Özak GYO toplantı notları (Ahlatcı Yatırım)

ÖZAK GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. - OZKGY TOPLANTI NOTLARI

Şirket’in, konsolide 2021 yılı dönem karı geçen seneye göre %309 artarak 2,5 Milyar TL’ye, satış geliri ise, %24,2 artarak 1,47 Milyar TL’ye çıkmıştır. Şirket’in 2021 yılında yatırım amaçlı gayrimenkul gerçeğe uygun değer artışından elde ettiği gelir %342 artırarak 1,58 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 7,5 TL fiyatından 1,08 F/K oranıyla ve 1,11 PD/EBITDA çarpanlarıyla işlem görmektedir. Şirket 2021 yılında hisse başına 6,93 TL kar elde etmiştir.

Şirket’in 2021 yılı sonu itibariyle aktif büyüklüğü 9 milyar TL, özkaynak büyüklüğü 6,7 milyar TL, gayrimenkul portföyü 7,4 milyar TL, kiralanabilir portföyü 4,35 milyar TL ve net aktif değeri 7,1 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

Şirket endüstri&ofis, ticari, konut ve turizm olmak üzere 4 farklı segmentte operasyonlarını yürütmektedir. Şirket’in toplam gayrimenkul portföyünün %21,1’i projelendirme aşamasındaki arsalar, %20,3’ü satışa konu olan projeler, %27’si turizm kaynaklı kira geliri, %31,6 kira geliri yaratan ticari gayrimenkullerden oluşmaktadır.

Şirket 2022 yılında Fişekhane ve Ela Excellence Resort Hotel’in öne çıkmasını beklemektedir.

Şirket’in planlanan projeleri kapsamında Bodrum arsası, Didim arsası, Demre arsası, Göktürk 3 arsası, Balmumcu arsası ve Mahmutbey arsası bulunmaktadır.

Şirket’in net aktif değer projeksiyonunda 2022 yılı için 11 milyar TL, 2023 yılı için ise, 12,94 milyar TL hedeflenmektedir.

Toplantıda Öne Çıkanlar

• Korona virüsün ardından Rusya-Ukrayna savaşı ve faizlerdeki artış eğilimi sektörü etkiliyor.
• Faizlerin düşük olması varlık fiyatlarını artırdı. Bu artıştan gayrimenkul sektöründe etkilendi. Faizler halen enflasyonun altında seyrediyor. Şirket önümüzdeki zaman zarfında gayrimenkul sektörüne olan ilginin devam etmesi bekliyor.
• Sektörde geliştirilen projelerin azlığı, nüfus artışı ve yurtdışından gelen talep var olan ve geliştirilen projelere olan talebi artırıyor.
• Şirket öngürülebilirliğin düşük olmasından dolayı turizm sektörüne yönelmektedir.
• Göktük 2’nin lansmanı 23.03.2022 tarihinde yapıldı. Projede 67 adet satılabilir konuttan oluşuyor.
• Şirket’in güçlü bilanço yapısı, borçluluğunun ve borçlanma maliyetinin düşük olması gelecek projelere kaynak aktarımı açısından önem taşıyor.
• Şirket, turizm alanında yeni yatırımlar planlamaktadır.
• Şirket, finans merkezinden kaynaklı ofis alanında arz fazlası olabileceğini düşünüyor.
• Şirket Ela Excellence Resort Hotel’den 274 milyon TL kira geliri elde etmeyi planlamaktadır. Ela Excellence Resort Hotel’den elde edilecek gelirin %80’i sabit, %20’si değişken olduğundan kira gelirince ciddi bir sapma beklenmemektedir. Şirket 2022 yılında toplam 350-390 milyon TL kira geliri elde etmeyi planlamaktadır.
• Şirket Ela Excellence Resort Hotel’de daha üst segment ve fiyat politikası hedeflemektedir.
• Büyük Yalı projesinde 87 Adet teslim edilmemiş konutların tamamı 2022 yılı gelir tablosunda yer alacak.

 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
http://www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.