Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %1,09 artışla 1.234 puan yükselerek rekor seviye olan 114.258 seviyesinden başlayan BİST100 endeksi gün içinde tüm zamanların rekor seviyesi olan 114.540'ı gördükten sonra satıcılı bir seyre büründü ve günü %0,03 azalışla 112.995 puandan tamamladı. Günlük işlem hacmi 8,6 milyar TL kaydedildi. Cumhurbaşkanı Erdoğan, yerli otomotiv ortak girişim grubunda yer alacak "5 Babayiğit"i Anadolu Grubu, BMC, Kıraça Holding, Turkcell ve Zorlu Holding olarak açıkladı. Şirketlerinin isimlerinin açıklanmasından sonra hisse fiyatlarında sert bir geri çekilme olması da borsayı eksiye çeviren etkenlerden birisiydi. Gümrük Bakanlığı tarafından açıklanan öncü dış ticaret verilerine göre Ekim ayında ihracat %8,96 artarak 13,9 milyar dolar, ithalat %25,22 artarak 21,3 miyar dolar oldu. ABD Başkanı Trump Fed Başkanlığı için Fed Guvernörü Jerome Powell'ı aday gösterdi. Powell'ın aday olacağı az çok piyasa tarafından beklendiği için dolar endeksi üzerindeki etkisi nötr oldu diyebiliriz ama TL tarafında dolara karşı hafif bir değer kazanımı da yaşanmış olsa da sabah saatleri itibariyle bu kazancın geri alındığını görüyoruz. Petrol fiyatları, OPEC'in ay sonunda Viyana'da gerçekleştirilecek bakanlar düzeyindeki toplantıda arz kısıntılarını uzatma konusunda anlaşamaya varacağına ilişkin işaretlerle birlikte, iki yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesinden kapanmasının ardından yükselişini sürdürdü. Türkiye devlet tahvil faizlerinde rekor seviyeler görülüyor, 2 yıllık gösterge tahvil faizi uzun bir zamandan sonra ilk kez %13'ün üzerinde kapanış gerçekleştirdi.
 
Bugün Ne Bekliyoruz…
Sabah saatleri itibariyle Japonya Topix endeksi hafif alıcılı seyrederken Shangai Composite Endeksi ekside. ABD Vadeli Endeksleri alıcılı seyrediyor. Petrol fiyatlarında fazla bir değişiklik yok, brent tipi petrol varil başına 60,7 dolardan alıcı buluyor. Dolar/TL 3,8096, Euro/dolar 1,1662 seviyesinde işlem görürken %50 dolar ve %50 euro'dan oluşan döviz sepeti 4,13 sınırınnda. Bugün yurtiçinde ekonomi gündeminin merkezinde saat 10:00'da açıklanacak olan TÜFE verisi olacak. Saat 23:00'te de S&P tarafından Türkiye'nin kredi notu görünümü açıklanacak. Avrupa tarafında önemli bir veri akışı bulunmazken ABD'de dış ticaret dengesi, tarım dışı istihdam, saatlik kazançlar, hizmet sektörü PMI ve fabrika siparişleri takip edilecek. BİST100'ün güne hafif alıcılı başlamasını bekliyoruz.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
9,1x olan MSCI Türkiye F/K17 çarpanı 14,1x olan MSCI EM F/K17 çarpanına göre %36 iskontolu. İskontonun tarihi ortalamasının %18 olduğu dikkate alındığında Türkiye için son dönemde artan piyasa volatilitelerinin bir katalizör sonrası normalize seviyeye gelmesi durumunda Türk borsası için önemli bir potansiyelin bulunduğunu söyleyebiliriz. Ayrıca Türkiye'nin taşıdığı riskleri dengeleyebilecek büyüme potansiyeli de dikkate alınmalı. Türk şirketlerinin 2018 ve 2019 yılları için satış, FAVÖK, net kar ve temettü büyüme beklentileri EM ortalama beklentilerin haffif üzerindedir. TCMB'nin 2017 yılında FED'in atacağı adımlara göre pozisyon alacağını beklemekteyiz. Bloomberg konsensüs verisine göre 2017 sonunda 10 yıllık tahvil faizlerinin %10,97 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir. Aynı şekilde Dolar/TL'nin 2017'de ortalama 3,59 seviyelerinde seyredeceği, 2017 sonunda ise 3,65 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Isuzu - Karsan Otomotiv - Turkcell - Vestel Elektronik (ASUZU-KARSN-TCELL-VESTL; Haberin etkisi: - )
Anadolu Isuzu'nun ortaklarından Anadolu Endüstri Holding A.Ş., Turkcell, Karsan Otomotiv'in ana ortağı Kıraça Holding A.Ş, Vestel'in hakim ortağı Zorlu Holding AŞ, T.C. Bilim Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı ve Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği koordinasyonunda yürütülen Türkiye'nin Otomobili Projesi'nde potansiyel yatırımcı olarak yer alma niyetine istinaden, söz konusu projeye ilişkin Ortak Girişim Grubu İşbirliği Protokolü'nü 02.11.2017 tarihinde imzalamış bulunmaktadırlar.

İzocam (IZOCM; Haberin etkkisi: Sınırlı Olumlu )
İzocam Ticaret ve Sanayii A.Ş.'nin Aksaray'da yapmayı düşündüğü taş yünü yatırımıyla ilgili olarak 137 milyon TL tutarında yatırım teşvik belgesi alınmıştır.

http://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/2423/piyasalara-analitik-bakis-03.11.2017.htm



 Kagan AŞIK
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.