Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe pozitif başlayan ve bankacılık hisseleri öncülüğünde gelen alımlarla alıcılı seyrini sürdürerek 3.228,88 ile rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, %2,55 kazançla 3.222,74 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %8,02 ve Sınai Endeks %1,15 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 7 baz puan artarak %14,5’e yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi 15 baz puan azalarak %12,84 seviyesine geriledi. Cuma günü 18,20 sınırında güne başlayan Dolar/TL, sabah 18,26 seviyesine kadar yükselirken, Euro/TL, 18,10-18,29 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 744,1 seviyesinden işlem gördü.
2023-2025 yıllarını kapsayan Orta Vadeli Program (OVP), Resmî Gazete’de yayımlandı. İhracat odaklı büyüme stratejisinin sürdürüleceğinin belirtildiği programda ortalama %5,3 oranında büyüme hedeflendiğine yer verildi. 2023 yılı için bir önceki programda %5,5 olarak belirlenen büyüme hedefi %5 olarak aşağı yönlü olarak revize edilirken, 2024 yılı için %5,5 olan büyüme hedefi sabit kaldı. Enflasyon tahminlerinde ise %8 olarak öngörülen 2023 yılı enflasyonu %24,9, %7,6 olarak hedeflenen 2024 yılı enflasyonu %13,8 olarak yukarı yönlü güncellendi. 2025 yılı için hedeflenen enflasyon ise %9,9 olarak belirlendi. OVP'de ortalama Dolar/TL tahminleri bir önceki programda 2022 yılı için 9,27, 2023 yılı için 9,77 ve 2024 yılı için 10,27 olarak öngörülürken, yeni programda 2022 yılı için 16,62, 2023 yılı için 21,52 ve 2024 yılı için 24,62 seviyesine yükseltildi. 2025 yılı dolar/TL tahmini ise 25,77 olarak belirlendi.
ABD Borsaları beklentilerin üzerinde gelen tarım dışı istihdam verisi sonrası pozitif başladığı günü düşüşle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,07 azalışla 31.138 puana, S&P500 Endeksi %1,07 azalarak 3.924 puana ve Nasdaq Endeksi %1,31 kayıpla 11.631 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise günü yükselişle tamamladı.
ABD'de tarım dışı istihdam Ağustos'ta 315 bin arttı. İşsizlik oranı %3,7'ye yükseldi. Ortalama saatlik kazançlar aylık %0,3, yıllık %5,2 arttı. Beklenti aylık %0,4, yıllık %5,3 artıştı. Açıklanan veriler, yüksek enflasyon, yüksek faiz ortamı ve ekonomik belirsizliklere rağmen istihdam piyasasının güçlü kaldığını gösteriyor.
Euro Bölgesi'nde üretici fiyat endeksi, enerji fiyatlarındaki artışın etkisiyle temmuz ayında aylık %4 artarken, yıllık %37,9 artış gösterdi.
Rus enerji şirketi Gazprom, Kuzey Akım boru hattından doğalgaz sevkiyatının belirsiz bir süreliğine durdurulduğunu açıkladı. Gazprom'dan yapılan yazılı açıklamada, 31 Ağustos'ta bakıma alınan ve yarın tekrar faaliyete geçmesi beklenen Kuzey Akım'daki bir türbinde arızaların tespit edildiği belirtildi. Hattan doğalgaz sevkiyatının arızalar tamir edilmeden yapılamayacağı, bu nedenle Kuzey Akım üzerinden doğalgaz sevkiyatının belirsiz bir süreliğine durdurulmasına karar verildiği açıklandı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,28 artıda. Dolar/TL 18,22, Euro/TL 18,03 seviyesinden işlem görüyor. Dolar endeksi 110,1 seviyesinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 0,9893 seviyesinde. Brent tipi petrolün 95 dolardan, altının onsu 1.712,55 dolardan ve gramı ise 1.003,1 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde enflasyon verisi ön plana çıkarken, yurt dışında Almanya, İngiltere ve Euro Bölgesi’nde PMI verileri takip edilecek. ABD Borsaları "İşçi Günü" nedeniyle kapalı olacak.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
6,06x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,9x olan 5 yıllık ortalamasına göre %23,8 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
Temmuz ayında %2,37 artan TÜFE’nin Ağustos 2022 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ağustos ayında %2,57, Eylül ayında %3,28, 2022 yılı sonunda %70,60 ve 12 ay sonrasında %41,99 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2022 sonunda 19,65, 12 ay sonrasında ise 22,03 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2022 sonunda 39,3 milyar dolar, 2023 yılında ise 25,5 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2022 ve 2023’te sırasıyla %3,7 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %14,00, 3 ay sonrasında %14,00 ve 12 ay sonrasında ise %16,50 olması beklenmektedir.
Şirket Haberleri
KCHOL & AYGAZ & TUPRS AYGAZ ve TUPRS’ın kısmı bölünme işlemleri kapsamında AYGAZ sermayesinin %26,73 azaltılarak yeni sermaye üzerinden AYGAZ pay sahiplerine 1 adet AYGAZ payına karşılık 0,056 adet TUPRS payının aktarıldığı açıklandı.
Aselsan (ASELS; Haberin Etkisi: Pozitif) Cumhurbaşkanlığı Savunma Sanayii Başkanlığı ile ASELSAN arasında M60T Tanklarına İlave Yetenek Kazandırılması Projesi Sözleşmesi imzalandığı medyada yer aldı.
Odaş Elektrik (ODAS; Haberin Etkisi: Pozitif) Şirket, Özbekistan'ın Khorezm bölgesinde yer alan doğalgaz çevirim santralinin kurulu gücünün 128 MW'a ulaştığını açıkladı. 12 MW'lık buhar türbini ile 18 MW'lık ilave yatırımın Ekim ayı içerisinde tamamlanması ve santralin 158 MW'a ulaşmasının hedeflendiği belirtildi.



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.