve altına dayalı ürünlerde azalış dikkat çekmekte. Ülke bazında incelediğimizde, mücevherat talebinde Hindistan yüzde 16, İran yüzde 27 ve ABD yüzde 3 artışın talep rakamına olumlu yansıdığı görüldü. Mart 2017 rakamlarına göre, Türkiye’nin dünya sıralamasında 427,8 tonla en fazla altın rezervine sahip 13. Ülke olurken aynı zamanda dünyadaki altın rezervlerinin yüzde 16’sına sahip olduğu açıklandı. Raporda, büyüklükleri bakımından bazı ETF’ler aşağıda yer almaktadır.2017 yılı itibari ile ons altının yılbaşından bu yana dolar bazında yaklaşık yüzde 10 civarında değer kazandığı görülüyor. Yılbaşı itibari ile ABD Başkanı Donald Trump’ın mali politikalarına yönelik beklentiler ve küresel piyasalarda artan risk iştahı ons altın fiyatlamaları üzerinde baskı oluşturulduğu görüldü. ABD Başkanı Trump’ın özellikle, zayıf ilk 100 günlük performansı ve bu süreçte Kuzey Kore’ye karşı söylemleri artan siyasi ve jeopolitik riskler küresel piyasalarda güvenli liman olarak görülen ons altında değer kazanımlarının yaşanmasına neden olduğu görülüyor. ABD Başkanı Trump’ın Başkan seçilmesi sonrasında 103,70 seviyeleri civarına kadar yükselen dolar endeksinin bu seviyelerde kalıcılık sağlayamadığını gördük. Dolar endeksinde yaşanan değer kaybı, ABD on yıllık tahvil getirisinde yaşanan gerileme ve azalan risk iştahı sonrasında ons altında yukarı yönlü hareketleri ivme kazandığını görüldü. Diğer taraftan, Fed’in faiz artırımına gitme ihtimali ve FOMC komite üyeleri arasında FED’in devasa bilançosunu küçültülmesi yönünde söylemlerin ağırlık kazanması ve FOMC tutanaklarına yer alması sarı metal fiyatlamaları üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği görülüyor. ABD’de on yıllık tahvilin reel getirisi ile ons altın hareketlerrini incelediğimizde, aradaki spread farkının açıldığı göze çarpmakta.

ABD’de (Commodity Futures Trading Commission) (Vadeli Emtia Sözleşmeleri Ticaret Komisyonu) CFTC tarafından Cuma günü açıklanan rapora göre 31 Mayıs-6 Haziran arasında ons altın vadeli işlem sözleşmesinde ticari olmayan uzun pozisyonlar aktif kontrat sayısının 61.698 kontrat artarak 312.240 kontrata yükseldiği görülüyor. Ticari olmayan kısa pozisyonlar aktif kontrat sayısının 24.323 artış ile 107.775 kontrata yükseldiği görülmekte. Ticari olmayan net aktif kontrat sayısının 37.375 kontrat artarak 204.465 kontrata ulaştığını görüyoruz. Ticari olmayan net aktif kontrat sayısının yılbaşından bu yana en yüksek seviyeye ulaştığı görülüyor.

Sonuç;

Küresel piyasalarda güvenli liman olma özelliği ile ön plana çıkan sarı metalin fiyatlamalarında 13-14 Haziran tarihinde yapılacak olan FOMC toplantısı fiyatlamalar açısından volatilitenin artmasına neden olabilir. Toplantı sonrası yayımlanan FOMC karar metni ve FED Başkanı Jaanet Yellen’ın yapacağı açıklamalar özellikle, FED’in yılın geri kalanında faiz artırımına gitme ihtimali ve bilanço küçültülmesine yönelik söylemler emtia fiyatlamaları açısından yakından takip edilecek.


 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 http://www.ahlforex.com.tr
  

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.