Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne pozitif başlayan ve 96.050 seviyesine yükselen BİST100 Endeksi bu seviyeden gelen satışların etkisiyle düşüşe geçerek %1,30 değer kaybıyla 94.179 puandan günü tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 11 baz puan artarak %24,06 seviyesine yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi 8 baz puan azalarak %19,87'ye geriledi. Dün 5,96-5,98 dar bandında hareket eden Dolar/TL, bugün açıklanacak enflasyon verisi öncesinde 5,9774 seviyesinden işlem görüyor. 6,71 seviyesinin üzerine kadar çıkan Euro/TL ise sabah itibariyle 6,6776 seviyesinde bulunuyor.

İstanbul Sanayi Odası (İSO) tarafından açıklanan veriye göre, Mart'ta 47,2 olarak kaydedilen İSO Türkiye imalat PMI Nisan'da 46,8 seviyesinde gerçekleşti ve Türk imalat sektörünün faaliyet koşullarında yavaşlamanın devam ettiğini gösterdi. Yavaşlama trendi on üçüncü ayı geride bıraktı ancak söz konusu dönemin ortalamasına kıyasla ılımlı seyretti.

ABD hisse senetleri piyasaları satıcılı seyretti. Dow Jones Endeksi %0,46 azalarak 26.308 puana, S&P Endeksi %0,21 kayıpla 2.918 puana ve Nasdaq Endeksi %0,16 düşüşle 8.037 puana geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %2,54 seviyesinde bulunuyor. Fed açıklamaları sonrası 97,1 seviyesine kadar gevşeyen dolar endeksi tekrar 97,8 seviyesine yükselirken Euro/Dolar paritesi 1,12 sınırının altına sarktı. ABD petrol stoklarındaki artışın etkisiyle düşüşünü sürdüren petrol fiyatlarından Brent tipi petrolün varili 70,4 dolardan alıcı buluyor.

ABD'de haftalık işsizlik başvuruları değişmeyerek 230 bin oldu. Beklenti 215 bin olması yönündeydi. Fabrika siparişleri 2 ay düşüşün ardından Mart ayında beklentinin üzerinde %1,9 arttı. Beklenti %1,5 artıştı. Ulaşım hariç siparişlerde ise %0,8 artış yaşandı.

İngiltere Merkez Bankası (BOE) beklentiye paralel olarak politika faizini değiştirmeyerek %0,75'te sabit tutarken, varlık alım programını da 435 milyar sterlin olarak bıraktı. Büyüme beklentilerini yukarı yönlü revize eden banka, bu yıl iiçin büyüme beklentisini %1,2 seviyesinden %1,5'e yükseltti.

Almanya'da imalat sektörü satın alma yöneticileri endeksi (PMI), Mart ayındaki 44,1 seviyesinden Nisan ayında 44,4'e yükseldi. Bir önceki yılın Nisan ayında 58,1 seviyesinde gerçekleşmişti. Veri, art arda dört aydır sektörde daralmayı işaret ediyor. Euro Bölgesi'nde imalat sektörü PMI, Nisan'da bir önceki aya göre hafif yükselerek 47,9 olmasına rağmen art arda üçüncü ayında da büyüme eşiği olan 50'nin altında kalmaya devam etti.

Bugün Ne Bekliyoruz…
Bugün yurtdışında Euro Bölgesi enflasyon ve ABD'de tarım dışı istihdam yurtiçinde ise enflasyon verisinin yanı sıra saat 23:10'da Fith'in açıklayacağı kredi notu ve görünümü ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
7,06x olan BİST100 cari F/K çarpanı 10,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %33,2 iskontolu. Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. 2019'un ilk çeyreğinde politika faizini mevcut seviyesi olan %24'te tutan TCMB'nin ikinci çeyrekte enflasyon görünümünde çok ciddi bir bozulma olmadığı müddetçe 100-200 baz puan indirim yapmasını beklemekteyiz. TCMB 2019 yılı Nisan ayı beklenti anketine göre; TÜFE'nin Nisan ayında %1,61, Mayıs ayında %1,12, 2019 yılı sonunda %16,23 ve 12 ay sonrasında %15,38 artması beklenmektedir. Yine aynı şekilde Dolar/TL kurunun 2019 sonunda 6,20, 12 ay sonrasında ise 6,43 olması öngörülmektedir. Cari açığın 2019 sonunda 17,6 milyar dolar, 2020 yılında ise 24,2 milyar dolar olması beklenirken GSYH büyümesinin 2019 yılında %0,6 ve 2020 yılında %2,9 olması beklenmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %23,16, 6 ay sonrasında %21,46'ya ve 12 ay sonrasında ise %19,33'e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %19,87 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %16,25 seviyesindde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Isuzu (ASUZU; Haberin etkisi: Sınırlı Olumlu)
Tiflis Belediyesi'ne ait Tbilisi Transport Company'nin açtığı ihaleyi kazanmış olan Gürcistan distribütörü GT Group LLC ile 16,9 Milyon Euro tutarında toplu ulaşım aracı teslimatına ilişkin sözleşme dün(02 Mayıs2019) imzalanmıştır. Söz konusu sipariş ile ilgili teslimata 2019 yılı içerisinde başlanması ve araçların tamamının 2019 yılı içerisinde GT Group LLC'ye sevk edilmesi planlanmaktadır


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bullunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.