Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe küresel piyasalardaki olumsuz havanın etkisiyle %3’e yakın düşüşle başlayan BİST100 Endeksi, seans içinde kayıplarının bir kısmını telafi etmeye çalışsa da %1,13 düşüşle 1.471 puandan günü tamamladı. Türkiye’nin 2 yıllık gösterge tahvil faizi %15,08, 10 yıllık tahvil faizi %13,42 ve ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,400 seviyesinden işlem görüyor. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 316,2 seviyesinden işlem gördü.

ABD Başkanı Biden’ın 1,9 trilyon dolarlık teşvik paketi ABD Temsilciler Meclisi’nden geçti. Kapanışta Jones Endeksi %1,50 düşüşle 30.932 puana, S&P500 Endeksi %0,48 düşüşle 3.811 puana gerilerken Nasdaq Endeksi %0,56 artışla 13.192 puana yükseldi. Avrupa Borsaları, küresel benzerlerine paralel olarak haftayı negatif tamamladı.

Borsa İstanbul tarafından yapılan açıklamaya göre 1 Mart 2021 tarihinden itibaren Pay Piyasasında açılış seansı uygulanan tüm sermaye piyasası araçlarında, açılış seanslarında “piyasa” ve “piyasadan limite” emir türleri girilemeyecek ve açılış seansının son 5 dakikasında emir iptali yapılamayacak

TÜİK ile Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan genel ticaret sistemi kapsamında üretilen geçici dış ticaret verilerine göre; ihracat 2021 yılı Ocak ayında, bir önceki yılın aynı ayına göre %2,3 artarak 15 milyar 45 milyon dolar, ithalat %5,9 azalarak 18 milyar 79 milyon dolar olarak gerçekleşti. Dış ticaret açığı bir önceki yılın aynı ayına göre %32,8 azalarak 3 milyar 34 milyon dolara geriledi. İhracatın ithalatı karşılama oranı ise %83,2'ye yükseldi.

ABD’de kişisel harcamalar, Ocak ayında bir önceki döneme göre %2,4 artarken, kişisel gelirler %10 yükseldi. Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi ise şubatta aylık 2,2 puan azalarak 76,8 seviyesine geriledi.

Çin'de resmi imalat satın alma yöneticileri endeksi, şubat ayında dokuz ayın en düşük seviyesine, 50,6 olarak gerçekleşti.

BOTAŞ'ın internet sitesinde, mart ayına ilişkin yayımlanan tarife tablosuna göre, konut tüketicileri için gaz dağıtım şirketlerine uyguladığı satış fiyatı 1.289 TL'ye yükseltildi.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni haftaya başlarken Asya Borsaları pozitif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,63 artıda. Dolar/TL 7,3756, Euro/TL 8,9186, Euro/Dolar paritesi 1,2083 seviyelerinden işlem görüyor. ABD’de enflasyon endişeleri altında ve petrolde düşüş yaratırken ABD Dolar Endeksi’nde sınırlı bir yükselişe neden oldu. Dolar Endeksi 90,81, Brent tipi petrolün varili ise haftanın ilk gününde yükselişe geçerek 65,42 dolardan işlem görüyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında pozitif bir seyir izliyor. Altın, yükselen ABD 10 yıllıkları ve güçlenen dolar ile birlikte son 4 yılın en kötü ayını geçirdi. Altının onsu 1.751 dolardan, altının gramı 415,35 liradan işlem görüyor.

Bugün yurt içinde İSO İmalat Sektörü PMI, GSYH verileri ön plana çıkarken yurt dışında Almanya’da BME İmalat Sektörü PMI, Euro Bölgesi’nde İmalat Sektörü PMI, İngiltere’de CIPS İmalat Sektörü PMI, Tüketici Fiyat Endeksi, ABD’de İmalat Sektörü PMI, ISM İmalat Sektörü PMI, İnşaat Harcamaları verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
11,79x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,3x olan 5 yıllık ortalamasına göre %26,2 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki primin yanında önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB, 2020’deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo faizini %8,25’e çekti. 24 Eylül’de son iki yıldaki ilk faiz artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla %10,25’e çekti. 22 Ekim’deki toplantısında ise haftalık repo faizini %10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan artışla %15,00’e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi.

Ocak ayında %1,68 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mart ayında %0,78, Nisan ayında %0,86, 2021 yılı sonunda %11,23 ve 12 ay sonrasında %10,36 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2021 sonunda 7,79, 12 ay sonrasında ise 7,94 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 24,1 milyar dolar, 2022 yılında ise 22,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2021 ve 2022’de sırasıyla %4,1 ve %4,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %17, 3 ay sonrasında %17, 6 ay sonrasında %16,23 ve 12 ay sonrasında ise %13,47 olması beklenmektedir. Hali hazırda %15,08 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %12,05 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Tüpraş (TUPRS; Haberin etkisi: Nötr)
02.12.2020 tarihinde İzmir Rafinerisinde bakım ve iyileştirme çalışmaları amacıyla üretime ara verildiği duyurulmuş olup, ilgili rafinerideki üniteleri önceden duyurulan takvime paralel olarak Mart ayı başından itibaren kademeli olarak devreye alma çalışmaları başlamıştır.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/4680/piyasalara-analitik-bakis-01.03.2021.htm



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.